Инвестфонды страдают из-за банков

Сергей Лямец, "Экономические Известия", №189, 2009

http://eizvestia.com/fin/full/4184047

Полтора месяца осени показали возобновление притока денег в инвестиционные фонды

Однако его нельзя назвать большим. Основная причина, которая мешает сегодня привлекать много новых вкладчиков,— общее недоверие к финансовой системе.

По данным Украинской ассоциации инвестиционного бизнеса, за сентябрь активы открытых инвестфондов выросли на 10 млн. грн., а за первые две недели октября — еще на несколько миллионов. Несмотря на внушительную сумму, это немного для трех десятков фондов с общим объемом денег в управлении около 230 млн. грн. До начала кризиса только «Парекс украинский сбалансированный фонд» имел активы более 100 млн. грн., а фонд «Классический» под управлением «КИНТО» — более 60 млн. грн.

Сегодня крупнейший открытый фонд «Спарта сбалансированный» имеет активы 45,4 млн. грн., а кинтовский «Классический» — 44,7 млн. грн. «Думаю, что  в текущих реалиях украинского рынка фонд объемом 20 млн. грн. и более можно отнести к категории средних, 40-45 млн. грн. и более — крупного»,— считает управляющий активами Parex Asset Management Ukraine Алексей Дударенко.

«Если мы говорим об открытых фондах, то на сегодняшний день мелкими можно назвать фонды с объемом активов до 2 млн. грн. Крупные открытые фонды имеют в распоряжении активы от 10 млн. грн. В закрытых фондах планка чуть выше — крупными фондами можно назвать фонды с активами более 25 млн. грн.»,— считает старший менеджер департамента продаж и работы с инвесторами КУА «КИНТО» Виталий Дышловой.

По словам председателя правления КУА «УкрСиб Эссет Менеджмент» Максима Куприна, сегодня интерес инвесторов к ИСИ немного выше, чем в конце 2008 г. и начале 2009 г., когда происходил массовый отток инвесторов из рыночных фондов.

«Положительная динамика украинских фондовых индексов в последние месяцы позволила большинству инвестфондов показать значительный рост СЧА, по сравнению с традиционными финансовыми инструментами. Это заставило малую часть инвесторов снова поверить в ИСИ как перспективный и весьма доходный финансовый инструмент. К сожалению, активность инвесторов пока остается достаточно низкой, а максимальные суммы вложений в ценные бумаги инвестфондов не превышают нескольких десятков тысяч гривень»,— отметил он.

Аналитик КУА «Драгон Эссет  Менеджмент» Алексей Соболев также отметил, что сейчас преобладает приток клиентов. «Хотя наша статистика за этот период показывает нетто-отток. Это объясняется тем, что из ПИФ «Платинум» в начале сентября вышло несколько крупных инвесторов, что повлияло на итоговый результат (всего вышло 2,3 млн. грн.). КИФ «Аурум», наоборот, демонстрирует приток вкладов. За полтора месяца в фонд проинвестировали 270,5 тыс. грн.»,— отметил он.

По словам господина Соболева, сегодня из фондов выходят, как правило, те вкладчики, которые заходили в него примерно на этом же ценовом уровне. Заходят преимущественно инвесторы, пропустившие начало ралли, но не потерявшие в кризис.

Во все еще крупнейшей публичной КУА «КИНТО» также оптимистичны. «В последнее время мы наблюдаем приток средств в наши фонды — люди стали с большим оптимизмом смотреть на перспективы ИСИ, фондового рынка и экономики в целом. Существенно увеличилось количество новых клиентов, которые не только интересуются, но и активно инвестируют свои средства. За последние полтора месяца приток средств в наши фонды на 25% превысил отток»,— отметил господин Дышловой.

Лишь два эксперта видят относительное затишье на рынке ИСИ. «Значительного притока клиентов в фонды мы не замечаем, хотя и больших оттоков тоже нет»,— отметил управляющий активами Parex Asset Management Ukraine Алексей Дударенко. «Не было движения клиентов, однако был приток денег в индивидуальное доверительное управление»,— рассказал директор по управлению активами КУА «ІТТ-Менеджмент» Виктор Федоров.

Скорее всего, в ближайшем будущем бума инвестфондов не будет. В ИСИ будут приходить только самые рискованные клиенты. Как и в 2004-2005 гг., они потенциально смогут получить наибольшую доходность, хотя и вкладывают в период неопределенности на рынке.

«Главная причина — общее недоверие к финансовой системе. Люди обожглись на фондах, потом — на банках. Крайне важно стабилизировать банковскую систему, потому что ее проблемы ложатся клеймом на весь финансовый рынок. Хотя сейчас самое удачное время для вложения денег. Вложения в фонд уже могут переиграть и девальвацию, и инфляцию»,— отметил управляющий одной из крупных КУА.