To be or not to be, или кому нужен такой финансовый вексель…

Александр Камарали, Минфин, 19.02.2013

http://minfin.com.ua/blogs/ellin/33512/

03 января 2013 года вступили в силу изменения в Налоговый Кодекс Украины (далее НКУ), принятые Верховной Радой Украины 06 декабря 2012 года. Согласно этим изменениям обрел вторую жизнь такой инструмент, как финансовый вексель. Финансовые векселя и ранее имели  обращение в Украине, но были запрещены в 2001 году. Итак, давайте разберемся, что за инструмент предлагается законодателями сейчас.

Согласно п. 14.1.1761. НКУ «фінансовий вексель – це цінний папір, що посвідчує зобов’язання банківської установи, у тому числі центральний орган виконавчої влади, що здійснює казначейське обслуговування бюджетних коштів, які випускаються в бездокументарній формі з метою оформлення наявної заборгованості, у тому числі Державного бюджету України.

До фінансових векселів належать:

казначейський фінансовий вексель;

банківський фінансовий вексель».

Другими словами, под банковским финансовым векселем стоит подразумевать вексель, который выдается банком в обмен на полученные денежные средства клиента. При этом, НКУ предусматривает, что финансовый вексель – это ценная бумага, выпущенная в бездокументарной форме. Однако, согласно нормам Женевской конвенции 1930 г., к которой Украина присоединилась в 2001 г. векселя могут быть оформлены только в документарной форме. Странный какой-то вексель у нас получается…

Идем далее… Согласно все тех же изменений в НКУ, порядок  выдачи, обращения, погашения и взыскания по банковским финансовым векселям разрабатывается Национальным банком Украины. И вот регулятор подготовил Проект данного Положения.

Первое на что хотелось бы обратить внимание, это то, что данный документ не дает ответа на вопрос, необходима ли регистрация выдачи векселя Национальной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку? А это достаточно важный вопрос, так как все бумаги в бездокументарной форме подлежат регистрации в НКЦБФР в установленном порядке. При этом согласно статье 3, Закона «О ценных бумагах и фондовом рынке» вексель отнесен к неэмиссионной ценной бумаге, которая должна быть в документарной форме. Поэтому ответ на вопрос «что делать?» не очевиден.

Так же, нигде в документе четко не указано что вексель выдается банком в обмен на полученные денежные средства. Т.е можно предположить, что банк может выдать вексель клиенту в виде кредита, а он закроет этим векселем, например задолженность перед бюджетом? Было бы неплохо, но об этом чуть позже…

Второе, что не стоит упускать из виду — это требования НБУ к банку-векселедателю и параметрам выпускаемого финансового векселя. Векселедателем может выступить только тот банк, который на протяжении 6 месяцев не допускал нарушения экономических нормативов и порядка резервирования. По-моему, более чем справедливое требование.

Выдавая финансовый вексель банк обязан сумму, эквивалентную сумме выдаваемого векселя заблокировать на корреспондентском счете в НБУ и дать согласие на списание этих денежных средств в случае непогашения векселя в срок. При этом срок погашения векселя не может быть более 30 дней. Возникает вопрос, а в чем тогда интерес для банка, привлечь пассив и сразу заблокировать его в НБУ? Зачем через такой сложный механизм привлекать краткосрочный пассив?

Но это еще не все. Вернемся к держателям векселя, ведь самое интересное возникает на моменте обращения векселя. Исходя из норм Положения, собственнику ценной бумаги необходимо будет заключить соответствующий договор с оператором, который будет осуществлять учет права требования по векселю, получить электронно-цифровые подписи, и естественно это будет не бесплатно.

Так же из текста данного документа непонятен механизм перерегистрации права собственности по векселю (на основании каких документов и главное, в какой срок). При этом текстом разрабатываемого  Положения предполагается передача векселя исключительно по безоборотному индоссаменту. Но давайте не будем забывать, что согласно НКУ при отчуждении финансового векселя у продавца возникает обязательство уплатить акцизный сбор в размере 1,5%.

Итак, давайте подведем итог выше написанному и посмотрим, какие плюсы и минусы будут у данного финансового инструмента. Несомненным плюсом можно назвать то, что эта ценная бумага будет обеспеченна НБУ. Ну, похоже, из плюсов и все…А вот минусов куда больше. Исходя из требований данного Положения и Налогового Кодекса Украины, финансовый вексель  будет дорогим, не оперативным  и как следствие, экономически не выгодным финансовым инструментом. Можно много спорить, будет востребован этот инструмент рынком или нет, но только время все расставит по местам.