Новые правила позволят искоренить «технические» ценные бумаги, как явление

Maanimo, 06.09.2013

http://maanimo.com/news/advices/124849-novye-pravila-pozvolyat-iskorenit-tehnicheskie-cennye-bumagi-kak-yavlenie

Директор департамента корпоративного управления и корпоративных финансов НКЦБФР Алла Папаика прокомментировала Maanimo.com Положение об установлении признаков фиктивности эмитентов ценных бумаг:

— Алла, с чем связана необходимость принятия данного документа?

— Данный документ — это очередной шаг Комиссии в рамках ее планомерной работы по борьбе с так называемыми «фиктивными эмитентами». И его подготовка, прежде всего, преследовала цель содействия функционированию прозрачного рынка ценных бумаг в Украине с качественными инструментами.

К слову, документ был подготовлен регулятором фондового рынка совместно с Министерством доходов и сборов во исполнение Законов «О внесении изменений в некоторые законодательные акты Украины по дальнейшему совершенствованию администрирования налогов и сборов», «О внесении изменений в Налоговый кодекс Украины относительно дальнейшего усовершенствования администрирования налогов и сборов» и «О государственном регулировании рынка ценных бумаг в Украине».

— Назовите основные новации Положения?

— Данное Положение — это концептуально новый документ. Он определяет перечень критериев фиктивности эмитентов ценных бумаг, механизм использования этих критериев в работе Комиссии, которая будет проводиться совместно с Министерством доходов и сборов. Также документ урегулирует порядок включения и исключения эмитентов в список компаний, которые имеют признаки фиктивности.

— Как вы оцениваете общий объем ценных бумаг, имеющих признаки фиктивности, которые на данный момент обращаются на рынке? 

— Достаточно сложно оценить объем так называемых фиктивных ценных бумаг, пребывающих в обращении на украинском фондовом рынке. Прежде всего, с учетом того факта, что Комиссия очень жестко подходит к процедуре регистрации ценных бумаг. Так, мы можем утверждать, что за последние три года регулятором не было зарегистрировано ни одного выпуска ценных бумаг, которые можно было бы назвать техническими.

Кроме того, в последнее время НКЦБФР ведет активную работу и по приостановлению обращения ценных бумаг «сомнительных эмитентов», прежде всего, руководствуясь имеющейся у регулятора информацией, как то нераскрытие регулярной информации в течение нескольких лет, неприведение деятельности в соответствии с требованиями законодательства, наличие жалоб, результаты проверок. И мы надеемся, что данная инициатива Комиссии по определению критериев фиктивности эмитентов позволит интенсифицировать подобные шаги.

— Для каких целей преимущественно используются такие бумаги? 

— Исходя из прежней практики, «мусорные» ценные бумаги, как правило, использовались для оптимизации налогообложения и вывода средств за рубеж.

— Каким образом Комиссия будет поступать с фиктивными ценными бумагами и их эмитентами после принятия положения?

— Такие полномочия Комиссии определены Законом Украины «О государственном регулировании рынка ценных бумаг в Украине». По отношению к фиктивным эмитентам НКЦБФР имеет право:

1. Останавливать обращение ценных бумаг эмитента в связи с включением в список эмитентов, имеющих признаки фиктивности;

2. Подавать иск в суд о прекращении юридического лица-эмитента в связи с включением в список эмитентов, имеющих признаки фиктивности;

3. Отменять регистрацию выпуска ценных бумаг эмитента после принятия судом соответствующего решения суда по иску Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку.

— Каким будет влияние Положения на украинский фондовый рынок?

— Мы получили документ, разработанный в развитие наших новых полномочий с участием коллег из других ведомств, и, надеемся, что работа Комиссии по очищению рынка будет еще более эффективной и в будущем позволит искоренить «технические» ценные бумаги, как явление.