Поля и Польша

Ирина Чухлеб, "Эксперт", №15-16, 2011

http://www.expert.ua/articles/16/0/8812/

Агрохолдинг KSG Agro 15 апреля осуществил первичное публичное размещение (IPO) на Варшавской фондовой бирже (WSE)

За 33% акций компании удалось выручить около 40 млн долларов — 89% ценных бумаг были распределены среди польских инвестиционных фондов, остальные приобрели частные инвесторы. Капитализация KSG Agro достигла 120 млн долларов.

Основным акционером холдинга является председатель совета директоров Сергей Касьянов — после размещения ему принадлежит 65,7%. Организатором IPO и финансовым советником выступила инвестиционная компания Visum Capital, лид-менеджером — Dom Maklerski BZ WBK S.A., советником по привлечению капитала — Bank Zachodni WBK S.A.

«Цена размещения отображает ожидания собственников бизнеса. Компания разместилась по мультипликатору post-moneyEV/EBITDA — 10,94 (2010 год) и EV/HA ~ 3,964, что немного превышает средние показатели по рынку. Премия может быть связана с бОльшей эффективностью компании и удачным выбором момента выхода на IPO», — комментирует результаты директор инвестиционно-банковского департамента Visum Capital Денис Алешин.

Привлеченные средства будут направлены на расширение земельного банка KSG Аgro на 20 тыс. га (сейчас компания обрабатывает 33 тыс. га в Днепропетровской, Харьковской и Херсонской областях), обновление парка сельскохозяйственной техники, пополнение оборотного капитала, развитие направления по производству овощей, приобретение элеватора. «С точки зрения обрабатываемых земель KSG Agro может рассматриваться лишь в качестве среднего по украинским меркам агрохолдинга. В этой ситуации стоит отметить своевременность IPO компании, которое состоялось как раз в момент открытия нового "окна возможностей" для украинских агрохолдингов», — считает руководитель службы по связям с инвесторами компании «Милкиленд» Сергей Трифонов (его компания провела IPO на WSE в конце прошлого года).

KSG Аgro — вертикально интегрированный холдинг, который занимается производством, хранением, переработкой и продажей зерновых и масличных культур, а также овощей и фруктов. В минувшем году чистая прибыль KSG Аgroсоставила десять миллионов долларов, доход — около 15,6 млн долларов. В конце марта Антимонопольный комитет разрешил холдингу приобрести более 50% акций компаний «Унирем-Агро Плюс» и «Украинский агропромышленный холдинг», что позволило KSG Аgro консолидировать активы и увеличить земельный банк.

Видимо, в этом году тенденция по выходу на IPO украинских пищевиков на Варшавскую фондовую биржу продолжится. Так, о своем намерении в ближайшее время разместить на WSE 35% акций заявила «Украинская молочная компания». В результате IPO она рассчитывает привлечь 95 млн долларов. Кроме того, IPO в Варшаве также готовы осуществить агрохолдинг «Валарс Групп», обрабатывающий около 340 тыс. га в России и Украине, и компания «Агрополис», которая занимается переработкой молока.