США и Япония раздают деньги

Дмитрий Бондаренко, «Экономические известия» № 39 (от 05.03.09)

http://www.eizvestia.com/world/full/4177571

США и Япония пытаются увеличить расходы потребителей, чтобы простимулировать производителей. Но если американские власти планируют облегчить гражданам доступ к кредитам, то японцам просто раздают деньги.

Федеральная резервная система (ФРС) и казначейство (Министерство финансов) США объявили о запуске 25 марта программы Term Asset-Backed-Securities Loan Facility (TALF), которая предусматривает облегчение доступа к кредитам потребителей и малого бизнеса, активизацию образовательного и автокредитования. Программа призвана стимулировать рынки секьюритизации путем предоставления средств инвесторам для приобретения ценных бумаг, обеспеченных активами.

Программа TALF будет реализовываться через скупку государством производных ценных бумаг, обеспеченных потребительскими кредитами. Федеральный резервный банк Нью-Йорка предоставит до $200 млрд. владельцам обеспеченных активами ценных бумаг, имеющих максимальный кредитный рейтинг «ААА». В качестве обеспечения смогут выступать потребительские кредиты, включая автокредиты, долги по кредитным картам, студенческие кредиты и гарантированные государством кредиты малому бизнесу. Предполагается, что программа будет действовать как минимум до декабря 2009 г., а объем средств, выделяемых в рамках TALF, может быть увеличен до $1 трлн.

Правительство предусмотрело для партнеров программы TALF ряд преференций. В частности, не будут применяться ограничения на зарплаты руководителям, которые были приняты для всех компаний, участвующих в прочих программах государственной поддержки в США. Казначейство и ФРС видят возможность расширить список активов, которые могут рассматриваться в качестве обеспечения ценных бумаг. В частности, к апрелю в этот список могут быть добавлены кредиты на приобретение оборудования и фермерские кредиты.

Власти Японии предложили более прямолинейный способ возвращения покупателей в магазины, чем их коллеги в США. Каждый житель Японии получит наличными 12 тыс. иен ($121). Авторы идеи рассчитывают, что увеличение трат населением поможет японским производителям, которые пострадали в результате сокращения экспорта, вызванного глобальным финансово-экономическим кризисом. В то же время некоторые японские чиновники опасаются, что выдача наличных гражданам не приведет к заметному увеличению покупок, поскольку в Японии довольно высок процент населения, привыкшего экономить, откладывая деньги. Полученные от японского государства 12 тыс. иен также могут быть отложены на «черный день».

Выдача японским гражданам наличных денег является частью более масштабного плана стимулирования экономики Японии, представленного правительством страны в конце 2008 г. Согласно этому плану правительство Японии расходует на поддержание экономики страны 23 трлн. иен ($231,6 млрд.). При этом 10 трлн. иен должны быть выделены за счет снижения налогов, включая налог на недвижимость, а еще 13 трлн. иен — в виде кредитов компаниям и гарантий по их долговым обязательствам. Посредством раздачи наличных денег населению правительство отчаянно пытается остановить падение экономики Японии, которое во втором квартале 2008 г. составило 2,4%, в третьем — 0,4%, а в четвертом увеличилось до 3,3%.