Кому в кризис жить хорошо?

K2kapital.com, 18.08.2009

http://www.k2kapital.com/news/reportings/678728.html

Всемирно известный экономист Нуриэль Рубини, предсказавший нынешний финансовый кризис, составил список стран, чьи экономики оказались наиболее устойчивыми в условиях современных мировых проблем. Рубини, проанализировав статистические данные, назвал в своей статье в Forbes 14 счастливцев, которыми стали Австралия, Бразилия, Египет, Индия, Индонезия, Канада, Катар, Китай, Ливан, Норвегия, Перу, Польша, Филиппины, Франция.

Что же общего у этих стран? Во-первых, это более низкий уровень уязвимости финансовой системы, достигнутый за счет более жесткого регулирования финансовой системы. Во-вторых, финансовые рынки данных стран оказались менее развитыми, что стало для них позитивным моментом в период кризиса, а в-третьих, на внутренних рынках данных странах был зафиксирован более устойчивый спрос. Более того, отмечается, что данные страны обладают ресурсами, которые позволили стимулировать проведение антициклической финансовой и кредитно-денежной политики.

В противоположность данной группе стран, те правительства, которые прибегли к значительным объемам заемных средств для финансирования внутреннего потребления в период "легких денег" сейчас страдают от серьезных экономических проблем. Теперь, несмотря на относительную устойчивость экономик данных стран, их возможность вернуться в стабильному росту будет зависеть от структурных реформ для поддержки потребления.

В регионе Латинской Америки из наиболее устойчивых Рубини отметил Бразилию и Перу, как страны, которые переживают финансовый кризис более спокойно, чем их соседи. Отмечается, что вышеуказанные страны получили выгоду за счет относительно закрытых экономик и более диверсифицированного экспорта. Кроме того, Перу и Бразилии удалось снизить внешнюю уязвимость и увеличить международные запасы в период бурного роста в 2003-2008гг.  Еще одним плюсом для данных стран стал начальный уровень развития кредитных рынков, что в свою очередь оградило потребление от "кредитной зависимости".

Экономике Китая удалось "остаться на плаву" и демонстрировать рост в I полугодии 2009г. за счет достаточно агрессивных мер финансового стимулирования правительства страны. Объем промышленного производства в стране растет, объем новых промышленных заказов увеличивается, а ситуация на рынке недвижимости стабилизируется. Кроме того, в стране наблюдаются признаки того, что внутренний спрос находится на более высоком уровне, чем предполагали аналитики.

Темпы роста индийской экономики, в свою очередь, несмотря на замедление с уровней 8-9%, в 2009г. будут сохраняться на отметке, близкой к 6%. Ключевую роль для улучшения показателей внутреннего спроса оказала вовремя проведенная кредитная и финансовая политика. Также значительную поддержку экономики Индии оказал высокий объем правительственных расходов.

Таким образом, можно отметить, что в списке есть все страны БРИК, кроме России, хотя все это страны с очень разными экономиками.

Рубини в своем обзоре также отметил и Австралию, финансовое положение которой оказалось одним из наиболее стабильных. В частности, Австралия благополучно избежала рецессии экономики в I квартале 2009г. благодаря действиям правительства, которое понижало учетную ставку для стимулирования потребительских расходов. Так, в минувшем квартале, рост ВВП Австралии составил 0,4% в квартальном исчислении в то время, как в IV квартале минувшего года ВВП упал на 0,6%.

Экономику Филиппин от рецессий спасли потребители страны. Кроме того, положительнее влияние на развитие филиппинской экономики оказал относительно низкий уровень безработицы. Также отмечается небольшой объем зарубежных инвестиций для создания рабочих мест в стране.

Среди стран Европы экономист выделил Польшу, Норвегию и Францию. Польше удается поддерживать состояние экономики благодаря достаточно обширному внутреннему рынку и меньшей зависимости от экспорта в страны Западной Европы. Также положительное влияние оказал гибкий валютный курс и рекордно низкий уровень процентной ставки.

Смягчить удар Норвегии помогло положительное сальдо платежного баланса. Кроме того, аналитики прогнозируют, что Норвегия первой среди развитых экономик начнет восстанавливаться: после спада в 2009 г. в пределах 2% рост возобновится в 2010 г.

Экономике Франции удалось избежать рецессии в 2008г., а по итогам 2009г. темпы ее развития могут оказаться одними из лучших в зоне евро. В ходе мирового финансового кризиса французскому банковскому сектору, который и так оказался более или менее устойчивым, была оказана целенаправленная поддержка.

Кроме того ранее стало известно, чтоВВП Франции и Германии во II квартале 2009 года, по предварительной оценке, выросли на 0,3% по сравнению с I кварталом, что дало повод предположить, что континентальная Европа уже вышла из рецессии. 

При этом аналитики придерживаются мнения, что пока рано говорить о том, что Европа выходит из рецессии раньше Штатов.

Кроме того, в список Рубини попала Канада, Ливан, Катар, Египет, которым также удалось поддерживать темпы развития экономику на неплохом уровне в условиях кризиса.

В то же время отмечается, что страны Ближнего Востока пострадали от снижения спроса, но оказались более устойчивыми за счет грамотных и вовремя предпринятых мер правительств.

Ранее Рубини выразил мнение, чтохудшие моменты финансового кризиса остались позади. Развитые страны уже "коснулись дна" или приближаются к нему, однако восстановление будет крайне медленным. В  частности, экономист предполагает, что США будут оставаться в стадии рецессии в течении текущего года.