Инвесторов поделят на касты

Олег Сорочан, "Экономические известия", №162, 2011

http://finance.eizvestia.com/full/investorov-podelyat-na-kasty

Госкомиссия по ценным бумагам и фондовому рынку намерена определить статус квалифицированных инвесторов и предоставить им упрощенную процедуру эмиссии ценных бумаг и допуск к инструментам инвестирования

В парламенте зарегистрирован разработанный ГКЦБФР законопроект под №9169 «О внесении изменений в некоторые законы Украины относительно определения квалифицированных инвесторов». Документ приближает действующее фондовое законодательство к европейским нормам, согласно которым принято разделять инвесторов на квалифицированных и неквалифицированных. Предполагается, что в первую группу войдут профучастники фондового рынка и другие финучреждения, Нацбанк, Кабмин, международные финансовые организации, правительства и центробанки других стран.

Помимо этого, в реестре квалифицированных инвесторов смогут находиться физические и юридические лица, которые будут соответствовать требованиям ГКЦБФР в части наличия определенных активов и объема осуществляемых сделок с ценными бумагами. В случае прохождения законопроекта в парламенте впоследствии комиссия определит точные числовые индикаторы, которые определят статус того или иного инвестора.

Кроме того, как выяснили «i» в ГКЦБФР, помимо статуса комиссия предоставит квалифицированным инвесторам и преференции. «Планируется, что квалифицированные инвесторы смогут рассчитывать на упрощенную процедуру эмиссии ценных бумаг, а также упрощенный допуск к инструментам инвестирования»,— сообщил начальник управления аналитического обеспечения ГКЦБФР Максим Либанов. По мнению директора юридического департамента ИГ «Сократ» Елены Мельниковой, практическое значение разделения инвесторов на две группы фондовый рынок ощутит после того, как ГКЦБФР установит четкие требования и соответствующие ограничения их деятельности. «В нашем законодательстве появляется новый термин, который широко используется в мировой практике для ограничения доступа неквалифицированных инвесторов к некоторым ценным бумагам и инструментам фондового рынка, как правило, высокорискованным»,— объясняет эксперт.

Как отмечает управляющий директор ИК «Тройка Диалог Украина» Артемий Ершов, статус квалифицированного инвестора сможет получить только лишь достаточно опытный и состоятельный инвестор. «Такой статус дает право приобретать и владеть финансовыми инструментами, специально предназначенными для такой категории инвесторов и не предназначенными для широкого круга игроков, то есть дает право инвестировать в более рискованные инструменты»,— говорит он. Таковыми, к примеру, могут быть инвестиционные сертификаты различных фондов с рискованной стратегией или ценные бумаги рискованных эмитентов, в том числе иностранных.

В то же время, полагает господин Ершов, в предложенной версии законопроекта следует закрепить функцию признания квалифицированного инвестора не за комиссией, а за профучастниками рынка, как это сделано в России. В таком случае признание и контроль осуществляется брокерами или управляющими компаниями, а уже через них регулятор получает информацию о присвоении статуса квалифицированного инвестора.