Раскрытие информации на фондовом рынке

StockWorld, 22.12.2014

http://www.stockworld.com.ua/ru/education/basics/raskrytiie-informatsii-na-fondovom-rynkie

Что такое система раскрытия информации на фондовом рынке? Кто и что должен раскрывать? И самое главное, кому и для чего это нужно? Об этом рассказывает Юрий Бойко, Директор Агентства по развитию инфраструктуры фондового рынка (АРИФРУ)

Каждый из нас, совершая ту или иную покупку, особенно в случае, когда ее стоимость значительна для нас, перед тем, как решиться на приобретение, собирает максимум информации о желаемом товаре: о продавце, о производителях и т.д. и т.п. И только в случае, если вся необходимая информация найдена, и ответы нас удовлетворяют, мы решаемся на покупку.

Этот частный пример подтверждает правило.

Чем больше мы знаем о предприятии, чем качественнее раскрыта информация о нем, тем больше доверяют ему потребители, инвесторы, акционеры и даже его сотрудники, что тоже немаловажно. В целом же, возможность получить исчерпывающую, унифицированную информацию о деятельности любого эмитента свидетельствует о его открытости, надежности и урегулированности. 

Что такое система раскрытия информации? О какой именно информации идет речь? Где и каким образом ее необходимо раскрывать, и какие органы управляют этим процессом? 

Раскрытие информации – это комплекс мер, которые предпринимают участники фондового рынка, чтобы проинформировать акционеров, государственные учреждения и других участников рынка относительно своего финансово-экономического положения и действий.

К прозрачности деятельности эмитентов предъявляются требования на основе существующего законодательства и нормативно-правовых актов НКЦБФР (Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку).

Мы не случайно отметили, что раскрытие информации – это комплекс мер, потому как он предусматривает несколько этапов раскрытия, а именно:

Такая многовекторность не случайна. Использование нескольких путей раскрытия информации дает возможность охватить всех заинтересованных в ней лиц. Например, публикация в официальном печатном издании дает возможность осведомить ту часть общественности, которая не имеет постоянного доступа к сети Интернет. 

Как видим, информация, которую подает эмитент, различается по способу передачи. Также она отличается по сроку подач:

• регулярная: годовая, полугодовая и квартальная;
• нерегулярная, или особая (обо всех значимых событиях в жизни эмитента).

Существует также информация, которая является обязательной для обнародования, а есть та, которую компания раскрывает по собственному желанию.

Естественно, что информацию эмитенты предоставляют в определенный срок. Для подачи каждого вида информации – годовой, квартальной отчетности или нерегулярной – существуют свои определенные сроки.

Если компания не выполняет установленные требования, то она будет вынуждена платить штрафы.

Рассмотрим более подробно ресурсы, где размещается информация о деятельности эмитентов.

В общедоступной информационной базе данных НКЦБФР stockmarket.gov.ua публикуется информация о деятельности всех участников фондового рынка: эмитентов, торговцев, бирж, компаний по управлению активами (КУА), институтов совместного инвестирования (ИСИ). Агентство по развитию инфраструктуры фондового рынка Украины (АРИФРУ / SMIDA) является уполномоченным лицом по ведению этой базы данных. 

Как мы отмечали, информация о деятельности эмитентов обнародуется и в печатных изданиях Комиссии. Ежедневно выходят бюллетень «Ведомости НКЦБФР» и газета «Бюллетень. Ценные бумаги Украины». Раз в неделю – газета «Ценные бумаги Украины», а раз в месяц – журнал «Рынок ценных бумаг». 

Вместе с тем, эмитенты подают данные в Центральный аппарат Комиссии или в ее территориальные органы. Каждое из этих управлений отвечает за регулирование деятельности на определенной территории и охватывает несколько областей. 

АРИФРУ, будучи ответственным учреждением за развитие инфраструктуры фондового рынка, прилагает максимум усилий для актуализации и упрощения правил подачи информации, и их соответствия международным стандартам. 

Так, был введен новый формат подачи отчетности эмитентами ценных бумаг, и, несмотря на то, что процесс введения нового формата, как и любая новация, сопровождалась определенными сложностями, этот процесс успешно завершен. Теперь вся отчетность представляется единым документом, что значительно облегчает процесс. За последние несколько лет специалисты АРИФРУ впервые в Украине объединили различные базы данных. Благодаря этому пользователи ресурса smida.gov.ua могут получать разнообразную информацию о значимых событиях украинских предприятий. Работа идет, и впереди много новых задач и проектов, которые совместными усилиями компаний и государства сделают наш рынок привлекательным как для внутреннего, так и для иностранного инвестора. 

Доступность, простота и качество информации являются основными требованиями к современной системе раскрытия, с помощью которой налаживается эффективная коммуникация между участниками рынка, государственными органами и инвесторами.