Почему экономика не чувствует эффекта от пенсионной реформы

Элла Либанова, Forbes, 09.11.2012

http://forbes.ua/opinions/1341791-pochemu-ekonomika-ne-chuvstvuet-effekta-ot-pensionnoj-reformy

В Украине нет активов, способных «проглотить» инвестиции, которые появятся после введения второго уровня пенсионной системы

На самом деле пенсионной реформы в Украине как таковой в октябре прошлого года не произошло – была попытка правительства максимально мягко уменьшить дефицит Пенсионного фонда.

На начало 2012 г. численность пенсионеров и плательщиков пенсионных взносов в Украине сравнялась – на уровне 13,6 млн человек. Фактическая ставка совокупных отчислений работодателя и наемного работника составляет 34,5%, т.е. коэффициент замещения зарплаты пенсией тоже должен составлять всего 34,5%, а не фактические 46%. Это означает, что почти 12% разницы между доходами и расходами Пенсионного фонда покрывает бюджет. Справедливо это или нет? Справедливо. Может ли так продолжаться бесконечно долго? Нет, потому что бюджет должен решать и другие задачи – как минимум, надлежащим образом финансировать образование, здравоохранение, социальную инфраструктуру.

Для решения проблемы было несколько вариантов.

Самый простой и самый привлекательный – повысить доходы ПФ. Но сделать это за счет роста занятости или повышения зарплат в условиях кризиса – почти невозможно. Тем более не сработал бы рост ставок отчислений – это просто спровоцировало бы еще большую «тенизацию» зарплат.

Второй вариант – снизить расходы либо сокращая пенсии, либо повышая пенсионный возраст или необходимый страховой стаж, и тем самым уменьшая объем совокупных пенсионных прав.

Правительство выбрало второй, более гуманный вариант – ужесточение условий касается более молодых, еще работающих людей. Причем выбрало самую мягкую его форму – пенсионный возраст не повысили в одночасье на 5 лет, как например, в Грузии, а на те же 5 лет, только за 10-летний период.

Но, конечно, за год сколько-нибудь ощутимых результатов нет, да и быть не могло. ПФ пока смог сэкономить не больше 2,5 млрд грн.

Во что инвестировать

Тем более не удалось достичь бездефицитности Пенсионного фонда.

Добиться этого Кабмин надеялся за счет легализации зарплат. Но в существующей макроэкономической ситуации, при проблемах у малого и среднего бизнеса, рука дрогнула.

Что в результате? Переход ко второму уровню пенсионной реформы – обязательному накопительному пенсионному страхованию – откладывается, т.к. связан с неминуемым ростом дыры в бюджете Пенсионного фонда. Резервов в госбюджете, за счет которых можно перекрыть эту дыру, я также не вижу. Тем более, резервов, необходимых очень долго – на весь период перехода от одноуровневой  солидарной к двухуровневой системе (солидарной плюс накопительной). То есть с того момента, когда первый работающий начнет платить взносы в обязательную накопительную систему, уменьшая тем самым отчисления в солидарную, и до того, когда умрет последний пенсионер, получающий пенсию только из солидарной системы. А это – не менее 40-50 лет.

Впрочем, то, что второй уровень Украине пока «не светит», возможно, не так и плохо. Ведь дефицит ПФ и государственного бюджета – не единственное препятствие. Вторая проблема – это направление инвестиций.

Представители фондового рынка говорят о том, что вкладывать эти миллиардные средства пока попросту некуда. Во-первых, потому что их нужно вкладывать на десятилетия. Во-вторых, потому что инвестирование пенсионных средств связано со многими ограничениями. А в-третьих, потому что инвестиции должны обеспечить если не прирост сбережений для граждан, то хотя бы доход, который позволит покрыть уровень инфляции и оплату услуг по управлению активами. Если средние темпы инфляции в Украине будут составлять хотя бы 5% в год, то доходность инвестиций должна быть не ниже 7-8%.

В нашей стране сейчас просто нет активов, способных «проглотить» эти суммы. Возможное инвестирование в долгосрочные ОВГЗ,  по сути, сохраняет все те же государственные обязательства по финансированию пенсий.

Новый шаг

Таким образом, перспективы пенсионной системы – и ее реформы – в Украине выглядят не слишком радужно. Но это – проблема общая для всей Европы, что подтверждает  общение с зарубежными коллегами.

Можно ли что-то сделать? Китайская поговорка гласит, что долгая дорога начинается с первого шага. Он уже сделан – пенсионный возраст повышен. Теперь – очередь за вторым. Им, на мой взгляд, должно стать решение проблемы досрочного выхода на пенсию в Украине. Вы знаете, к примеру, что в нашей стране балерина уходит на пенсию в 35 лет? Конечно, заниматься балетом в этом возрасте уже нельзя – но это не значит, что нельзя трудиться в иной сфере, и что государство обязано тебя содержать в таком работоспособном возрасте. Всего в Украине около 2 млн пенсионеров ушли на пенсию раньше 55 (60) лет. Хотя, конечно же, речь не может идти о механической отмене такого рода льгот – необходимо предоставление другого рабочего места, помощь в приобретении новой профессии и т.д.