Возвращение венчурного капиталиста №1

Конни Гульельмо, Томио Герон, Forbes, 04.07.2013

http://forbes.ua/magazine/forbes/1353100-vozvrashchenie-venchurnogo-kapitalista-1

Миллиардер Джон Дерр потерял сотни миллионов на экологических стартапах. На чем он планирует отыграться?

Когда компания Flipboard выпустила новую версию своего успешного приложения для планшетов, ее сотрудники внимательно следили за счетчиком онлайн‑­закачек. Их рост вызвал бурную реакцию, а несколько десятков работников решили сфотографироваться на память. В центре кадра оказался 61‑летний венчурный капиталист Джон Дерр в фирменной футболке Flipboard. Он большой поклонник и крупнейший инвестор этого стартапа.

Хитов вроде Flipboard в портфеле Дерра крайне мало. Его компания Kleiner Perkins Caufield & Byers упустила возможность войти в число первых инвесторов Facebook, LinkedIn и Groupon. В 2012 году лидер рынка  – Sequoia Capital инвестировал в девять стартапов, каждый из которых был оценен более чем в $200 млн, фонд Accel  – в шесть таких стартапов, а Kleiner  – только в два. Это и близко не сравнимо с былыми успехами Дерра, когда с помощью инвестиций в компании вроде Netscape и Google он увеличил свое состояние до $2,7 млрд.

На вопрос о том, как шли его дела в прошлом году, Дерр по инерции отвечает: «Прекрасно, просто фантастически». Но после паузы добавляет: «Легким тот год тоже не назовешь». Возможно, он имеет в виду иск о сексуальных домогательствах и гендерной дискриминации, поданный против него бывшим директором по персоналу Kleiner Эллен Пао. Дерр легко признает, что ошибся с инвестициями в экологические стартапы. И охотно рассуждает о том, как выровнять накренившийся корабль его фонда.

Об огромном влиянии Дерра говорит адресная книга инвестора. Он мгновенно организовал для нас интервью с известнейшими тяжеловесами рынка, которые не скупились на похвалы. «Я знаю Джона 30 лет. Он очень энергичный человек, всегда готов искать что‑то интересное,  – говорит Билл Гейтс.  – Абсолютных рекордов Джон не ставил, но он один из лучших». Гейтс признателен Kleiner за то, что та рассказала ему о производителе аккумуляторов Aquion Energy, в которого он впоследствии инвестировал личные деньги.

«Джон способен первым разглядеть будущее,  – утверждает гендиректор Google Ларри Пейдж.  – Он очень упорный, постоянно требует от других работать быстрее и мыслить амбициознее».

По иронии судьбы, человек, чье имя стало синонимом словосочетания «венчурный капиталист», вновь должен доказывать, на что он способен.

Дерр не любитель публичных выступлений, но его редкие выходы на сцену врезаются в память. Самую яркую речь он посвятил угрозе изменения климата. На конференции TED в 2007 году, едва сдерживая слезы, Дерр рассказывал, что ради будущего своей дочери хочет сделать планету чище. Он решил не только спасать мир, но и попытаться на этом заработать.

Однако зеленые технологии принесли Дерру сплошные разочарования. Стартап MiaSolé, занимавшийся разработкой материалов для солнечных батарей, получил от Kleiner и других инвесторов около $550 млн. Одно время эту компанию оценивали в $1,2 млрд, но она не смогла конкурировать с китайскими изготовителями дешевых солнечных панелей и стать прибыльной. В прошлом году ее продали одной из китайских фирм за $30 млн.

Производитель элитных электро­мобилей Fisker Automotive привлек $1,4 млрд от Kleiner и частных инвесторов, в числе которых был Леонардо ДиКаприо. После серьезных менеджерских просчетов компании пришлось уволить большую часть сотрудников.

Сосредоточившись на экологических стартапах, Kleiner проворонила массу возможностей в интернет‑экономике. Большая часть истории Kleiner  – иллюстрация к выражению «успех порождает успех». Но другая ее часть наглядно подтверждает: чем дольше вы сидите на скамейке запасных, тем сложнее вернуться в игру.

Kleiner в 1972 году создали партнеры с впечатляющим послужным списком: Юджин Кляйнер  – основатель одного из первых разработчиков микросхем Fairchild Semiconductor и Том Перкинс, стоявший у истоков компьютерного направления компании Hewlett‑Packard. Дерр присоединился к Kleiner в 1980‑м, перед этим поработав в подразделении продаж Intel  – крупнейшего производителя чипов. Уроженец Сент‑Луиса, он вырос в многодетной семье среднего достатка. Дерру хорошо давались точные науки. В университете Райса он получил степень бакалавра и затем магистра электротехники, а в Гарварде  – диплом MBA. В Kleiner Дерр быстро заслужил репутацию первоклас­сного венчурного капиталиста благодаря удачным инвестициям в технологические компании  – Compaq Computer, Netscape, Sun Microsystems, Amazon, Intuit и Google. В 1999‑м он впервые вошел в список миллиардеров Forbes, а в 2005–2009 годах попеременно занимал то первую, то вторую строку в «Списке Мидаса»  – рейтинге самых успешных венчурных инвесторов мира.

На фоне прежних успехов Дерр, уверяющий инвесторов, что ошибки, связанные с зелеными технологиями, остались в прошлом, смотрится непривычно. Kleiner не отказалась полностью от инвестиций в экологические стартапы: она решила вновь сосредоточиться на IT. Спросите Дерра, какие портфельные компании важнее всего для Kleiner, и он назовет Flipboard, мобильную платежную систему Square, социальную сеть Path, производителя интеллектуальных термостатов Nest и платформу для онлайн‑образования Coursera. Все они, по словам Дерра, уже меняют правила игры в своих сферах и создают новые рынки, как когда-то Amazon и Google.

Новую стратегию Дерр подкрепил кадровыми перестановками. В 2011 году в Kleiner из инвестбанка Morgan Stanley перешла известный профессионал венчурного рынка Мэри Микер. Она руководит «Фондом цифрового роста» объемом $1 млрд. На эти деньги фонд приобрел доли в сервисе потокового воспроизведения музыки Spotify, социальной сети для публикации аудиозаписей SoundCloud, онлайн‑ритейлере One Kings Lane и навигационном сервисе Waze. Микер попыталась быстро наверстать упущенное в работе с крупными социальными сетями: она купила доли в Facebook при оценке этой компании в $52 млрд, Groupon при оценке в $5 млрд и Twitter, когда та оценивалась в $3,7 млрд. Не все покупки оказались удачными. Вложения Kleiner в Groupon уже вряд ли окупятся. Инвестиции в Facebook принесли скромный успех: капитализация этой соцсети зависла в районе $65 млрд. Вложения в Twitter пока самые многообещающие.

Чтобы допускать поменьше ошибок, Дерр изменил схему поиска перспективных стартапов. Kleiner создала систему Dragnet, с помощью которой собирает самую разную информацию: от объявлений о найме сотрудников до отзывов в социальных сетях и рейтингов программных продуктов в магазинах приложений. В 2011‑м году Kleiner переманила к себе бывшего технического директора Twitter Майка Эбботта, который занялся поиском талантливых программистов.

Еще одно нововведение в Kleiner  – упрощенная процедура утверждения сделок  – не выдержало испытания зелеными технологиями. Теперь вопрос об инвестировании рассматривает только все сообщество партнеров.

Хотя Kleiner изменилась, первую скрипку в ней все так же играет Дерр. Партнеры ему доверяют, но как насчет стартапов? В 2010 году, когда Дэйв Морин работал над новым мобильным сервисом под названием Path, его стали обхаживать партнеры Kleiner. Морин задал резонный вопрос: почему он, создатель социальной сети, должен работать с фирмой, проворонившей всплеск популярности потребительских технологий? «Я спросил: «Ребята, где вы были все это время?» Они честно признали свои ошибки,  – вспоминает Морин.  – И я им поверил. Да что там, я в них просто влюбился».

Влюбиться в Дерра легко. Он остается простым и открытым, уделяя массу личного времени обучению предпринимателей. «Мы уверены в своей стратегии,  – говорит он на традиционной понедельничной встрече с сотрудниками.  – Мы умеем трудиться. И нам по‑настоящему нравится работать вместе».