Резервы пойдут на металл

Николай Максимчук, "Коммерсантъ-Украина", №1, 2010

http://kommersant.ua/doc.html?DocID=1301953&IssueId=7000342

Госкомиссия по ценным бумагам и фондовому рынку предложила разрешить компаниям, управляющим активами пенсионных фондов, инвестировать средства резервных фондов в банковские металлы, государственные ценные бумаги и листинговые акции и облигации. Эксперты считают, что соблюдение этой нормы повысит защиту инвесторов, так как банковские металлы и госбумаги дают очень высокую доходность.
Компания по управлению активами (КУА) обязана создать резервный фонд для защиты инвесторов от потери вложений в инвестиционные и пенсионные фонды из-за неправомерных действий управителя. Ежегодно КУА должна отчислять 5% своей чистой прибыли в резервный фонд, общий размер которого не может быть меньше 25% уставного фонда компании.
Госкомиссия по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР) решила уравнять требования к формированию резервных фондов компаниями по управлению активами, работающими с институтами совместного инвестирования (ИСИ) – паевыми и корпоративными инвестфондами – и негосударственными пенсионными фондами (НПФ). Для этого комиссия подготовила проект изменений в положение "Об особенностях осуществления деятельности по управлению активами институциональных инвесторов" и предложила включить банковские драгоценные металлы в перечень инструментов, в которых КУА могут хранить средства резервного фонда. Сейчас КУА, управляющие ИСИ, могут хранить средства фонда "в денежных средствах, в том числе на депозитных банковских счетах, в государственных ценных бумагах и ценных бумагах, находящихся в листинге". Теперь КУА, управляющие активами НПФ, смогут вкладывать средства резервных фондов в эти четыре инструмента. Ранее 100% средств фондов такие КУА должны были размещать на депозитах.
Директор КУА "Гарантия-Инвест" Игорь Сирык (управляет активами ОПФ "Фармацевтический") полагает, что сохранение средств резервного фонда в банковских металлах позволит хеджировать валютные риски фонда, а высокие процентные ставки по госбумагам на текущий момент дают преимущество по сравнению с банковскими депозитами, ставки по которым ниже.
В конце 2009 года ставки размещения облигаций внутреннего госзайма достигали 28-29,5% годовых, тогда как средняя ставка по гривневым депозитам на год составляла 19-20%. В прошлом году банковские металлы рекордно выросли в цене. По данным НБУ, золото подорожало на 26,3%, серебро – на 39,2%, платина – на 40,9%, палладий – на 57,7%.
По мнению президента инвестфонда "Амадеус Индекс-ПФТС" Михаила Ройко, предложенные комиссией нововведения повысят ответственность управляющих компаний за принятие незаконных решений. Господин Ройко отмечает, что за время кризиса банковские депозиты стали более рисковым инструментом, и средства резервных фондов стали нуждаться в диверсификации. Но перетока большого объема средств в новые инструменты не ожидается. "Сформировать резервы не смогут многие, потому что уставные фонды компаний наполнены мусорными ценными бумагами",– сказал Ъ руководитель одной из КУА.