Сведение учетов

Юрий Гусев, "Бизнес", №47, 2009

http://www.business.ua/i878/a25235/

Госфинуслуг обязала НПФ вести ежедневный учет накоплений вкладчиков. Участники рынка не видят возможности выполнить требование регулятора

    Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) с 1 января 2010 г. будут обязаны проводить расчет стоимости единицы пенсионного взноса по единой методике. Более того, они должны будут определять данный показатель в ежедневном режиме. Такие требования предусмотрены изменениями, внесенными Госфинуслуг в Положение о ведении деятельности по администрированию НПФ (распоряжение №701 от 24.09.09 г.). На минувшей неделе Госфинуслуг сообщила о регистрации Минюстом соответствующего распоряжения. “До сегодняшнего дня отсутствовал единый подход к проведению таких расчетов. Его введение усилит и упростит контроль за деятельностью администраторов и лиц, управляющих активами НПФ”, — сообщает регулятор.
    Расчет стоимости единицы пенсионного взноса позволяет администратору и управляющему НПФ определять для каждого его участника сумму пенсионных накоплений с учетом текущих расходов фонда, а также убытков или доходов от инвестиционной деятельности. Если фонд ведет успешную деятельность, то стоимость единицы пенсионного взноса, изначально равняющаяся 1 грн., будет расти, в противном случае — падать. Аналогичный принцип применяется при расчете стоимости акций и инвестиционных сертификатов открытых и интервальных инвестфондов. Следует отметить, что разный подход управляющих компаний к учету пенсионных накоплений участников НПФ вызывает проблемы на рынке негосударственного пенсионного обеспечения (НПО). Некоторые НПФ ежедневно оценивают рыночную стоимость своих инвестиционных портфелей, которая затем делится на количество пенсионных взносов, учтенных на персональных пенсионных счетах участников. Собственно, именно этот подход и был введен регулятором в качестве обязательного. В то же время многие компании рассчитывают стоимость чистых активов НПФ лишь на конец каждого месяца, после чего делят полученный результат на сумму взносов. При этом учет ведется в виде гривневых остатков на пенсионных счетах участников, а не в единицах пенсионного взноса. Одна из проблем такого подхода заключается в том, что доход распределяется в том числе и на те пенсионные взносы, которые поступали в НПФ в течение месяца и, по сути, не показывали доходности. Чиновники рассчитывают, что нововведение даст возможность усилить защиту накоплений участников НПФ и ответственность администраторов и управляющих. “Такой подсчет позволит государственному регулятору и участникам НПО оценить доходность каждого НПФ и провести сравнительный анализ их деятельности”, — сообщает Госфинуслуг.
    Надо сказать, что участники рынка неоднозначно восприняли регуляторные изменения. “В Законе “О негосударственном пенсионном обеспечении” приводится понятие единицы пенсионного взноса, определена ее стартовая стоимость (1 грн. — Ред.) и необходимость применения для ведения учета, — поясняет Анатолий Федоренко, вице-президент ОАО “Кинто” (г.Киев; с 1992 г.; 120 чел.). — Но в самом Законе порядка применения такого механизма нет. Госфинуслуг должна была разработать специальный нормативный документ, но этого долгое время не происходило, так как некоторые участники рынка сопротивлялись введению персонифицированного учета в единицах пенсионных взносов”. По его словам, долгое время отстаивалась позиция, согласно которой несвоевременно рассчитывать стоимость пенсионной единицы в условиях, когда фондовый рынок подвержен биржевым манипуляциям, цены не всегда соответствуют реальной стоимости активов, а операторы рынка к концу отчетного периода сознательно раздувают цены для получения большего вознаграждения. “Теперь же проблемы будут возникать у тех НПФ, которым нужно будет переходить с учета остатков на персональных пенсионных счетах в гривне на учет в единицах пенсионных взносов”, — полагает г-н Федоренко.
    По мнению же Татьяны Шевкун, директора Национальной ассоциации пенсионных фондов и администраторов НПФ (НАПФА; г.Киев; с 2004 г.), нововведение создает дополнительные проблемы для участников рынка, не решая существующих. “Установлена единая методика расчета единицы пенсионного взноса — это хорошо. Но не установлена общая для всех точка отсчета”, — отмечает г-жа Шевкун.
    Иными словами, не сказано, каким образом фондам соотносить уже существующие денежные накопления участников с теми, которые будут учитываться в виде расчетных единиц. По словам
г-жи Шевкун, может сложиться ситуация, когда давно работающий НПФ, стоимость единицы пенсионных взносов в котором опустилась ниже 1 грн., примет за исходную точку расчета 1 грн. “Получается, что таким образом фонд виртуально завышает стоимость активов своих участников”, — говорит Татьяна Шевкун. При этом успешный фонд может оказаться в прямо противоположной ситуации. Более того, по ее словам, фонды будут вынуждены ежедневно рассчитывать стоимость своих чистых активов, к чему готовы не все участники рынка. Кроме того, в Положении сохранился пункт о распределении инвестиционной прибыли (убытка) не реже одного раза в месяц. Это вызывает удивление, так как финрезультат деятельности НПФ автоматически учитывается в стоимости единицы пенсионного взноса при ежедневной ее переоценке.
    В сложившейся ситуации НАПФА планирует обратиться к регулятору с требованием пересмотреть свое решение и более детально определить процедуру перехода НПФ на новые правила работы.