Инвесторы прониклись докризисными настроениями
http://www.kommersant.ru/doc/1772785
Сентябрьский опрос портфельных управляющих, проведенный Bank of America Merrill Lynch (BofA), продемонстрировал резкое ухудшение ожиданий инвесторов относительно восстановления экономики еврозоны. Среди представителей 286 компаний, под управлением которых находятся активы на $831 млрд, число управляющих, уверенных в том, что в течение ближайшего года по результатам двух кварталов будет зафиксировано снижение реального ВВП еврозоны, в два раза превысило число оптимистов. Два месяца назад пессимистов было всего на 14% больше.
Основным препятствием для восстановления европейской экономики управляющие портфелями называют бюджетные проблемы. Согласно опросу, 68% управляющих ставят на первое место риски, связанные с долговым кризисом в еврозоне, против 43% в июне и 60% в августе. По данным агентства Bloomberg, риск дефолта Греции по долговым обязательствам вчера вырос до 98%. В результате доходность десятилетних греческих облигаций достигла нового исторического максимума — 24,8% годовых, двухлетних бондов превысила 96% годовых.
Растущие опасения дефолта Греции и его последствия заставляют инвесторов продавать рискованные активы. Управляющих, не готовых брать на себя риски такого уровня, сейчас, как в марте 2009 года, на 45% больше тех, кто продолжает это делать. Хедж-фонды за месяц сократили долю чистых длинных позиций до 19% с 33%.
Поскольку одними из крупнейших держателей греческих облигаций являются европейские банки, управляющие опасаются, что дефолт отразится на их состоянии. На французские и германские банки приходится 17% греческого долга. Только у трех крупнейших французских банков в портфелях находились долговые бумаги Греции на сумму почти €6 млрд. У ведущих немецких банков вложения в греческие бумаги превышали €4,5 млрд. По данным опроса BofA, уровень уверенности в способности европейских банков успешно вести бизнес опустился до самого низкого значения с января 2003 года, когда этот вопрос был задан впервые. Пессимистичные настроения управляющих в понедельник привели к обвалу котировок европейских банков.
Вместе с тем опрос показал, что управляющие с большим оптимизмом продолжают смотреть на развивающиеся рынки. Позитивно оценивающих их перспективы на 30% больше тех, кто оценивает негативно. Аналитики BofA отмечают возросший спрос со стороны западных инвесторов на российские активы. Если в прошлом месяце управляющих, готовых инвестировать в российский рынок было на 27% больше тех, кто не желал этого делать, в текущем месяце покупателей стало на 29% больше. Рост оптимизма подтверждают данные Emerging Portfolio Fund Research. Если в августе в среднем за неделю инвесторы выводили из российских фондов около $300 млн, то в сентябре отток сократился до $130 млн. Как отмечает директор Simargl Capital Дмитрий Садовый, поддержку российскому рынку акций оказала его сырьевая направленность. "Цены на нефть держатся выше $115 за баррель, а этот уровень комфортен и для компаний, и для инвесторов",— отметил господин Садовый.
Вместе с тем управляющие считают, что если финансовый кризис в Европе примет глобальные размеры, то развивающиеся рынки окажутся самыми уязвимыми для распродажи. "В период кризиса западные инвесторы избавляются от всех классов рисковых активов. Даже от тех, которые кризис затрагивает меньше всего, поскольку за счет этих активов управляющие могут снизить свои убытки",— резюмировал Дмитрий Садовый.
Всього компаній-членів | 283 | на 30.09.24 |
Кількість КУА | 278 | на 30.09.24 |
Кількість адміністраторів НПФ | 16 | на 30.09.24 |
Кількість ІСІ | 1815 | на 30.09.24 |
Кількість НПФ* | 53 | на 30.09.24 |
Кількість СК* | 1 | на 31.07.24 |
Активи в управлінні КУА, млн грн | 648 280 | на 31.07.24 |
Активи НПФ в адмініструванні, млн грн | 3 112 | на 31.07.24 |