Китаю кризис нипочем

Дмитрий Бондаренко, "Экономические Известия", №122, 2009

http://www.eizvestia.com/world/full/4180813

Китай наращивает темпы экономического роста, в то время как большинство развитых экономик мира еще не преодолели рецессию. Во втором квартале ВВП КНР вырос на 7,9% в годовом исчислении, что почти на треть больше, чем в первом квартале, когда рост составил 6,1%.

В Китае ускорился экономический рост — на фоне высокого внутреннего спроса, увеличения инвестиций и роста производства промышленных товаров, что позволило компенсировать последствия сокращения экспорта в развитые страны.

Инвестиции в основной капитал увеличились с января по июнь на 33,6% по сравнению с аналогичным периодом 2008 г., что связано с увеличением кредитования экономики и другими мерами государства по стимулированию деловой активности. Объемы продаж жилья выросли на 31,7%, автомобилей — на 17,7%. В обрабатывающей промышленности по производству оборудования отмечен рост на 6,7%, что на 3% выше по сравнению с первым кварталом этого года, а сумма финансовых расходов на социальное обеспечение и содействие трудоустройству увеличились на 29,2%.

Благодаря высокому внутреннему спросу, розничные продажи в Китае увеличились в июне на 15% в годовом исчислении. Увеличению спроса способствовал рост доходов китайских граждан. Доходы на душу населения в китайских городах по сравнению с прошлым годом выросли на 11,2%, а в сельской местности — на 8,1%. При этом потребительские цены в Китае снизились в июне на 1,7% (в мае — на 1,4%) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По некоторым оценкам, вместе с ускорением экономического роста в Китае может вновь начаться инфляция, темпы роста которой в 2008 г. составили 5,9%.

Объем золотовалютных резервов Китая по итогам второго квартала впервые превысил отметку $2 трлн. и составил $2,132 трлн. C июня 2008 г. валютные резервы Китая выросли на 17,8%. Причем во втором квартале резервы увеличились на $177,8 млрд. после минимального роста в первом квартале — всего на $7,7 млрд. Увеличению китайских валютных резервов способствовало несколько факторов. Во-первых, положительное сальдо торгового баланса страны в прошедшие три месяца составило $34,8 млрд. Во-вторых, чистый приток прямых иностранных инвестиций достиг $21,2 млрд. Остальные источники увеличения резервов неясны.

«Быстрый рост валютных резервов обусловлен, с одной стороны, увеличением сальдо торгового баланса, с другой — стремлением международных инвесторов придерживаться оптимального подхода к тенденциям китайской экономики. В этих резервах таятся международные «горячие деньги»»,— говорит старший экономист Азиатского банка развития Чжуан Цзянь. Экономисты полагают, что резервы КНР могли вырасти за счет притока спекулятивного иностранного капитала в китайские ценные бумаги на фоне их бурного роста во втором квартале. Фондовый рынок Китая вырос с начала года на 74%.

Экономист Государственного информационного центра Китая Чжу Баолян полагает, что приток свободных денежных средств может привести к образованию пузыря на рынке активов и появлению инфляции. Помимо этого, по мнению господина Баоляна, «стране предстоит растущее давление ревальвации национальной валюты жэньминьби, которая окажет негативное влияние на экспорт страны». В последнее время Народный банк Китая, встревоженный рекордными темпами роста банковского кредитования, начал постепенно выводить деньги с рынков, продавая больше своих бумаг, чтобы стерилизовать излишнюю ликвидность, и подталкивая вверх ставки на денежном рынке.

Перед властями Китая стоит сложная задача по сохранению стоимости валютных резервов. Во избежание их обесценивания экономисты указывают на необходимость регулирования в первую очередь структуры и эффективного использования резервов. Правительство Китая активно поощряет выход китайских предприятий за границу для ликвидации валютных рисков. По мнению сотрудника Института по изучению мировой экономики при Академии общественных наук Китая Чжан Бинь, скупка активов за границей «способствует сокращению валютных резервов страны и сыграет активную роль в регулировании структуры валютных запасов, содействии их диверсификации и противостоянии финансовым рискам».

Несмотря на успехи, китайские власти говорят о перспективах роста экономики страны с осторожностью. «Проблем и вопросов по поводу текущей экономической ситуации по-прежнему очень много. База для восстановления еще слаба. Схема восстановления несбалансирована, и поэтому в процессе восстановления пока присутствуют неопределенные и нестабильные факторы»,— говорится в пресс-релизе Национального статистического бюро КНР.

Эксперты сходятся во мнении, что правительство Китая по итогам 2009 г. сможет достичь планируемого роста ВВП страны на уровне 8%, который считается необходимым для предотвращения роста безработицы и социальных волнений. «Целевой уровень уже близок. Ясно, что программа финансовых стимулов компенсировала сокращение экспортной активности»,— говорит Дэниэл Со из компании Forecast.

По мнению аналитиков, рост экономики Китая ускорится еще больше во втором полугодии. В середине июня Всемирный банк повысил прогноз роста экономики Китая в этом году с 6,5% до 7,2%. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg в июне, прогнозировали, что ВВП Китая увеличится в 2009 г. на 7,5%. А британский банк HSBC после выхода данных по второму кварталу повысил прогноз роста ВВП Китая в 2009 г. с 7,8% до 8,1% и в 2010 г. — с 8,5% до 9,5%.