Заработать на ПИФах. Искусство не пропустить «дно»

http://kontrakty.ua/content/view/8974/39/

80% годовых — таким был итог инвестиций в паевые фонды Андрея Нестерука год назад. Сейчас он снова взялся за старое, начав с расчета стратегии своих инвестиций на фондовом рынке. Известно, что в первые несколько месяцев после достижения дна на фондовом рынке происходит значительный отскок вверх — на 50% и более. Это самое выгодное время, и его нельзя пропустить.

Все что было

Два с половиной года назад, осенью 2006-ого, Андрей Нестерук обратил внимание на новый финансовый инструмент — паевые инвестиционные фонды (ПИФы). «На развивающихся рынках мира после коррекции летом начался настоящий бум, — рассказывает Андрей, — рано или поздно подобный сценарий должен был произойти и у нас».

Тогда только начинали робко рекламироваться некоторые управляющие компании, предлагая свои услуги. Однако Андрей как образованный финансист изучал рынок самостоятельно и очень скрупулезно. Из всех компаний по управлению активами (КУА) выбрал одну из старейших, с огромным опытом работы.

Сначала решил купить сертификаты открытого ПИФа. Вложил 9 тыс. грн. В открытом фонде новичка-инвестора прельщали возможность выхода из фонда в любой день и сбалансированность рисков. Тогда индекс ПФТС был на отметке около 350 пунктов, прямо как сейчас.

Осмелев, через несколько месяцев решил войти в закрытый фонд акций. Тогда индекс поднялся почти до 600 пунктов. Весну 2007-ого Андрей решил пересидеть. Как прогнозировали аналитики, да и предполагал он сам, в весенний период фондовый рынок немного сдал, пережив незначительную коррекцию. А в начале лета снова решил рисковать — и вложил крупную сумму в еще один закрытый фонд акций. Диверсифицировав таким образом риски в личном портфеле инвестиций, Андрей стал наблюдать за извиванием кривой индекса ПФТС, стремящейся словно в космос. В августе продал бумаги открытого ПИФа — заработок составил 70% за десять месяцев.

«Когда индекс стал приближаться к 800, а потом и к 900 пунктам, начались проблемы в ипотечном секторе США, — откровенничает Андрей, — в тот момент я понял, что больше денег в ПИФы вкладывать не буду — нет смысла в такой ситуации входить с долгосрочными инвестициями на рынок».

Финансовую аксиому — тенденцию рынка высоко и уверенно взлететь именно перед обвалом — заучивают все студенты экономических факультетов. Нашему герою, который уже в тот момент был специалистом в финансово-аналитическом секторе, удалось убедиться в этом воочию. «Я хорошо понимал, что произойдет обвал, и возможны только аккуратные спекулятивные шаги, — делится Андрей, — и понял: нужно продавать все бумаги, вопрос только — когда?»

Решение выходить из закрытых ПИФов Андрей принял, когда индекс перевалил за 1 000 п., при этом еще и была резко уменьшена учетная ставка ФРС США. В этот момент Андрей дебютировал как спекулянт: «Именно тогда появилось несколько открытых фондов, которые еще по номиналу размещали свои бумаги. Всеми имеющимися на тот момент средствами, почти в сто тысяч гривен, я зашел в открытые фонды в декабре 2007 г. А когда они в январе-феврале 2008 г. были признаны состоявшимися, я продал все бумаги». Тогда же он «распрощался» и с закрытыми фондами. Если из открытого фонда выйти очень просто (пришел и продал сертификаты в любой момент), то из закрытого — проблематично. Ведь сертификаты гасятся только в момент закрытия фонда.

Предстояло выйти из трех закрытых фондов, которые еще не скоро должны были прекратить существование. В первых двух закрытых КИФах Андрей вынужден был согласиться на дисконт 15%. А вот в третьем сложность процедуры и довольно большой дисконт особой выгоды при досрочном выходе не сулили. Посему он решил оставаться вкладчиком в этом фонде, тем более что и рассчиты-вал-то на долгосрочное перспективное вложение сроком до 10 лет.

Продав почти все, что было, наш герой подсчитал прибыль: 130% за год в первом закрытом фонде + 45% за полгода во втором закрытом фонде + 13% за два месяца в открытых фондах.

Азарт и рассудительность помогли Андрею заработать и на падающем рынке. Уже в апреле 2008-ого он сыграл на отскоке рынка. Зайдя в открытые фонды, когда индекс упал до 820 п., он вышел, когда индекс поднялся до 914 п. Так за месяц заработал около 2%. И тогда же решил попрощаться с ПИФами. Решение оказалось не просто верным, а почти пророческим — за год индекс скатился до 200 п.

Лучше поздно, чем никогда

На фондовом рынке нужно всегда держать нос по ветру. И когда все ценные бумаги падают в цене, к ним нужно пристально присматриваться. Чем и занят наш герой в последние недели. Не пропустить то самое «дно», когда акции достигнут своих минимальных значений, — настоящее искусство. Своеобразный экзамен на удачу, прагматичность и терпение. В марте этого года Андрей снова решил инвестировать в ценные бумаги. Но выбрал самостоятельный путь — покупает акции предприятий на свой счет в ценных бумагах, пользуясь услугами брокера.

Хотя вполне возможно, что снова наш герой станет выбирать ПИФ для инвестирования, пусть и не хочется платить комиссионные и соглашаться со стратегией управляющих фондом, когда уже вкусил победу в самостоятельных инвестициях.

Если в начале своего пути Андрей шел на ощупь, то теперь взвешивает каждый шаг. «На волне бума, как грибы, появлялись новые КУА, а сегодня у многих нет ни аналитиков, ни слаженной команды, ни средств, чтобы рассчитываться с вкладчиками», — рассуждает Андрей.

Скорее всего, Андрей возобновит сотрудничество со «старой проверенной» КУА, сохранившей репутацию в разгар кризиса. Тем более что у этой компании есть фонды, инвестировавшие в «голубые фишки» — акции предприятий, входящие в корзину ПФТС.

«Безопаснее инвестировать в сильно подешевевшие бумаги во время кризиса», — считает Андрей. По его мнению, сейчас самое подходящее время выбирать фонды акций (КИФы), бумаги которых достаточно сильно упали, соразмерно со снижением индекса ПФТС. «Несмотря на то, что ожидается еще падение, — рассуждает Андрей, — ценам снижаться особенно уже некуда, и в горизонте инвестирования 3-5 лет сейчас важно успеть вложить в изрядно подешевевшие акции закрытых фондов, которые могут практически 100% привлеченных средств потратить на покупку ликвидных акций. Но рассчитывать свое вложение нужно минимум на год-два».