Новини УАІБ

УАІБ: Аналітичний огляд діяльності публічних ІСІ в Україні
(відкриті, інтервальні, закриті фонди) за травень 2017 року

За підсумками місяця українські індекси фондового ринку закрилися різноспрямовано: індекс УБ зменшився на -1,71%, а індекс ПФТС навпаки додав +1,26%.

У травні всі сектори публічних інститутів спільного інвестування (ІСІ) завершили місяць з такими показниками: лідером з доходності «з початку року» став сектор закритих фондів +14,63% (+3,27% за місяць)), друге місце посів сектор інтервальних ІСІ +12,17% (-0,78% за місяць), а відкриті ІСІ опинилися на третьому місці +9,25% (+1,46% за місяць).

Відкриті фонди

За даними УАІБ, вартість чистих активів 17 відкритих ІСІ станом на 31.05.2017 р. становила 60,96 млн. грн. Відповідно до показників на кінець травня, загальне збільшення ВЧА складало +1059,70 тис. грн. (+1,77%). Відповідно до показників на кінець травня, загальне ВЧА складало.

Фонди сектору завершили місяць переважно зі зростанням доходності, лише три фонди зафіксували негативний результат. Діапазон доходності відкритих ІСІ коливався від +5,66% до -1,81%.

За результатами травня лідерами зростання у секторі стали:

«ОТП Фонд Акцій» (+502,57 тис. грн. (+16,74%)) – через позитивну переоцінку складових портфеля та завдяки додатковому розміщенню сертифікатів (+11,54% в обігу) отримав чистий притік у розмірі +354,74 тис. грн.;

«ОТП Класичний» (+126,04 тис. грн. (+4,22%)) – завдяки залученню коштів інвесторів (+2,91% в обігу) та зростанню інвестпортфеля фонд отримав 87,50 тис. грн. чистого притоку.

Найбільші виплати інвесторам у травні зробили такі фонди:

«УНIВЕР.УА/Тарас Шевченко: Фонд Заощаджень» (-203,55 тис. грн. (-6,33%)) – найбільший чистий відтік у секторі у розмірі -229,69 тис. грн. пов'язаний з викупом у інвесторів значної кількості сертифікатів (-7,12% в обігу);

«КІНТО-Класичний» (+177,83 тис. грн. (+0,76%)) – попри позитивну переоцінку складових портфеля, викуп в учасників фонду 200 інвестиційних сертифікатів призвів до відтоку капіталу у розмірі -92,93 тис. грн.;

«ВСІ» (-25,21 тис. грн. (-1,52%)) – через пред’явлення до викупу 16 інвестиційних сертифікатів фонд зазнав чистий відтік у розмірі -19,71 тис. грн.

Список основних гравців сектору у травні залишився без зміни. Перше місце серед відкритих ІСІ за часткою ринку зайняв фонд «КІНТО-Класичний» (38,58% сукупної ВЧА (23,52 млн. грн.)), другу сходинку – фонд «Софіївський» (8,09% (4,93 млн. грн.)), третє місце посів фонд «УНIВЕР.УА/Михайло Грушевський: Фонд Державних Паперiв» (6,89% (4,20 млн. грн.)). Четверте місце закріпилося за фондом «КІНТО-Еквіті» (6,67% (4,07 млн. грн.)), фонд «Альтус-Депозит» (5,99% (3,65 млн. грн.)) завершив п’ятірку лідерів сектору.

Найбільший рівень доходності продемонстрували такі фонди:

«Софіївський» (+5,66%), «ОТП Фонд Акцій» (+4,66%) та «Надбання» (+4,37%).

Найгірші показники зміни вартості своїх цінних паперів у травні продемонстрували фонди: «Бонум Оптімум» (-1,81%), «ВСІ» (-0,30%) та «ТАСК Ресурс» (-0,05%).

Інтервальні фонди

У травні до огляду включено 3 інтервальних ІСІ, чисті активи яких, за даними УАІБ, дорівнювали 3,26 млн. грн. У порівнянні з показниками цього сектору на кінець попереднього місяця, сукупна ВЧА фондів збільшилася на +2,51 тис. грн. (+0,08%).

У травні жоден інтервальний фонд не зміг залучити кошти інвесторів.

За результатами місяця лідером зростання у секторі став фонд «Паритет» (+28,92 тис. грн. (+2,10%)) – збільшення ВЧА відбулося за рахунок зростання вартості інвестпортфеля.

Найбільші зменшення ВЧА зафіксували фонди:

«ТАСК Український Капітал» (-7,52 тис. грн. (-0,54%)) та «Оптімум» (-18,90 тис. грн. (-3,91%)) – негативна зміна ВЧА відбулася за рахунок зменшення вартості складових інвестпортфеля.

Лідером за доходністю став фонд «Паритет» (+2,10%), найгірші показники зміни вартості своїх цінних паперів продемонстрували фонди «Оптімум» (-3,91%) та «ТАСК Український Капітал» (-0,54%).

Закриті фонди

Вартість чистих активів 2закритих ІСІ, які включено до огляду за травень, на кінець місяця склала 7,58 млн. грн. Відповідно до наданих показників, сукупна ВЧА цих фондів збільшилася на +167,10 тис. грн. (+2,25%).

За результатами травня лідерами зростання у секторі став фонд «ТАСК Універсал» (+1,70 тис. грн. (+0,18%)) – за рахунок позитивної переоцінки інвестпортфелів. «ТАСК Універсал» (+1,70 тис. грн. (+0,18%)) – за рахунок позитивної переоцінки інвестпортфелів.

Найбільші виплати інвесторам у травні здійснив фонд «Індекс Української Біржі» (+165,10 тис. грн. ((+2,57%)) – через пред’явлення до викупу значної кількості акцій (-3,56% в обігу) фонд зазнав втрат чистого капіталу у розмірі -232,32 тис. грн. «Індекс Української Біржі» (+165,10 тис. грн. ((+2,57%)) – через пред’явлення до викупу значної кількості акцій (-3,56% в обігу) фонд зазнав втрат чистого капіталу у розмірі -232,32 тис. грн.

Доходність у секторі за підсумками місяця була такою: «Індекс Української Біржі» (+6,36%) та «ТАСК Універсал» (+0,18%).

*****

Президент України переконаний у необхідності ретельного обговорення питання про запровадження накопичувальної пенсійної системи

Президент Петро Порошенко переконаний у необхідності ретельного обговорення питання про запровадження накопичувальної пенсійної системи, повідомляє прес-служба Глави держави.

«Я думаю, що тут нам потрібна прозора і відкрита, чесна і професійна дискусія щодо накопичувальної системи. Така сама дискусія як і щодо добровільної накопичувальної системи. Проаналізувати досвід таких добровільних пенсійних фондів, не зупиняючи абсолютну необхідність запровадження цієї системи – вивчити досвід», - сказав Петро Порошенко під час засідання Національної ради реформ, присвяченого пенсійній реформі.

Президент наголосив на необхідності ретельно проаналізувати досвід інших країн з цього питання. При цьому він повідомив, що отримав звернення від низки громадських організацій щодо продовження роботи у відповідному напрямку.

Глава держави додав, що нарешті хотілося б почути, коли законопроекти щодо накопичувальної пенсійної системи можуть бути розглянуті. За його словами, потрібно ретельно вивчити це питання і прорахувати, бо, на жаль, ми маємо і негативний досвід роботи накопичувальної пенсійної системи, коли внаслідок девальвації національної валюти та стрибків інфляції, люди залишалися без своїх пенсійних накопичень.

Петро Порошенко також висловився за створення фондового ринку, який дасть можливість спрямувати такі накопичення як інвестиції у національну економіку.

*****

Загальні чисті активи європейських інвестиційних фондів
за І квартал 2017 року зросли на 4,6%

Згідно з даними нового Звіту Представницької асоціації європейської індустрії інвестиційного менеджменту (EFAMA) «Тренди європейської індустрії інвестиційних фондів у І кварталі 2017 року», загальні чисті активи інвестиційних фондів, зареєстрованих в Європі, за січень-березень зросли на 4,6% і станом на початок квітня 2017 року складали 14141 млрд. євро.

Найбільший обсяг чистих активів серед інвестиційних фондів європейських країн на звітну дату спостерігався у фондів Люксембургу. Їхня частка в загальному обсязі активів складала 26,4% (3906 млрд. євро). Друге місце за цим показником належало інвестфондам Ірландії (14,9% або 2204 млрд. євро), третє - Німеччині (13,1% або 1938 млрд. євро), четверте - Франції (12,7% або 1880 млрд. євро), п’яте - Великобританії (10,5% або 1547 млрд. євро).

Майже у всіх європейських державах у І кварталі поточного року відбулося збільшення обсягів активів інвестиційних фондів. Найбільше вони зросли в інвестфондах Польщі (на 10%), Бельгії (на 7,1%), Чехії (на 6%), Швеції (на 5,9%) та Ірландії (на 5,8%). Єдиним виключенням стали інвестфонди Мальти, активи яких у І кварталі зменшилися на 2,1%.

Частка чистих активів фондів групи UCITS у загальному обсязі активів європейських інвестиційних фондів станом на початок квітня 2017 року складала 61,6%, а фондів групи AIFs – 38,4%.

Сукупні чисті активи фондів групи UCITS за І квартал зросли на 5,2% та дорівнювали 9112 млрд. євро.

Частка активів фондів акцій у загальній структурі активів інвестфондів групи UCITS складала 38%, фондів облігацій - 27%, фондів з мульти-активами – 17%, фондів грошового ринку - 13%, інших видів фондів- 5%.

Загальні активи фондів акцій за звітний період зросли на 8,9%, фондів з мульти-активами – на 7,4%, фондів облігацій – на 5%, фондів грошового ринку - на 4,1%. Натомість активи інших видів фондів зменшилися на 20,6%.

Станом на початок квітня 2017 року найбільші обсяги активів фондів групи UCITS спостерігалися в таких країнах: Люксембург – 35,8% від загального обсягу активів усіх європейських фондів цієї групи (3258 млрд. євро); Ірландія – 18,3% (1668 млрд. євро); Великобританія – 12,6% (1153 млрд. євро); Франція – 9,4% (860 млрд. євро); Швейцарія – 5% (458 млрд. євро).

У більшості європейських країн протягом січня-березня поточного року було зафіксовано збільшення чистих активів інвестиційних фондів групи UCITS. Найбільше зросли активи фондів Португалії (на 11,5%), Польщі (на 8,7%), Франції (на 8%), Бельгії (на 7,1%) та Великобританії (на 6,3%). Зменшення обсягів чистих активів інвестиційних фондів групи UCITS спостерігалося лише в Нідерландах (на 2,9%) та Туреччині (на 2,5%).

Сукупні чисті активи європейських інвестиційних фондів групи AIFs за І квартал 2017 року зросли на 3,7% й станом на початок квітня дорівнювали 5683 млрд. євро.

Крім того, у звіті EFAMA повідомляється, що станом на звітну дату загальна кількість інвестиційних фондів групи UCITS дорівнювала 30,97 тис., а групи AIFs - 28,27 тис. (на початку року їх нараховувалось 30,67 тис. та 27,94 тис. відповідно).

У І кварталі в європейських інвестиційних фондах групи UCITS відбувся приплив коштів обсягом 202,36 млрд. євро.

Найбільший приплив (74,87 млрд. євро) був зафіксований у фондах облігацій. При цьому фонди грошового ринку залучили 50,8 млрд. євро, фонди з мульти-активами – 37,92 млрд. євро, фонди акцій – 29,2 млрд. євро, інші види фондів - 9,57 млрд. євро.

Найбільший приплив коштів у І кварталі поточного року відбувся в інвестиційних фондах групи UCITS Люксембургу (61,79 млрд. євро), Ірландії (55,08 млрд. євро), Франції (47,6 млрд. євро), Великобританії (13,96 млрд. євро) та Іспанії (5,85 млрд. євро).

Проте в ряді країн Європи спостерігався відтік коштів із інвестфондів групи UCITS. Найбільших втрат зазнали фонди Нідерландів (1,73 млрд. євро).

*****

Учасники Міжнародного форуму корпоративних секретарів обговорили актуальні питання корпоративного управління

Минулого тижня у Києві відбувся IV Міжнародний форум корпоративних секретарів «Корпоративне управління: міжнародні тренди та українська практика». Організаторами заходу виступили Професійна асоціація корпоративного управління та Міжнародна фінансова корпорація. Інформаційним партнером заходу виступила і УАІБ.

Програма цьогорічного Форуму складалася з чотирьох сесій, а саме:

- Держава в корпоративних відносинах – регулятор, акціонер, арбітр, «директор з розвитку»: тенденції, інновації, проблеми та шляхи їх вирішення.

- Концепція GRC, інші тенденції, що визначають розвиток корпоративного управління в світі. Чи встигне українська практика за світовими процесами?

- Професія корпоративного секретаря. Тренди останніх років, вимоги роботодавців та можливості для працівників.

- Практика роботи корпоративного секретаря в Україні. Успішні кейси.

Традиційно в рамках Форуму відбувається підведення підсумків конкурсу «Корпоративний секретар 2016 року» та нагородження переможця, лауреатів та номінантів Конкурсу.

Останнім часом у сфері корпоративного управління, зокрема в його законодавчому забезпеченні, відбулися позитивні зміни, повідомив Голова НКЦПФР Тимур Хромаєв. Насамперед, йдеться про прийняття нового Закону «Про внесення змін до деяких законодавчих актів України» (щодо підвищення рівня корпоративного управління в акціонерних товариствах), який передбачає механізм squeeze-out. Також незабаром має бути підписано Закон «Про внесення змін до деяких законодавчих актів України» (щодо корпоративних договорів).

При цьому корпоративне управління в Україні необхідно виводити на новий рівень, наповнювати його законами та практикою, змінювати культуру управління державним майном.

Для Комісії корпоративне управління є дуже важливим елементом. Особлива увага регулятора сьогодні приділяється новому законопроекту «Про внесення змін до деяких законодавчих актів України» (щодо розкриття інформації на фондовому ринку та вдосконалення порядку емісії цінних паперів та розширення можливостей для залучення капіталу), який суттєво змінює підходи щодо розкриття інформації акціонерними товариствами.

На думку Т. Хромаєва, без цивілізованого корпоративного управління неможливо створити повноцінний фондовий ринок та сподіватися на його стабільний розвиток.Паралельно необхідно розвивати інфраструктуру ринку капіталу на основі стандартів ЄС.

За словами директора Департаменту управління державною власністю Мінекономрозвитку Олени Дяченко, зараз держава управляє великою кількістю підприємств з різних секторів економіки. Непросто виконувати роль власника в тих галузях, де приватний бізнес є більш конкурентним за державні компанії. Враховуючи це, існують плани щодо приватизації значної частини невеликих державних підприємств.

Разом із цим потрібно підвищувати рівень корпоративного управління в державних компаніях, зокрема шляхом створення наглядових рад з незалежними директорами. Такі кроки сприятимуть не лише підвищенню рівня корпоративної культури в держсекторі, але й розвитку корпоративного управління в Україні в цілому.

Заступник Голови ФДМУ Юрій Нікітін акцентував увагу на необхідності існування чіткої політики управління державними компаніями. Зокрема, йдеться про запровадження стандартів корпоративного управління, вдосконалення діяльності наглядових рад, запровадження посади корпоративного секретаря тощо.

За словами Ю. Нікітіна, Фонд держмайна здійснює корпоративне управління на держпідприємствах лише в рамках їх підготовки до приватизації та підвищення їх інвестиційної привабливості. При цьому є сенс розглянути ідею щодо створення окремої структури, яка управлятиме всіма державними компаніями, адже сьогодні функції з управління ними розпорошені між різними міністерствами.

*****

Проект USAID «Трансформація фінансового сектору» презентував дослідження «Небанківські фінансові установи України очима споживача»

Проект USAID «Трансформація фінансового сектору» презентував дослідження «Небанківські фінансові установи України очима споживача».

Його результати базуються на проведенні 10 фокус-груп у чотирьох регіонах України: Києві, Харкові, Львові та Одесі. Респонденти представляли усі прошарки українського суспільства за віком, зайнятістю, соціальною приналежністю та статтю. Також у фокус-групах взяли участь представники вразливих верств населення, такі як сільські мешканці, матері-одиначки, студенти, пенсіонери тощо.

Згідно з дослідженням, більшість респондентів позитивно оцінюють небанківські фінансові установи як джерело кредитування. Головні переваги таких кредитів – нижчі вимоги до платоспроможності позичальників, швидші процедури укладання договорів (особливо з лізинговими компаніями та кредитними спілками), географічна близькість до клієнта через наявність розгалуженої мережі філій та анонімність (особливо, що стосується фінансових компаній з видачі миттєвих кредитів та ломбардів). Клієнти здебільшого готові платити більш високу плату за такі клієнтські зручності.

Респонденти з сільських регіонів надають перевагу кредитним спілкам через простіші процедури оформлення кредитів та можливість отримання кредитів на прийнятних умовах без застави чи поруки. Депозитні послуги кредитних спілок є менш популярними через відсутність покриття гарантіями Фонду гарантування вкладів фізичних осіб.

Основними перешкодами для розвитку лізингу, який дуже активно працює на більш розвинених фінансових ринках, є низький рівень обізнаності про цей продукт та його переваги над купівлею обладнання та кредитом.

Великим попитом користуються ломбарди та компанії, які видають «кредити до зарплати», завдяки короткостроковим кредитам через інтернет та кіоски.

Учасники дослідження позитивно ставляться до послуг ломбардів як більш доступних та менш ризикових порівняно з іншими альтернативами. Послугами ломбардів активно користуються малозабезпечені громадяни для покриття щоденних витрат, а також представники працюючих верств населення та середнього класу у ситуаціях, коли терміново потрібні гроші.

Короткострокові кредити (які часто називають кредитами «до зарплати») є відносно новим феноменом для України, але вони швидко завойовують свою частку ринку та визнання клієнтів. Такі кредити - без застави, без вимоги надання підтверджувальних документів, з високими процентними ставками - надаються он-лайн та через розгалужену мережу фінансових компаній. Споживачі готові платити високу плату (1,5-2% на день) за такі кредити, які здебільшого не регулюються державними органами.

*****

Мінфін розробило проект закону щодо податку на виведений капітал

Міністерство фінансів розробило проект закону щодо податку на виведений капітал, передає його прес-служба.

Минулого тижня відбулася фінальна зустріч робочої групи із цього проекту закону. Мінфін разом з бізнесом, експертами та народними депутатами напрацювали текст документа щодо податку на виведений капітал, який планується запроваджувати замість податку на прибуток.

Як зазначається у повідомленні, Міністерство зробило цей процес відкритим. До розробки могли долучитися всі зацікавлені сторони. У Мінфіні відбулося понад 20 зустрічей, де учасники мали змогу обговорити та вирішити спірні питання.

Головними новаціями документа є:

- заміна податку на прибуток на податок на виведений капітал, що передбачає оподаткування розподілених дивідендів чи прирівняних до них платежів;

- відмова від податку на репатріацію.

Ставка податку на виведений капітал для юридичних осіб-нерезидентів та фізичних осіб дорівнюватиме 15%. При цьому ставка цього податку для прирівняних до дивідендів платежів складе 20%.

Наступний крок передбачає оцінку впливу положень законопроекту на надходження до Державного бюджету. Після чого відбудеться погодження з іншими органами влади та громадське обговорення. По завершенню законопроект буде винесено на розгляд Кабміну.

*****

За минулий тиждень Індекс ПФТС знизився на 0,4 пункту,
а Індекс українських акцій – зріс на 5,37 пункту

Індекс та обсяги торгів на ПФТС за 16.06.2017 р.

Індекс українських акцій та обсяги торгів на «Українській біржі»
за 16.06.2017 р.

*****

У січні-квітні 2017 року негативне сальдо зовнішньої
торгівлі товарами в Україні становило $887,9 млн.

У січні–квітні 2017 року експорт товарів з України становив $13709,1 млн., а імпорт в Україну – $14597,0 млн., інформує Держстат. Порівняно із січнем–квітнем 2016 року експорт збільшився на 26,8% (на $2896,9 млн.), імпорт – на 24,3% (на $2855,2 млн.). Негативне сальдо зовнішньої торгівлі товарами становило $887,9 млн. (у січні–квітні 2016 року негативне сальдо дорівнювало $929,6 млн.).

Коефіцієнт покриття експортом імпорту склав 0,94 (у січні–квітні 2016 року – 0,92). Зовнішньоторговельні операції проводилися із партнерами із 211 країн світу.

*****

За підсумками травня 2017 року грошова маса в Україні майже не змінилася

За підсумками травня 2017 року грошова маса в Україні майже не змінилася та становила 1088,7 млрд. грн. Незначне зниження залишків за депозитами частково було компенсоване зростанням готівкових коштів в обігу поза банками.

Залишки за депозитами в національній валюті за підсумками травня залишилися практично на рівні попереднього місяця. При цьому гривневі депозити бізнесу зросли на 0,1%, незважаючи на те, що на травень припадає квартальна сплата податків. Залишки коштів на депозитних рахунках домашніх господарств у національній валюті після суттєвого зростання у квітні (на 4,2%) у травні незначно скоротилися – на 0,3%. Валютні депозити у доларовому еквіваленті знизилися на 0,1%.

Кредитний портфель банків за підсумками травня дещо скоротився. Це насамперед зумовлено зниженням залишків кредитів у іноземній валюті (через ефекти переоцінки на тлі подальшого зміцнення курсу гривні щодо долара США). Водночас залишки за кредитами в національній валюті також незначно скоротилися (на 0,2%) за рахунок кредитів корпоративному сектору. При цьому залишки за кредитами, надані домашнім господарствам у національній валюті, зросли на 1,7%.

Відновлення Національним банком циклу пом’якшення монетарної політики з середини квітня 2017 року, а також сприятлива ситуація на валютному ринку зумовили подальше зниження роздрібних ринкових ставок банків. У травні продовжилося поступове здешевлення вартості кредитів, наданих корпоративному сектору. За підсумками місяця вартість гривневих кредитів бізнесу зменшилася на 0,3%, а з початку року – на 2,7% до 14,1% річних.

Водночас продовжувала знижуватися і вартість банківських депозитних продуктів для населення. За підсумками травня відсоткова ставка за гривневими вкладами населення зменшилася на 0,6% до 12,2% річних, а в іноземній валюті – на 0,3% до 3,4% річних.

Випуск підготовлено за повідомленнями Інтернет-ресурсів та власною інформацією