Установлены новые особенности осуществления деятельности по управлению активами ИСИ - Правовая группа «Маэстро и Партнеры»

Investfunds, 01.12.2014

http://investfunds.ua/news/ustanovleny-novye-osobennosti-osuwestvleniya-deyatelnosti-po-upravleniyu-aktivami-isi-pravovaya-gruppa-majestro-i-partnery-investfunds-125739/

НКЦБФР 28.10.2014 г. приняла Решение № 1448 «О внесении изменений в Положение об особенностях осуществления деятельности по управлению активами институциональных инвесторов», зарегистрированное в Министерстве юстиции 12.11.2014 под № 1435/26212. Решение вступит в силу со дня его официального опубликования (на данный момент еще не опубликовано).

Прокомментировал принятое НКЦБФР Решение адвокат, управляющий партнер Правовой группы Маэстро и Партнеры Андрей Сахнацкий.

«Изменения предусматривают возможность продления срока действия договора между корпоративным фондом и КУА только по решению общего собрания такого фонда. Прошлая редакция позволяла продолжать действие договора также по решению наблюдательного совета корпоративного фонда с последующим утверждением такого решения общим собранием», - отметил юрист.

«Также, решением внесены изменения в подпункт 8 пункта 2 раздела IV Положения. В прошлой редакции Положения в этом пункте было предусмотрено, что КУА, которая осуществляет деятельность по управлению активами институциональных инвесторов, должна выполнять относительно активов ИСИ, находящихся в ее управлении, в частности, обязанность по обеспечению выкупа ценных бумаг ИСИ открытого и интервального типа (согласно проспекту эмиссии ценных бумаг ИСИ) по требованию владельцев ценных бумаг ИСИ за счет активов ИСИ, а в случае отсутствия таких активов - за счет привлеченных на имя ИСИ кредитных (заемных) или собственных средств в пределах, установленных законодательством.

Как видим, до внесения изменений Положение устанавливало обязанность выкупа только для открытых и интервальных ИСИ.

После внесения изменений, в данном пункте, предусмотрена обязанность КУА обеспечивать выкуп ценных бумаг ИСИ (согласно проспекту эмиссии ценных бумаг ИСИ) по требованию владельцев ценных бумаг таких ИСИ за счет активов ИСИ, а в случае отсутствия таких активов - за счет привлеченных на имя ИСИ кредитов или собственных средств КУА в пределах, установленных законодательством.

Итак, новая редакция Положения распространяет обязанность выкупа ценных бумаг ИСИ на все виды ИСИ. Не только на открытые и интервальные ИСИ, но и на закрытые», - отметил Сахнацкий А.

«Однако, необходимо отметить, что обязанность КУА осуществлять выкуп ценных бумаг ИСИ возникает согласно проспекту эмиссии ценных бумаг ИСИ. То есть, КУА, согласно норме Положения, обязана обеспечивать выкуп акций в тех случаях, когда это предусмотрено проспектом эмиссии.

Проспект эмиссии, в свою очередь, должен быть составлен в соответствии с нормами, в частности, Закона Украины «Об институтах совместного инвестирования» (далее - Закон об ИСИ), а также нормами подзаконных нормативно-правовых актов.

Между тем, согласно ч. 1 ст. 7 Закона об ИСИ институт совместного инвестирования принадлежит к закрытому типу, если институт (компания по управлению его активами) не берет на себя обязательств по выкупу ценных бумаг, эмитированных таким институтом (компанией по управлению его активами) до момента его прекращения.

Также, следует обратить внимание на ч. 6 ст. 58 Закона об ИСИ, которая определяет, что по письменному требованию участника института совместного инвестирования закрытого типа компания по управлению активами такого института может осуществить выкуп ценных бумаг института совместного инвестирования до момента прекращения деятельности такого института (досрочный выкуп)», - добавил эксперт.

«Поскольку Закон об ИСИ четко определяет, что закрытые фонды, по общему правилу, не обязаны осуществлять выкуп ЦБ ИСИ, мы считаем, что в новой редакции пп. 8 п. 2 раздела IV Положения, речь идет о тех случаях когда КУА обязана осуществлять выкуп ЦБ ИСИ, в соответствии с положениями Законодательства.

Между тем, закрытые фонды, согласно Закону об ИСИ, в определенных случаях, обязаны осуществлять выкуп ЦБ ИСИ. Такой случай, в частности, определено в ч. 2 ст. 7 Закона об ИСИ, в которой установлено, что в случае продления срока деятельности срочного ИСИ обязательно осуществляется выкуп ценных бумаг такого института у его участников, которые в течение трех месяцев со дня принятия указанного решения подали письменное заявление о выкупе у них ценных бумаг, а у участника КИФ - также при условии, что этот участник не голосовал за принятие соответствующего решения. Такой выкуп осуществляется по расчетной стоимости по состоянию на день принятия решения о продлении срока деятельности срочного ИСИ, а количество ценных бумаг, которые выкупаются у участника, не может превышать количества ценных бумаг, владельцем которых он был на день принятия указанного решения. Порядок обязательного выкупа ценных бумаг ИСИ устанавливается Комиссией», - объяснил управляющий партнер Правовой группы Маэстро и Партнеры Андрей Сахнацкий.