Минфин не заработал на лекарства

Елена Губарь, "Коммерсантъ-Украина", №189, 2009

http://kommersant.ua/doc.html?DocID=1268526&IssueId=7000278

Первый аукцион по продаже облигаций внутреннего госзайма для финансирования борьбы с эпидемией гриппа провалился. 30 октября Минфин провел экстренные торги, которые проигнорировали все банки. Банкиры не захотели одолжить правительству свои ресурсы всего под 18% годовых, а готовы делать это лишь за 22%.
В Министерстве финансов вчера сообщили Ъ, что 30 октября состоялся первый целевой аукцион по продаже облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ) для финансирования мер по борьбе с эпидемией гриппа. Торги провалились – спрос на спецоблигации оказался нулевым. "Сообщение о проведении размещения ОВГЗ было разослано в пятницу утром и предполагало сжатую по времени процедуру проведения, поскольку это был последний рабочий день недели и месяца,– рассказали Ъ в пресс-службе Минфина.– ОВГЗ не вызвали интереса у инвесторов. Сейчас не планируется проведения внеплановых размещений ОВГЗ для привлечения средств на финансирование затрат, связанных с борьбой с гриппом".
Минфин традиционно продает гособлигации по вторникам и четвергам, поэтому банкиры не успели отреагировать на аукцион. "Банки не были к нему готовы, так как все привыкли к определенному графику аукционов. Поэтому заявок и не было",– объяснил зампред правления–казначей "Дочернего банка Сбербанка России" Дмитрий Золотько. Не спасли ситуацию и восемь банков–первичных дилеров, которые обязаны выкупать 3% предложенного объема госбумаг. Эта система до сих пор не работает из-за несогласованности с Нацбанком, и в торгах Минфина могут принимать участие любые учреждения.
Второй причиной отсутствия спроса на спецбумаги стала их низкая доходность. Еще на аукционе 27 октября Минфин продавал облигации по рекордным ставкам – до 29,5% годовых. "Ставка необъективна. Это недобросовестное поведение участников рынка: у нас достаточно большой объем внутреннего долга, и определенные участники рынка воспользовались ситуацией,– говорил тогда и. о. министра финансов Игорь Уманский, обещая больше не повышать ставки.– Мы сделаем выводы и отреагируем на это". Уже на пятничном аукционе облигации трех серий со сроком обращения 11, 26 и 34 месяца были выставлены с единой доходностью – всего 18%. Последний раз Минфин предлагал такую доходность 14 мая при продаже коротких трехмесячных ОВГЗ. "Такое ощущение, что аукцион был сделан под определенный банк",– сказал Ъ казначей одного из банков-дилеров.
Этим аукционом в Минфине дали понять, что хотели бы снизить ставки до 18%. Но министерству пришлось признать, что доходность определяет рынок. "При проведении аукционов государство объявляет минимальный объем средств, которые оно обязано привлечь независимо от уровня ставок, предложенных банками,– сказали в Минфине.– При таких условиях уровень ставок зависит от участников рынка, а поэтому спрогнозировать их невозможно. В то же время Минфин будет принимать все возможные меры для снижения ставок как минимум до уровня сентября". В сентябре ОВГЗ продавались с доходностью 21-23%. Казначей одного из банков-дилеров рассказал Ъ, что банки согласны будут покупать госбумаги по ставке от 22%: "Банки привлекают депозиты населения под 20-23% годовых, и ОВГЗ нужно размещать по таким же ставкам".