Последнее слово за ГКЦБФР

Investfunds, 20.06.2011

http://investfunds.ua/news/Poslednee-slovo-za-GKCBFR-81467/

Какие последствия для фондового рынка будет иметь вступивший в силу закон об урегулировании деятельности банков?

Катерина Горбунова, заместитель директора по развитию продаж департамента продаж и работы с инвесторами КУА «КИНТО»

17 июня 2011 вступает в силу Закон "О внесении изменений в некоторые законы Украины относительно регулирования деятельности банков". Для фондового рынка и индустрии коллективного инвестирования - это плохая новость, т.к., в соответствии с новыми требованиями, институты совместного инвестирования (ИСИ) не могут быть участниками банка. До этого в Украине ощущался дефицит ликвидных ценных бумаг для инвестирования, а новая норма еще более сузит их количество.

Можно понять законодателя в его стремлении решить проблемы, связанные с инвестициями в банки венчурных фондов, но чем ему не угодили публичные ИСИ? Еще непонятно, чем ИСИ хуже страховых компаний, пенсионных фондов, торговцев ценными бумагами? Не вижу логики. Есть желание оградить? Пожалуйста, не больше 5% активов фонда в акции одного банка и не больше 10% уставного капитала банка.

Если не одумаются, то пострадают фонды, ориентированные на "голубые фишки", прежде всего, индексные. Сейчас на Украинской бирже в рынке заявок торгуются три банковские акции - "Форум", "Укрсоцбанк" и "Райффайзен Банк Аваль". Две последние - в составе индексных корзин Украинской биржи и ПФТС. Как известно, портфели индексных фондов повторяют индексные корзины, и если акции банков останутся в составе индексов, то деятельность индексных фондов окажется под вопросом. Скажется новая норма и на диверсифицированных фондах, потому что требования по диверсификации остаются, а целая отрасль экономики - банковская - из портфелей инвестиционных фондов должна будет выпасть.

Шестимесячный переходный период для приведения структуры собственности в соотвествие с требованиями НБУ устанавливается только для владельцев существенной доли, превышающей 10% уставного капитала банка. О миноритариях - ни слова. Что ж, будем ждать, что скажет по этому поводу Государственная Комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку, которая и является регулятором деятельности ИСИ.