Глиноземы уходят из-под ног

Александр Черновалов, "Коммерсантъ-Украина", №196, 2010

http://kommersant.ua/doc.html?docId=1537063

Актив российского бизнесмена Олега Дерипаски в Украине оказался в центре корпоративного скандала. Бывшие миноритарии Николаевского глиноземного завода (НГЗ) при поддержке Генпрокуратуры добились отмены в суде решения собрания акционеров, состоявшегося еще в марте 2004 года. Тогда представители "Русала" господина Дерипаски проголосовали за выкуп акций НГЗ по цене в 2,5 раза ниже номинала. Теперь миноритарии могут потребовать почти 7 млн грн компенсации.

Решение Одесского апелляционного хозсуда о признании недействительным решения собрания акционеров НГЗ, которое прошло в марте 2004 года, на днях появилось в госреестре судебных решений. Речь идет о решении деноминировать акции НГЗ, в результате чего российская компания "Русал" Олега Дерипаски стала единственным владельцем николаевского завода. Источники Ъ, знакомые с ходом судебного дела, утверждают, что истцами выступили десять работников НГЗ – миноритариев предприятия, чьи права, по их мнению, были нарушены.

Из материалов судебного дела следует, что на момент проведения собрания акционеров НГЗ истцы владели 0,015% акций завода. Но на собрании акционеров представители "Русала", который на тот момент контролировал 97,5% акций НГЗ, проголосовали за конвертацию 3,03 млрд акций завода номиналом 0,25 грн в 80 акций номиналом 9,46 млн грн и реорганизацию общества из ОАО в ООО. При этом, если акционер владел недостаточным количеством акций старой номинальной стоимости (37,8 млн бумаг) для получения целого пакета акций нового выпуска, его бумаги передавались обществу. Взамен он получал денежную компенсацию из расчета 0,1 грн за акцию. Это в 2,5 раза ниже номинала, то есть истцы недополучили 6,89 млн грн. А если учесть, что до собрания акционеров представители интересов "Русала" скупали акции завода на рынке по 0,4 грн за бумагу, истцы могут требовать 13,78 млн грн. В судебных материалах сумма ущерба не оценивается.

Николаевский глиноземный завод – единственный в Украине производитель глинозема, который используется в производстве алюминия. В 2009 году произвел 1,49 млн т глинозема. 100% завода владеет "Русал".

Помимо работников НГЗ, ранее среди миноритариев завода были инвесткомпании "Кинто" и "Тект". Заинтересованы ли они сейчас в судебной тяжбе, неизвестно – в компаниях комментарии не предоставили. Отказались обсуждать судебный спор и в "Русале". Следует отметить, что на протяжении 2004-2009 годов "Русалу" удавалось отстаивать свои интересы. Верховный суд несколько раз направлял дело на повторное рассмотрение в суд первой инстанции. Но на этот раз на стороне работников НГЗ выступила Генпрокуратура. В ведомстве комментировать спор не стали.

Партнер юридической фирмы "Ильяшев и партнеры" Юрий Марченко считает, что интересы миноритариев действительно нарушены: "Если акционер принудительно лишается своих акций, он имеет право потребовать выкуп бумаг по цене не ниже номинала. Думаю, шансы истцов добиться увеличения выплаты за выкуп акций НГЗ с 0,1 грн за бумагу до цены номинала – 0,25 грн – вполне реальны. Такая судебная практика, правда, в гораздо менее масштабных делах, существует".

В мировой практике в таких случаях миноритариям предлагают выкуп по рыночной стоимости, отмечает председатель правления ИК Eavex Capital Юрий Яковенко. Но в Украине добиться выкупа на таких условиях будет сложно, считает господин Марченко: "В суде сложно доказать, какая цена является рыночной".