Сам себе инвестор

Андрей Франко, "Компаньон", №11, 2010

Желание банков осуществлять кросс-продажи может найти поддержку у частных инвесторов, которым сегодня необходимо расширение инструментов для вложений.

Постепенное выравнивание ситуации на розничном депозитном рынке и снижение процентных ставок делают банковские вложения менее интересными для частных лиц, а прогнозируемый рост фондового рынка манит к себе инвесторов. В первом случае инвесторы сталкиваются с падением гарантированной доходности, во втором – с возможностью получить более высокую, хотя и рисковую доходность по своим вложениям. Выход – диверсифицировать инвестиции путем вложений сразу в два направления. Однако на этом формирование инвестпортфеля не заканчивается. Высшим уровнем риск-менеджмента портфеля инвестиций является лайфовое страхование. Таким образом, инвестор получает гарантированную доходность депозитов, потенциально высокую доходность инвестиций в ценные бумаги и защиту от форс-мажора в виде полиса страхования жизни. Все, как у настоящих профи.

Отталкиваясь от целей

Прежде чем выбирать форму и вид вложений, разрабатывать какой-либо инвестиционный план, необходимо определиться с целями. А они в зависимости от конкретной ситуации у каждого инвестора могут быть разные. Соответственно разные будут и стратегии формирования инвестиционного портфеля. «Каждому инвестору стоит определиться со своими личными целями инвестирования, будь то сохранение капитала, защита от инфляции, максимальный рост или терпимость к риску, – рассказывает Роман Задирако, специалист отдела управления активами и структурных продуктов BG Capital. – Диверсификация капиталовложений – прописная истина. Финансовые консультанты помогут подобрать оптимальную стратегию и набор инструментов, который будет соответствовать личным интересам инвестора». Впрочем, разобраться с этим можно и самостоятельно. При этом от потенциального инвестора, помимо денег и желания, требуются долгосрочность намерений, готовность платить подоходный налог на доход от инвестиций в ценные бумаги (15%) и коммерческая жилка. Соответственно если личные потребности в квартире, даче, автомобиле до сих пор могли быть удовлетворены с помощью банковского кредита, то теперь есть возможность заработать на инвестировании своих средств, что поможет не только все это приобрести, но и открыть собственный бизнес либо укрепить существующий.

В целом в зависимости от преследуемых человеком целей финансовые эксперты разделяют инвестиционные стратегии на две группы. К первой группе относятся стратегии для людей, основная цель которых – первоначальное накопление и при­умножение собственного капитала. Ко второй – стратегии для тех, кто имеет целью сохранить собственный капитал и передать его следующему поколению в семье. Разрабатывая стратегию, прежде всего необходимо определить свои финансовые возможности и потребности, будущие финансовые потоки, свое отношение к рискам, а также цели управления капиталом. На основе этого человек может выбрать финансово-инвестиционную стратегию, необходимую степень ликвидности инвестиционного портфеля и наиболее оптимальные для него виды активов.
Что особо важно – размер минимальной суммы для инвестиций не так уж и велик. Минимальная сумма, необходимая для заключения договора страхования жизни, которая потребуется на первых порах, исчисляется сотнями гривен плюс регулярные взносы на протяжении периода договора. Что касается ценных бумаг инвестфондов, то здесь придется раскошелиться на 1 тыс. грн. и сопутствующие расходы. То есть, располагая 2 тыс. грн., уже можно сформировать простой инвестиционный портфель. Впрочем, с такой суммой на инвестиционном рынке делать нечего.

Срочные объекты

Полноценный инвестиционный портфель формируется на базе существенно больших сумм. И если в случае с банковским депозитом принципиальной разницы в его сумме нет, то в вопросах вложений в ценные бумаги инвестфонда и покупки полиса страхования жизни она довольно значима. В первом случае существует разница между тем, когда вы делите постоянные расходы на 1 тыс. грн. или на 100 тыс. грн. Во втором – страховая сумма отличается более чем значительно. Банковские депозиты в одном учреждении не должны превышать 150 тыс. грн. – такую сумму в случае возникновения неприятностей вернет клиенту Фонд гарантирования вкладов физических лиц при условии, что банк, в котором размещен депозит, является полноправным его членом.

Не менее важным является вопрос диверсификации инвестиций. Для начала по объектам вложений. По мнению Виталия Воротникова, заместителя председателя правления СЕБ Банка, руководителя розничного направления, оптимальным является следующий рецепт: 30% – депозиты (равномерно в гривнях, долларах США и евро), 40% – инвестфонды, 15% – накопительное страхование жизни, 10% – металлические счета и 5% – на «черный день» в банковскую ячейку. «Инвестирование в недвижимость с целью дальнейшего проживания я не учитываю, так как речь идет о банковских продуктах», – уточняет финансист.

Помимо диверсификации по объектам инвестиций, важно учитывать также их срочность. Процентные ставки по банковским продуктам, как правило, зависят от срока вложений. Поэтому если перед клиентом стоит задача не только сохранить и приумножить средства, но и получить более высокий доход, то ему стоит ориентироваться на максимальный срок инвестирования. То же касается и таких продуктов, как полис страхования жизни, оптимальный срок для которого стартует с десяти лет, а также ценные бумаги инвестфонда, доход по которым обычно увеличивается прямо пропорционально срокам вложений. Однако совет экспертов прост: депозиты – до одного года, инвестфонды – до пяти лет, страхование – пожизненно. Впрочем, для клиентов с разными горизонтами инвестирования на сегодняшний день существуют также разные структуры инвестиций.

Инвесторам с коротким горизонтом инвестирования – до одного года – наиболее оптимальным, по мнению Александра Тулько, портфельного менеджера КУА-АПФ Тройка Диалог Украина, были бы краткосрочные и среднесрочные депозиты с диверсификацией по валютам. Долгосрочным инвесторам эксперт рекомендует портфель, состоящий из трех валют (евро, гривни и доллары США) с равными долями – 50-60% всего портфеля плюс инвестиции в фондовый рынок на оставшиеся 40-50% портфеля. В целом задача частного инвестора, независимо от целей и горизонта инвестирования, – максимально придерживаться стратегии профессионалов. На языке частных вложений это означает наличие в портфеле инструментов с гарантированной доходностью (диверсифицированные банковские депозиты, возможно, фонды денежного рынка), более рисковых, но и более потенциально доходных объектов для вложений (ценные бумаги), а также защиту от форс-мажора (полис страхования жизни). Более того, инвестор не только может, но ему даже следует на каждом этапе диверсифицировать свои вложения. Например, накопленные на депозитном счете либо вырученные от продажи среднесрочных инструментов средства могут быть использованы в качестве первого взноса для покупки квартиры в кредит. Это может стать неплохим дополнением к полису накопительного страхования жизни, который не требует значительных одномоментных расходов, а предусматривает регулярные платежи. Таким образом, инвестору вполне по силам конвертировать свои инвестиции с кратко- и среднесрочных в долгосрочные. При этом, безусловно, основываясь на заранее определенных целях, эксперты рекомендуют не забывать о необходимости поддерживать структуру своего портфеля в соответствующих пропорциях. В дальнейшем инвестору необходимо проводить постоянный мониторинг своего портфеля и капитала и в случае необходимости корректировать его. В конечном итоге основной целью всей инвестиционной стратегии является такая форма и методы организации своих финансов, при которых были бы учтены кратко-, средне- и долгосрочные задачи.

Гибридные инвестиции В самом начале кризиса в Украине ряд компаний и банков планировали запустить новый для рынка продукт – так называемый гибридный депозит. Он представляет собой комбинацию банковского депозита и вложений в инвестиционный фонд. В результате клиенты, с одной стороны, открывают банковский депозит, с другой – получают возможность вложить часть средств в инвестиционные фонды. Гибридные продукты очень популярны в Венгрии. Там они появились восемь лет назад, но популярность приобрели лишь спустя полтора-два года. Однако на данный момент свыше 15 фондов уже закрыты. Клиенты, доверившие им деньги, получили бонус в докризисный период в виде дополнительных процентов к депозитной ставке в 3-5 п. п., что на фоне средних депозитных ставок в стране (6-9%) выглядит неплохо. Отдельно следует отметить, что гибридные депозиты наиболее доходны в течение двух-трех лет. Нечто подобное есть и в России. Ряд банков с целью сделать банковские депозиты и сертификаты инвестфондов более привлекательными и сбалансировать их друг с другом запустили продукт, в котором депозитный вклад дополняется одновременной покупкой вкладчиком сертификата. Это позволяет сгладить невысокие ставки по депозиту и с меньшим риском подойти клиенту к вопросу инвестирования. Как правило, схема следующая: банк предлагает клиенту краткосрочный депозит с повышенной ставкой с одновременной покупкой ценных бумаг фонда. Причем суммы инвестиций в бумаги должны быть не меньше самого вклада. У некоторых банков их сумма может превосходить величину депозита в несколько раз.