Почему инвесторы бегут из Украины

Дмитрий Говдя, ЛІГАБізнесІнформ, 15.03.2013

http://biz.liga.net/ekonomika/all/stati/2449629-pochemu-investory-begut-iz-ukrainy.htm/section1/

За последний год Украина улучшила свои позиции в нескольких рейтингах. Страна поднялась со 152 на 137 место в рейтинге легкости ведения бизнеса (Doing Business-2013), подготовленном Всемирным банком и IFC. А а Глобальном индексе конкурентоспособности 2012/2013, подготовленном экспертами Всемирного экономического форума, Украина продвинулась на 9 пунктов, заняв 73 место из 144.

Несмотря на это приток зарубежных инвестиций в страну заметно ослаб: объем ПИИ в 2012 году сократился на 25%, с $5,5 млрд. до $4,1 млрд. Из них 95% или $3,9 млрд. пришлось на Кипр (+36% к 2011 году), что является фактически реинвестицией средств украинских компаний. При этом на $1,07 млрд. уменьшились инвестиции самого крупного (после Кипра) инвестора - Германии. Эксперты отчасти связывают этот отток с уходом с украинского рынка немецкого Commerzbank, который в октябре 2012 продал Смарт-Холдингу акций своего актива - Банка Форум. Новые инвесторы не спешат заходить в Украину, а многие из тех, кто вели бизнес в стране, ее покидают. Эксперты называют несколько основных причин ухода.

Постоянная смена правил

Инвестиционный климат в Украине за последний год существенно ухудшился, о чем свидетельствуют и результаты опроса руководства 118 компаний, проведенного Европейской бизнес ассоциацией (ЕБА) в декабре 2012 года.

По данным ЕБА, в IV квартале Индекс инвестиционной привлекательности Украины снизился до 2,12 с отметки 2,14 по 5-бальной шкале. Эксперты ассоциации оценили ситуацию в стране как "стабильно неблагоприятную".

Ухудшение бизнес-климата в стране отмечает и Андрей Рыбальченко, гендиректор Украинской ассоциации инвестиционного бизнеса (УАИБ). По его мнению, главная причина ухудшения - перманентное внесение правок в законодательство. Лидером по числу изменений является Налоговый кодекс. 

Рыбальченко убежден, что налоговое законодательство необходимо прекратить совершенствовать. "О каких серьезных инвестициях в экономику Украины можно говорить, если сегодня мы имеем изменения Налогового кодекса раз в квартал", - отмечает он. Бизнес попросту не успевает приспособиться к столь частым нововведениям.

Реформы не эффективны

Украинское правительство проводит недостаточно системные, масштабные и радикальные реформы в стране, считает Елена Волошина, руководитель деятельности IFC в Украине.

Положительные изменения имеют место, но они не достаточно ощутимы для инвесторов, добавляет Роман Шпек, старший советник Альфа-Банка. Внешний долг растет, а инвестиции в страну не приходят: по данным Шпека, в 2012 году в Украину поступило $5 млрд. прямых иностранных инвестиций, в то время как объемы внешних займов растут на $10-30 млрд. ежегодно.

Не добавляет Украине привлекательности и невыполнение заявленных Кабмином макроэкономических показателей, считает Роман Шпек. Номинальный ВВП на 2012 год должен был составить порядка 1,5 трлн.грн., напоминает он, а фактически было получено 1,4 трлн.грн. "Еще в мае мы говорили, что доходы бюджета нереальные", - отмечает эксперт. Подобная ситуация, по его словам, наблюдается и с прогнозом по приросту номинального ВВП (3,4%) и в 2013 году. "Мы часто страдали от не всегда здоровой и предсказуемой макроэкономической политики, а сейчас мы имеем проблемы качественного бюджетного планирования и исполнения бюджета", - отмечает он.

Сгущать краски не стоит, считает Александр Клименко, министр доходов и сборов. У Кабмина есть и стратегия развития, и понимание того, как ее реализовать, заверил министр. "Для кардинальных изменений нужно время... У меня нет сомнений в том, что Украина стоит на правильном пути. Еще год-два и мы войдем в сотню лучших стран по ведению легкости бизнеса", - уверен глава Миндоходов. Помочь этому призвана Государственная программа активизации экономики на 2013-2014 годы.

Коррупция остается высокой

В глобальном рейтинге экономической свободы, который составляют Heritage Foundation и Wall Street Journal, оценка свободы от коррупции в Украине незначительно снизилась - с 24 до 23 пунктов. Однако уровень влияния коррупции на экономику страны остается высоким.

"Коррупция пронизывает все уровни исполнительной власти и все сферы экономической деятельности. Законы функционируют плохо, серьезным недостатком является уровень исполнения контрактов и защиты прав собственности", - отмечается в отчете Heritage.

На одной из бизнес-дискуссий заместитель директора Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) в Украине Грэм Хатчинсон выразился достаточно категорично: "ЕБРР не будет предоставлять помощь стране, если не будет решена проблема коррупции". Напомним, сегодня ЕБРР является самым крупным финансовым инвестором в Украине: по состоянию на 1 января 2013 года организация взяла на себя обязательства предоставить $10,7 млрд. в рамках 318 проектов в Украине.

Украина могла бы иметь гораздо лучшие условия для инвестиций, учитывая размер рынка, говорит Дэвид Миле, советник по экономическим вопросам посольства США в Украине. Многие американские компании готовы вкладывать деньги в страну, но их останавливает информация о проблемах в судебной системе, работе таможни. 

Собственность под угрозой

Инвестор не пойдет ни за какой прибылью, не будучи уверенным, что его собственность будет защищена, говорит Елена Волошина, руководитель деятельности IFC в Украине.

"Это касается не только защиты интеллектуальной собственности, но и собственности вообще. Речь идет о корпоративном рейдерстве и о судебной системе", - добавляет она.

Советник посольства США в Украине Дэвид Миле указывает на недостаточную жесткость позиции украинского правительства в вопросах борьбы с пиратством и фальсификацией товаров интеллектуальной собственности. А Михаель Франденберг, советник, руководитель экономического отдела посольства ФРН, характеризует процедуры защиты прав интеллектуальной собственностив Украине как "слишком запутанные".

Соединенные Штаты просто ждут надлежащего внедрения и реализации того законодательства, которое уже принято в Украине, отмечает Хорхе Зукоски, президент Американской торговой палаты. По его мнению, украинское законодательство по защите прав интеллектуальной собственности и так одно из самых лучших в мире.

Проблемы с налогами

Власть слишком увлеклась снижением процентных ставок по налогам, добавляет Роман Шпек, старший советник Альфа-Банка, в то время как больше вопросов у кредиторов, заемщиков и инвесторов возникает в связи с администрированием налогов.

Михаель Франденберг, советник, руководитель экономического отдела посольства ФРН в Украине связывает сокращение инвестиций в страну с недостатком прогнозируемости правовых решений, а также с проблемным возвратом НДС экспортерам.

"В Украине проблема не в высоких ставках, а в администрировании налогов", - подтверждает Елена Волошина, руководитель деятельности IFC в Украине."Да, есть улучшение с возвратом НДС, автоматическое возмещение стала чуть более распространенным, но все еще существует задолженность и невозврат. А позитив от снижения процентной ставки налога на прибыль нивелируется необходимостью платить его авансом", - отмечает она.

Александр Клименко заверяет, что в 2012 году число проверок удалось сократить до 7 тыс. по сравнению с 23 тыс. в 2010 году. Поступления по НДС за этот период выросли с 3 млрд.грн. до порядка 7 млрд.грн., что, по мнению министра, говорит об успешной борьбе с теневой экономикой. При этом обвинения в якобы неадекватном применении налогового законодательства в конечном итоге опровергались, говорит Клименко. В качестве примера он приводит дело крупнейшего в Украине интернет-магазина Rozetka.