Михаэль СульманРаспорядитель Нобелевского фонда

 

С 3 по 10 октября в Стокгольме проходит Нобелевская неделя. По давней традиции в начале каждого октября Нобелевский комитет объявляет имена очередных лауреатов самой престижной и самой большой в мире премии. При этом мало кто задумывается, откуда вот уже больше ста лет каждый год берутся деньги на премии, ведь те $150 млн. (в нынешних ценах), которые оставил Альфред Нобель, давно должны были закончиться. Не заканчиваются они по одной простой причине: душеприказчики Нобеля положили его наследство в специальный фонд, который все это время пускал деньги покойного в оборот и тратил на премии только прибыль, а само наследство не трогал. Руководили Нобелевским фондом выдающиеся финансисты прошлого, в частности известная банкирская семья Валенберг. С 1992 по 2011 год фонд возглавлял Михаэль Сульман. За время его пребывания на посту исполнительного директора Нобелевского фонда рыночная стоимость наследства Альфреда Нобеля выросла в 1,8 раза.

Михаэль Сульман рассказал Weekly.ua, как это ему удалось и во что сейчас следует инвестировать украинцам свои деньги

М. С. Вообще не манипулировал. Структура инвестиций фонда сложилась давно, и менять ее, насколько я знаю, никто не собирается. 50% — вложения в акции, 30% — альтернативные инвестиции: в хедж-фонды, сырье, земельные фонды, недвижимость, 20% — в процентные бумаги: облигации и т.п.

М. С. В основном за счет ценных бумаг. В исторической ретроспективе, конечно, наиболее рентабельны акции, но в каждой конкретной ситуации они рискованный источник прибыли. Все зависит от аппетита на риск. Государственные пенсионные фонды консервативны, им надо выплачивать пенсии в любом случае, а частные инвесторы могут позволить себе риск, если у них есть такое желание. По инвестиционной стратегии Нобелевский фонд находится как раз посередине между этими крайностями. К «удачным моментам» для инвестиций мы относимся скептически — это Джордж Сорос знает, в какую секунду куда входить. У нас же фонд очень высоко диверсифицированный, потому что нам, как пенсионному фонду, нужно каждый год платить премии и как частному фонду зарабатывать на них деньги.

М. С. Совет директоров, он собирается семь раз в год.

М. С. Совет директоров передает капитал другим инвестиционным фондам, которые управляют нашими деньгами, и следит за их действиями. Если мы видим что-то такое, что нам не нравится, сразу забираем капитал обратно. Мы же не по почте деньги посылаем, а заключаем контракт, в котором есть такое условие.

М. С. У нас планы довольно долгосрочные, кардинально мы ничего не меняли.

М. С. Получается так. Продавать, когда все дешево, невыгодно. Впрочем, тогда наши вложения в хедж-фонды нам сильно помогли.

М. С. Если сказать коротко, то в отличие от ситуации Великой депрессии 30–50-х годов сейчас есть Китай, Индия, Бразилия, Африка, где идут процессы бурного развития. Это серьезный плюс для мировой экономики, ведь в этих странах есть не только экспорт, но и импорт. А что касается Запада, то, конечно, глупостей было наделано много, но урок извлечен в целом правильный. Правда, остается опасность, что начнется регулирование на уровне отдельных стран, что в принципе невозможно в современном мире. Любые подобные меры в одной стране сразу вызовут негативные последствия в других странах.

М. С. Нет, новый исполнительный директор Ларс Хейкенстен, как и я в свое время, приглашен со стороны. Ранее он занимал очень влиятельную должность члена Европейского аудиторского суда в Люксембурге, а до этого возглавлял Банк Швеции.

М. С. Вероятно, он счел эту работу более интересной для себя.

М. С. Я такого не помню. Инвестиционная политика фонда — вообще избегать рисков. А инвестиции в Украину, с нашей точки зрения, излишне завышенный риск.

М. С. Раньше это были некоторые валюты, например доллар, евро, швейцарские франки. На них нельзя было много заработать, но свои деньги можно было гарантированно сохранить. Сейчас, правда, риска прибавилось.

М. С. Пожалуй, доллар пока можно назвать, как мы говорим, safe harbour (тихая гавань. — Weekly.ua), несмотря на все его проблемы, которые на самом деле связаны скорее с внутренней политикой, чем c экономикой США. Швейцарский франк пользуется слишком большой популярностью, он растет, что отрицательно сказывается на экономике Швейцарии.

М. С. Я бы сказал о недостаточной уверенности в будущем евро.

М. С. От того, что предпримут в Европе. Если придет понимание того, что главный вопрос — не в ликвидности, а в солидности.

М. С. Да, примерно так.

М. С. Золото связано с риском. Те, кто в него инвестировал, сильно рисковали. Кстати, к моему и всеобщему удивлению, достаточно надежными валютами сейчас стали скандинавские кроны — наша шведская и норвежская.

М. С. Да, премии рассчитываются в шведских кронах.

Первые Нобелевские премии были эквивалентны современному миллиону долларов. После Первой мировой войны их размер снизился более чем наполовину. Но тогда деньги были в цене, и на протяжении долгих лет нобелевский лауреат имел все основания считать себя богатым человеком. Сейчас деньги подешевели. Размер премии номинально стал больше — около 1 млн. евро, но на них можно купить разве что более или менее приличную квартиру в центре Киева.

Из года в год Нобелевский комитет в начале октября присуждает премии очередным лауреатам, и 11 декабря (в день смерти Альфреда Нобеля) короли Швеции и Норвегии выдают им чеки. Три естественно-научные премии — по физике, химии и медицине — и премию по литературе вручает в Стокгольме шведский король, премию мира — в Осло норвежский (премию по экономике оплачивает Банк Швеции из своих денег, которые к капиталам Альфреда Нобеля отношения не имеют). Потом все выпивают и закусывают с королями примерно на $2,5 млн.

Зарабатывает деньги на все это Нобелевский фонд. В Швеции он освобожден от налогов, а в США имеет налоговые льготы. Но в остальном это обычный инвестфонд средней руки с господдержкой. За сто с лишним лет войн и кризисов разорялись инвесторы с гораздо большими финансовыми возможностями и более авторитетной «крышей», чем правительство Швеции. А этот успешно продолжает стричь прибыль с ценных бумаг, деривативов, вложений в хедж-фонды, недвижимость. Даже кризисные 2009 и 2010 годы были профицитными. А всего душеприказчики Альфреда Нобеля заработали в три раза больше, чем покойный оставил им в управление.

В этом году размер Нобелевской премии составляет 10 млн. шведских крон, или 1,085 млн. евро.