Кредиторы в законе

Инна Алексеенко, "Эксперт", №33, 2011

http://expert.ua/articles/9/0/9229/

До конца сентября депутаты примут обновленную версию закона о защите прав кредиторов. Эксперты считают, что это послужит стимулом к наращиванию кредитования населения и бизнеса, однако на ставках по ссудам существенно не скажется

В августе президент Украины Виктор Янукович ветировал один из самых ожидаемых на банковском рынке законов — «О внесении изменений в некоторые законодательные акты относительно урегулирования правовых отношений между кредиторами и потребителями финансовых услуг». Причин такого решения несколько. Прежде всего глава государства обратил внимание на то, что если закон вступит в силу, мораторий на принудительную реализацию имущества государственных предприятий будет отменен. А это, по мнению президента, может привести к разрушению целостных имущественных комплексов госучреждений.

Янукович также выступил против инициативы не сразу вводить мораторий на удовлетворение требований кредиторов. Принятым законопроектом предусматривается введение запрета на удовлетворение требований кредиторов с того момента, когда судебное решение о возбуждении дела о банкротстве официально обнародовано. «В администрации президента считают, что в таком случае недобросовестные должники получат дополнительное время для беспрепятственного отчуждения активов», — отметил эксперт аналитического департамента X-Trade Brokers Ukraine Владимир Олексюк.

Кроме прочего, Янукович не согласен с положением закона о том, что в случае выселения неплательщика из купленной в кредит квартиры ему должны либо предоставить постоянное жилое помещение, либо реструктуризировать заем так, чтобы месячные платежи не превышали 35% общего дохода семьи. Сегодня процесс выселения должника из заемной квартиры в законодательстве прописан нечетко. Как правило, банки считают, что вправе выселять должников на основе договоров ипотеки, где такая возможность обычно указана. Должники, в свою очередь, не согласны и судятся, настаивая, что отбирать имущество может только суд, а Жилищный кодекс не позволяет их выселять.

 Законные ожидания

Закон, на который президент наложил вето, парламент принял в июле нынешнего года. Банки всячески лоббировали этот документ, полагаясь на него как на ключевой инструмент защиты их интересов как кредиторов. В ожидании этого акта финучреждения начали активнее кредитовать как юридических, так и физических лиц. Так, за первые семь месяцев с начала года общий объем кредитов физлицам в нацвалюте вырос на 12,9% (на 8,1 млрд гривен). Портфель займов юрлиц в гривне увеличился на 9,8%, или на 31,7 млрд гривен. А ставки пошли вниз. Например, по данным исследовательской компании «Простобанк консалтинг», в феврале гривневые автокредиты юрлицам в среднем обходились на пять лет под 20,33% годовых, а на три года — 22,15%. А в июне ставки уже были такими: на пять лет — 19,45%, на три года — 20,73%. В феврале условия по ипотеке (вторичный рынок) в среднем были такие: ссуды на 10 лет — 19,44%, на 15 лет — 18,82%. В июле эти ставки были уже 18,28 и 17,47% годовых соответственно.

Впрочем, рост кредитования спровоцировало не только настроение рынка, ожидающего закон. «Увеличение объемов займов физлиц связано с ростом доходов населения, как номинальных, так и реальных, а также — с возобновившимся желанием покупать товары длительного пользования», — говорит руководитель информационно-аналитического центра Forex Club в Украине Николай Ивченко. Как сообщает Государственная служба статистики, реальные доходы населения в Украине за январь-июль этого года увеличились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 7,6%.

По наблюдениям председателя правления МегаБанка Елены Жуковой, кредитный портфель вырос прежде всего за счет потребительских займов. «Банки начали массово предлагать такой продукт, как потребительское кредитование. Это беззалоговые ссуды на сумму до 30–100 тысяч гривен сроком до двух лет», — сообщила Жукова.

Между тем остатки на корсчетах банков в НБУ в июле снизились на 2,5% (с начала года — на 10,8%), до 14,9 млрд гривен. В августе суммы на корсчетах сали еще меньше. Например, 8 августа было отмечено падение до 11,92 млрд гривен. Правда, 17 августа они достигли отметки в 18,7 млрд, но к утру 26 августа опустились до 12,17 млрд гривен.

По мнению экспертов, ключевой причиной сокращения остатков на корсчетах банков являются действия НБУ. Только в августе центробанк мобилизовал при помощи аукционов по размещению депозитных сертификатов 5,27 млрд гривен, тогда как рефинансировал банки лишь на 0,51 млрд гривен. Очевидно, НБУ это делает с целью борьбы с инфляцией и поддержки курса гривни. Вообще с начала лета Нацбанк принял несколько постановлений, способствующих росту суммы резервов до 13,6 млрд гривен, из которых 10,5 млрд гривен заблокировано на отдельном спецсчете в НБУ (обязательное резервирование).

Кроме того, к началу августа правительство сконцентрировало на едином казначейском счете 34,1 млрд гривен. К тому же активно производятся закупки газа у «Газпрома» (Украина, ожидая увеличения контрактных цен, за полгода выбрала три четверти годового плана поставок импортного газа, и по итогам первого полугодия объем поставок составил 28,5–28,8 млрд куб. м) — этот фактор создает повышенный спрос на валюту.

 Кредитный тормоз

Летом ставки по кредитам перестали снижаться. «В сегментах ипотечного кредитования и автокредитования наблюдается затишье: в летний период ни один банк существенно не изменил условия выдачи ссуд. Во многом это связано со значительным сокращением (за последние два месяца) объемов кредитования в упомянутых сегментах», — отметил Владимир Олексюк. Иное объяснение предлагает Николай Ивченко, который считает, что ставки по кредитам перестали снижаться из-за высоких темпов инфляции в стране, усиления опасений относительно возможной новой волны мирового экономического кризиса, снижающихся темпов роста депозитов населения и юридических лиц, а также низкой ликвидности отечественной банковской системы.

Эксперты уверены, что ветирование «кредиторского» закона существенно не снизит темпы кредитования населения и бизнеса. «Возможно, в июле-августе несколько замедлились темпы потребительского кредитования. Это, скорее всего, связано с сезонностью. Ведь потребкредиты с начала года активно предлагали банки в основном с иностранным капиталом. У них проблем с ликвидностью нет», — говорит Елена Жукова. По мнению независимого эксперта Алексея Куценко, летом всегда немного падают объемы кредитования. «Я не увязывал бы сезонные скачки с ветированием. Есть устойчивая тенденция к росту кредитования, особенно физлиц. Ведь за май “физикам” было выдано кредитов на девять миллиардов гривен, и это был лучший месяц за последние два года», — подчеркнул Куценко.

Глава Ассоциации украинских банков (АУБ) Александр Сугоняко считает, что вето президента на «кредиторский» закон снизило темпы кредитования на один процент. «Реальные причины, мешающие развернуть кредитование, — это финансовое состояние украинского заемщика и ситуация на международных финансовых рынках», — уверяет Сугоняко.

Банкиры всё-таки ждут появления закона «О внесении изменений в некоторые законодательные акты относительно урегулирования правовых отношений между кредиторами и потребителями финансовых услуг». По словам члена Комитета Верховной Рады по вопросам финансов, банковской деятельности, налоговой и таможенной политики, народного депутата от НУНС СтаниславаАржевитина, сейчас этот документ дорабатывается в соответствии с пожеланиями президента. «Думаю, в начале сентября он будет вынесен на рассмотрение Рады и принят в целом», — говорит Аржевитин. В том, что закон будет принят, не сомневаются и другие эксперты.

Принятие этого законопроекта, по мнению аналитиков, даст стимул к наращиванию кредитования населения и бизнеса. «Сдержать наращивание кредитования может лишь скатывание мировой экономики в новую рецессию. Вероятность данного сценария, на мой взгляд, сейчас составляет 30–35 процентов. Если это произойдет, темпы роста кредитования в Украине начнут замедляться, как это было в начале 2008 года. Однако существенного банковского и экономического кризиса в мире и Украине не ожидается», — отметил Николай Ивченко. Владимир Олексюк, в свою очередь, прогнозирует: если закон будет принят, то в 2012 году можно рассчитывать на активизацию кредитования. Правда, в случае снижения инфляции до уровня не выше восьми процентов.

КОММЕНТАРИЙ

Светлана Крюкова

Крыло Черного лебедя

До открытия Австралии европейцы были убеждены, что все лебеди — белые. Пока не встретили черного. Но дело тут не в орнитологии. Финансист Нассим Николас Талеб, например,посвятил феномену Черного лебедя целую книгу «Черный лебедь. Под знаком непредсказуемости». А кратко об этом феномене можно рассказать так: Черным лебедем называют событие, характеризующееся некоторыми особенностями. Среди них — высокая сила воздействия. Человеческая природа заставляет нас придумывать объяснение случившемуся уже после того, как событие произошло. В результате произошедшее, сначала воспринятое как сюрприз, становится объяснимым и предсказуемым. По словам Талеба, Черные лебеди объясняют почти все свойства нашего мира: успех чьих-то идей и стран, динамику исторических событий, личную историю людей, кризис. Кроме того, Талеб считает, что с ходом истории, от неолита до наших дней, частота Черных лебедей растет, то есть жизнь становится всё более непредсказуемой.

Именно таким Черным лебедем стала волна мирового кризиса, накрывшая планету в августе нынешнего года. По сути, обвал финансовых рынков спровоцировало решение международного рейтингового агентства Standard & Poor's (S&P) о понижении суверенного рейтинга США. Такое решение было принято впервые в истории. Хотя до этого только ленивый не говорил о долговых проблемах Соединенных Штатов и стран еврозоны. Месседж S&P разделил экспертов, в недоумении ищущих ответ на вопрос «что же это было?»: начало второй волны мирового финансового кризиса или кратковременная истерика инвесторов, умноженная на происки финансовых спекулянтов, на два лагеря. Японцы, в силу своей психологии склонные поэтизировать даже колебания на фондовом и банковских рынках, сравнивали день, когда упали биржевые котировки, со взмахом ресниц человека или лебединого крыла.

Условным лебедем стало и само рейтинговое агентство. Ведь снижение суверенного и корпоративного рейтинга сильно бьет по кошелькам людей и счетам компаний. К примеру, корпорации, расположенной в той или иной стране, автоматически становится дороже занимать на рынке в первую очередь потому, что ее рейтинг не может быть выше суверенного. Еще хуже для компаний, если их рейтинг опускается ниже уровня, прописанного в условиях размещения бумаг, — как правило, такие облигации немедленно предъявляются к оплате. Для физлиц снижение кредитного рейтинга страны, с одной стороны, не сулит им ничего хорошего — стоимость заимствования для банков обходится дороже, что приводит к росту ставок по кредитам. Вместе с тем из-за того, что занимать на внешних рынках дорого, финучреждения больше опираются на внутренние источники, поэтому начинают завышать ставки по депозитам, что в совокупности с другими факторами приводит к замедлению роста экономик.

Теперь в состоянии непредсказуемости находится весь мировой банковский рынок. Так, Европейский центробанк возобновил выдачу шестимесячных займов, чтобы поддержать экономику. Ощущает влияние мирового кризиса и украинский Национальный банк, который, напротив, предпринимает немалые усилия по стерилизации денежной массы. Его намерения очевидны — не стать виновником ускорения инфляции и девальвации гривни.

В своей книге Талеб утверждает, что люди склонны действовать так, как если бы Черных лебедей вообще не существовало. В доказательство он приводит примеры из личной практики в сфере финансов. Автор пишет, что обычные портфельные инвесторы воспринимают риск как колоколообразную кривую нормального распределения некой величины вокруг ее среднего значения (кривую Гауса). Однако в расчетах финансистов вы не найдете возможностей Черных лебедей. Стратегию своего инвестиционного фонда Талеб построил именно на использовании этого психологического свойства людей. Он покупал контракты (опционы), стоившие недорого, но приносившие прибыль только в случае очень редких явлений-катастроф, и затем ждал, как рыбак, закинувший удочку. Любые внезапные колебания рынка приносили ему большую прибыль.

Особенность лишь в том, что Черных лебедей ловят далеко не все финансисты и банкиры.