Підсумки діяльності компаній з управління активами у 2011 році та очікування у 2012 році

У 2011 році ситуація на світових і вітчизняних фондових ринках складалася не дуже сприятливо для інвесторів, що не могло не вплинути на результати ринку спільного інвестування.

Проте, у процесі перманентного виходу з ринку ряду компаній та фондів і одночасної появи нових учасників, загальна кількість компаній з управління активами за 2011 рік практично не змінилася і склала 341 КУА. Кількість зареєстрованих ІСІ, за даними УАІБ, за рік зросла із 1226 до 1451, а таких, що досягли нормативу мінімального обсягу активів – із 1095 до 1125. При цьому істотно розширилися за рахунок нових учасників сектори венчурних ІСІ (до 867) та відкритих фондів (до 43).

У першому півріччі 2011 року фонди активно залучали нові інвестиції, а з другої половини року, внаслідок погіршення ситуації і прогнозу росту глобальних ринків, почався масштабний відтік капіталу, який посилювався до кінця року. Найбільше постраждали фонди акцій, хоча на тлі європейської боргової кризи втрачали інвесторів і фонди облігацій. Вкладення та вилучення інвесторами коштів із відкритих фондів було визначальним фактором динаміки чистих активів цього сектору у 2011 році, як і у 2010. Проте, якщо у 2010 році цей вплив був позитивним (+23.0 млн. грн.), то відтік капіталу за 2011 рік майже дорівнював його притоку у 2010 році та склав 24.5 млн. грн.

І все ж нарощення активів ринком ІСІ у 2011 році продовжувалося. Сукупні чисті активи усіх ІСІ впродовж року збільшилися із 94 741.3 до 112 691.1 млн. грн., головним чином – за рахунок венчурних фондів, приріст ВЧА яких склав 17 217.9 млн. грн. (+19.9%). Таком чином, їхня частка ринку розширилася до 92%.

Загалом, найбільшу частку коштів в ІСІ на кінець 2011 року, традиційно, мали українські підприємства. Проте у відкритих та інтервальних фондах серед інвесторів переважали фізичні особи-резиденти – відповідно, 50.4% та 49.4%. Наприкінці року проявилася нова тенденція – зросли вкладення українських юридичних осіб у відкриті фонди, фізичних осіб – у венчурні, а іноземних інвесторів – у закриті ІСІ.

Основною складовою активів невенчурних ІСІ у 2011 році залишалися цінні папери (60.3%), а ключовим фондовим інструментом, через який ці ІСІ здійснювали свої інвестиції, були акції (47.6%). Вагому частку у найліквідніших типах фондів мали грошові кошти на банківських рахунках, а також державні та корпоративні облігації.

На тлі провалу українських індексів, які торік опустилися до рівня кінця 2009 року, доходність ІСІ різко впала. Відкриті ІСІ показали за 2011 рік у середньому -21.5% (із результатами окремих фондів від -50.6% до +14.2%, 5 із 32-х мали додатню доходність), інтервальні ІСІ – -18.7% (від -49.8% до 16.7%, 10 із 36-ти із доходністю вище нуля), закриті ІСІ – -8.3% (від -92.2% до 148.3%, 47 із 128-ми із доходністю вище нуля).

Отже, хоча в Україні, як і у світі, публічні фонди із агресивними стратегіями у 2011 році зазнавали збитків і втрачали популярність серед інвесторів, проте були і консервативні фонди, які показали свою ефективність у збереженні вартості заощаджень вкладників у цей період, а деякі з них зуміли і примножити їх.

На ринку управління активами недержавних пенсійних фондів вперше з 2009 року скоротилася з 49 до 47 кількість КУА, що мали договори на управління. Зменшилася і чисельність недержавних пенсійних фондів на обслуговуванні КУА– із 93 до 85, у той час як вартість їхніх активів в управлінні зросла із 630.6 до 639.0 млн. грн. (+1.33%).

За результатами 2011 року найбільшим був сегмент відкритих НПФ, який хоча і звузився із 74 до 68 фондів, проте продемонстрував приріст активів в управлінні,  зробивши основний внесок у зростання системи недержавного пенсійного забезпечення. На кінець 2011 року в управлінні КУА були активи 8 корпоративних НПФ, вартість яких за рік зросла на 3.5%, та 8 професійних НПФ, активи яких зменшилися на 1.1%.

У структурі інвестицій відкритих та корпоративних НПФ у 2011 році зросли кошти на банківських рахунках та вкладення у цінні папери. У професійних фондах ситуація була зворотною і зниження сукупної вартості активів відбулося здебільшого за рахунок скорочення вкладень у фондові інструменти.

Загальна статистика дає лише рамочну інформацію про стан вітчизняного інвестиційного бізнесу. Проте, незважаючи на загалом несприятливий рік, можна констатувати, що ринок управління активами з точки зору кількості учасників залишається умовно стабільним, не зменшується і загальний обсяг активів ІСІ, інвестованих в економіку України. І хоча кризові явища подолані ще не всіма учасниками інвестиційного процесу, вітчизняна індустрія інвестиційного бізнесу продовжує розвиватися і у ній формуються нові тренди, які визначатимуть орієнтири її  подальшого розвитку.

У 2012 році, з прийняттям нової редакції Закону про інститути спільного інвестування за рахунок спеціалізації інвестфондів за класами активів та інвестиційними стратегіями розшириться «лінійка» ІСІ. Це допоможе остаточно структуризувати ринок послуг ІСІ, орієнтованих на управління заощадженнями масового та індивідуального інвестора.

У сфері управління корпоративними фінансами очікується посилення ролі ІСІ в системах управління фінансових, промислових, а також фінансово-промислових груп, розвиток фондів-холдингів для середнього класу, концентрація в ІСІ корпоративної власності інвестора.

У сфері проектного інвестування можна передбачити фінансування через ІСІ приватних інвестиційних проектів та використання їх як фінансового механізму реалізації проектів державно-приватного партнерства. У сфері венчурного інвестування – розвиток фондів стрес-активів та розширення інвестиційної діяльності у сфері санації підприємств.    

Українська асоціація інвестиційного бізнесу (УАІБ) є добровільною, недержавною, некомерційною організацією, заснованою на засадах саморегулювання, рівноправності, вільного волевиявлення і спільності інтересів своїх членів.
Сьогодні УАІБ об’єднує 343 компаній (КУА), які управляють активами 1269 інвестиційних фондів, 87 недержавних пенсійних фондів та 3 страхових компаній.