УАІБ: Аналітичний огляд діяльності ІСІ у 3 кварталі 2013 року
У липні-вересні 2013 року індустрія інститутів спільного інвестування продемонструвала продовження більшості ключових трендів попереднього кварталу.
Основні тренди українського ринку ІСІ у 3-му кварталі 2013 року: подальше зростання активів венчурного сектору, зокрема за рахунок нових фондів; двократне посилення відтоку капіталу з відкритих ІСІ – головним чином, за рахунок вітчизняних роздрібних інвесторів; скорочення частки цінних паперів у портфелях невенчурних фондів; на відміну від 2-го кварталу – збільшення кількості КУА, підвищення доходності ІСІ за всіма типами та класами фондів.
Кількість КУА у 3-му кварталі зросла на 2 компанії за рахунок Київського регіону. На 30.09.2013, за даними УАІБ, діяли 347 компаній з управління активами.
Зареєстрованих ІСІ стало 1593 (після 1580 у 2-му кварталі), а кількість ІСІ, що досягли нормативумінімального розміру активів відновила зростання (+35 фондів) – їх стало 1239. Це було пов’язано зі збільшенням кількості венчурних ІСІ (+36), а також закритих недиверсифікованих ПІФ (+2). Кількість відкритих ІСІ не змінилася, але на 30.09.2013 вже 7 таких фондів розпочали процес ліквідації (у 3-му кварталі – 6 фондів).
Активи ІСІ знову зросли винятково за рахунок венчурних фондів: сукупні – на 7 808 млн. грн. (+4.76%) до 171 861 млн. грн., венчурних ІСІ – на 8 115 млн. грн. (+5.25%) до 162 657 млн. грн. Врешті, венчурний сектор розширив свою частку ринку за активами із 94.2% до 94.7%.
ВЧА ІСІ продовжила зростання – у цьому кварталі за рахунок як венчурних, так і інших закритих фондів. Сукупних чистих активів стало більше на 8 072 млн. грн. (+5.54%), а саме – 153 661 млн. грн., при цьому венчурних – на 8 078 млн. грн. (+5.89%), тобто 145 234 млн. грн. З початку 2013 року ВЧА ІСІ зросла на 14 400 млн. грн. (10.34%), зокрема венчурних фондів – на 15 736 млн. грн. (12.15%).
Відтік капіталу з відкритих ІСІ у 3-му кварталі був найбільшим із 1-го кварталу 2012 року – понад 23 млн. грн., причому у серпні нетто-відтік склав 15.62 млн. грн. – максимум за останні 21 місяць. Головну роль у цьому знову зіграли два фонди. Кількість відкритих ІСІ з чистим притоком капіталу зменшилася до 2-3 фондів щомісяця, а їхній сукупний обсяг залучення був мізерним – 0.2 млн. грн. за квартал (після 1.26 млн. грн. у 2-му кварталі та 7.42 млн. грн. у 1-му). З початку року вітдік сягнув 36 млн. грн., а за рік – 46 млн. грн., що у півтора рази більше, ніж у попередньому кварталі.
Інвестори ІСІ у липні-вересні продовжували вкладати кошти, головним чином, у венчурні ІСІ, а також в інші закриті фонди. У венчурному секторі основну частку утримували вітчизняні інституційні інвестори (скоротилася із 79.5% до 77.6%). Вони також зменшили свою вагу і у сукупній ВЧА індустрії ІСІ – із 78.5% до 76.8%. Натомість, відносно швидше нарощення вкладень у венчурний сектор підприємствами-нерезидентами та громадянами України розширило їхні частки у чистих активах ІСІ. Так, іноземні інституції мали вже 19.5% у венчурних фондах та 18.8% в ІСІ в цілому (після 17.9%/17.4% відповідно у 2-му кварталі), а вітчизняні роздрібні інвестори – 2.9% у венчурних та 4.6% в усіх ІСІ разом (після 2.6%/4.1% відповідно). У відкритих фондах саме фізичні особи-резиденти найбільше скоротили свою присутність, тому їхня частка вперше була меншою від частки юридичних осіб (45.4% проти 48.9%).
Структура активів у 3-му кварталі 2013 року зазнала продовження скорочення обсягу вкладень і частки цінних паперів у всіх секторах ІСІ, крім венчурних (до 47.7% у відкритих, 51.3% у закритих, 74.5% в інтервальних фондах). У венчурних ІСІ вага фондових інструментів зросла до 31.2%.
Серед найпомітніших змін – зменшення активів у корпоративних та муніципальних облігаціях та їхньої ваги у структурі портфелів усіх секторів невенчурних ІСІ та одночасне збільшення частки в акціях, ОВДП, грошових коштах на «інших» активах також в усіх секторах. Проте, відкриті та інтервальні ІСІ скоротили вкладення у державні папери, на банківські депозити, усі невенчурні сектори зменшили активи в акціях, а відкриті та закриті фонди – також в «інших» активах. Венчурні ІСІ хоч і збільшили свої вкладення в «інші» активи, однак відносно менше, ніж в акції, векселі та облігації підприємств, тому частка таких активів у їхньому агрегованому портфелі зменшилася до 63.9%.
Доходність ІСІ у за квартал дещо підвищилася, незважаючи на подальше падіння фондових індексів. Кількість ІСІ, які показали приріст вартості своїх паперів, у секторі відкритих фондів зросла до 19 фондів із 34-х. Середня доходність у секторі піднялася до +0.2% при діапазоні різних ІСІ від -14% до +9%. Інтервальні фонди показали від -8% до +39% із середньою доходністю +1.6%, закриті ІСІ принесли від -49.4% до +54.9% із середнім +1.0%. З початку року відкриті фонди показали у середньому -1.8%, інтервальні – +6.5%, закриті – +0.3%.
Серед диверсифікованих ІСІ з публічною емісією найуспішнішими у 3-му кварталі були фонди акцій (+5.4%), при цьому лідер мав +39.1%. Фонди змішаних інвестицій показали +1.9% (у лідера – +14.6%), «інші» фонди – +0.3% (лідер – +9.3%). Фондів грошового ринку та облігацій у 3-му кварталі не було у зв’язку з невідповідністю диверсифікованих публічних ІСІ критеріям, визначеним для цих класів фондів. З початку року фонди акцій принесли середні +6.0%, фонди змішаних інвестицій – -1.4%, «інші» – -1.3%.