Слияния утратили доходность

Тамила Джоджуа, "Коммерсантъ-Украина", №225, 2009

http://kommersant.ua/doc.html?docId=1297922

Американские финансовые корпорации Goldman Sachs, JP Morgan и Morgan Stanley оказались на лидирующих позициях по участию в сделках M&A по итогам этого года. По данным Dealogic, этим банкам удалось заработать на сделках M&A в общей сложности $3,25 млрд. В целом же в структуре инвестбанковских доходов комиссионные за сопровождение сделок M&A существенно уступают плате за размещение акций.
Согласно данным Dealogic на 22 декабря, лидирующую позицию в области слияний и поглощений в этом году занимает американский банк Goldman Sachs, поднявшийся со второго места по сравнению с прошлым годом. Goldman Sachs выступил консультантом по сделкам общей стоимостью $632,6 млрд. Второе и третье места в рейтинге консультантов по M&A по всему миру заняли Morgan Stanley и JP Morgan соответственно. Стоимость сделок, заключенных в этом году при участии Morgan Stanley, который в 2008 году был лишь шестым в рейтинге, а в этом году стал вторым, составила $606,1 млрд, а лидер прошлогоднего рейтинга JP Morgan в этом году занял по этому показателю третье место, выступив консультантом в сделках общей стоимостью $586,6 млрд.
По количеству обслуживаемых сделок в области M&A банк Goldman Sachs все же уступил своим конкурентам – наибольшее количество сделок, 315, пришлось на JP Morgan. Ставший вторым Morgan Stanley выступил консультантом по 288 сделкам, а тройку лидеров замыкает Goldman Sachs, на счету которого 272 проведенные M&A. Занимавший в прошлом году третье место в рейтинге Dealogic по объему M&A Citigroup в этом году занимает лишь четвертое место (участвовал в сделках на общую сумму $439,3 млрд).
По данным Dealogic, сделки M&A в этом году принесли десятке крупнейших инвестбанков мира по степени участия в таких сделках (Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, BofA Merrill Lynch, Citi, UBS, Credit Suisse, Lazard, Deutsche Bank, Barclays Capital) $7,7 млрд, что составляет всего 24% от общего объема полученных комиссий. В тройке лидеров по доходам от M&A, как и по стоимости заключенных в этом году сделок,– американские финансовые корпорации Goldman Sachs, Morgan Stanley и JP Morgan. Сделки M&A принесли Goldman Sachs $1,2 млрд, JP Morgan – $1,09 млрд, а Morgan Stanley заработал на слияниях и поглощениях $922 млн. Впрочем, основным источником комиссионных, согласно исследованию Dealogic, стали доходы от размещения на рынке акционерного капитала компаний – крупнейшие банки мира заработали на этом $14,1 млрд.