Фондові ринки країн Європи у 2013 році

Леся Савченко, "Цінні папери України", 25.02.2014

http://www.securities.org.ua/securities_paper/review.php?id=800&pub=6538

Протягом минулого року ситуація на європейських фондових ринках, після значного коливання у 2012 р., стабілізувалася. Це спри­яло підвищенню капіталізації більшості фондових майданчиків ре­гіону та зростанню їх основних біржових індексів.

Позитивні тенденції до збільшення кількості й обсягів ІРО спос­терігалися також у сфері первинних публічних розміщень, здійснених на фондових біржах Європи. При цьому показники останніх трьох місяців 2013 р. досягли докризового рівня і стали найбільшими, починаючи з ІV кварталу 2007 р.

 

 

 

КАПІТАЛІЗАЦІЯ ТА ІНДЕКСИ

Згідно з даними Федерації Європейських Фондових Бірж (FESE), за станом на кінець 2013 р. лідерами серед фондових бірж країн Європи за показником ринкової капіталізації стали європейський майданчик NYSE Euronext – 2,6 трлн. євро, Deutsche Borse (Німеччина) – 1,41 трлн. євро, SIX Swiss Exchange (Швейцарія) – 1,12 трлн. євро, група бірж NASDAQ OMX Nordic – 0,92 трлн. євро та BME Spanish Exchanges (Іспанія) – 0,81 трлн. євро.

Найкращу динаміку зростання з початку 2013 р. проде­монстрували Athens Exchange (Греція), капіталізація якої збільшилась на 49,6%, Irish Stock Exchange (Ірландія) – на 49,3%, Bucharest Stock Exchange (Румунія) – на 47,5%, Deutsche Borse – на 24,6% та група бірж NASDAQ OMX Nordic – на 22%. Зростання капіталізації відбувалося й на інших єв­ро­пейських майданчиках, за виключенням Borsa Istanbul (Туреччина) та CEESEG-Prague (Чехія).

Протягом всього минулого року на переважній більшості європейських фондових бірж спостерігалося зростання основних індексів. Найбільше зросли біржові індекси NASDAQ OMX Nordic-Copenhagen (Данія) – на 38%, Irish Stock Exchange – на 34,4%, NASDAQ OMX Nordic-Helsinki (Фінляндія) – на 28,3%, Bucharest Stock Exchange – на 26,1% та Deutsche Borse – на 25,5%. Разом із тим, на турецькій, чеській біржах та польському майданчику Warsaw Stock Exchange відбулося па­діння основних біржових індексів.

У звітному періоді дещо збільшилася кількість компаній, які знаходяться в лістингу фондових бірж Європи. За станом на кінець 2013 р. найбільшу кількість компаній у лістингу мали BME Spanish Exchanges – 3 245, європейський майданчик NYSE Euronext – 1 062 та Warsaw Stock Exchange – 895.

Серед фондових майданчиків країн Центральної та Східної Європи найбільшу капіталізацію за станом на кінець минулого року мала Warsaw Stock Exchange – 148,7 млрд. євро. Друге місце посіла CEESEG-Vienna (Австрія), капіталізація якої становила 85,4 млрд. євро, а третє – CEESEG-Prague з капі­та­лізацією 22 млрд. євро.

Найкращу динаміку зростання капіталізації з початку року в даному регіоні продемонстрували румунська, польська й австрійська біржі. Протягом 2013 р. на фондових біржах ЦСЄ також відбувалося зростання основних індексів. Найбільше зросли індекси Bucharest Stock Exchange (як зазначалося, на 26,1%), CEESEG – Ljubljana (Словенія) – на 3,2% та CEESEG-Vienna – на 6,1%.

Для порівняння, у зазначений період на фондовому ринку України, навпаки, мали місце негативні тенденції. Так, Індекс ФБ ПФТС знизився на 8,57%, а Індекс українських акцій, який розраховується «Українською біржею», – на 4,26%.

У регіоні Центральної та Східної Європи найбільшу кількість компаній у лістингу мали Warsaw Stock Exchange – 895, Bulga-rian Stock Exchange (Болгарія) – 381 та CEESEG-Vienna – 102. При цьому на більшості фондових майданчиків також мало місце певне збільшення кількості лістингових компаній.

 

ЗДІЙСНЕННЯ ІРО

Протягом останніх місяців 2013 р. на європейському ринку первинних публічних розміщень відбувалося значне пожвавлення. Так, згідно з ін­фор­мацією компанії PricewaterhouseCoopers, у ІV кварталі року на фондових ринках Європи емітенти здійснили 105 ІРО, в результаті яких залучили 14,74 млрд. євро. Вартість угод була майже вдвічі вищою, ніж у ІV кварталі 2012 р. (7,6 млрд. євро) й стала найбільшим показником, по­чинаючи з ІV кварталу 2007 р.

У цілому в 2013 р. ринок IPO Європи характеризував-

ся більшою активністю, ніж у попередньому році. За весь минулий рік на європейських фондових біржах відбулося 278 ІРО на загальну суму 26,42 млрд. євро. Хоча кількість здійснених угод виявилася на 3,4% меншою, ніж у 2012 р. (288 ІРО), проте обсяг залучених коштів – майже у 2,5 рази більшим (показник 2012 р. – 10,9 млрд. євро).

Порівнюючи розвиток ринків ІРО країн Європи з ринком США, слід зазначити, що в жовтні-грудні 2013 р. Європа перевершила Сполучені Штати за кількістю угод, проте пос­тупилася за показником обсягу залучених коштів. За звітний період на американських фондових біржах NYSE та NASDAQ було укладено 77 угод ІРО на загальну суму 17,6 млрд. євро. Найбільш активними щодо укладання угод стали енергетичний та споживчий сектори, на частку яких припало 50% усіх коштів, залучених на біржах країни у ІV кварталі 2013 р. У цілому за минулий рік у США емітентам у ході ІРО вдалося залучити 42,8 млрд. євро.

У ІV кварталі 2013 р. серед фондових майданчиків Європи лідерами за обсягом коштів, залучених у ході ІРО, були London Stock Exchange (Великобританія) – 8,6 млрд. євро (що становить 58% від коштів, залучених на всіх біржах регіону), європейський майданчик NYSE Euronext – 2,03 млрд. євро, Warsaw Stock Exchange – 1,02 млрд. євро, Borsa Italiana (Італія) – 0,89 млрд. євро, SIX Swiss Exchange – 0,75 млрд. євро. Лондонська біржа посіла перше місце і за кількістю роз­міщень (41 ІРО), випередивши польський майданчик (13 ІРО), групу бірж NASDAQ OMX (13 ІРО), NYSE Euronext (11 ІРО) та італійську біржу (9 ІРО).

Найбільшими розміщеннями на європейських ринках у жовтні-грудні 2013 р. були ІРО британських компаній Royal Mail (сектор промислових товарів і послуг) – 2,03 млрд. євро та Merlin Entertainments (сектор туризму) – 1,14 млрд. євро, американської компанії Riverstone Energy (інвестиційний бізнес) – 897 млн. євро, російської TCS Group Holding (бан­ківський сектор) – 797 млн. євро та швейцарської компанії Cembra Money Bank (банківський сектор) – 745 млн. євро.

Ці п’ять емітентів у ході публічних розміщень разом от­ри­­мали 5,61 млрд. євро, що становить 38,1% від усіх кош­тів, залучених у ІV кварталі на ринках Європи. Чотири з них розміщували акції на фондовій біржі Великобританії, одна – на біржі Швейцарії.

За звітний період найбільші обсяги коштів залучили емі­тенти, які представляють сектори промислових товарів і послуг (3,97 млрд. євро), інвестиційного бізнесу (2,35 млрд. євро), банківський сектор (1,74 млрд. євро), сектори туризму (1,23 млрд. євро) і фінансових послуг (1,12 млрд. євро). Іншими галузями, на які звернули увагу інвестори, були сектор товарів та послуг, сектор комунальних послуг, ЗМІ, будівельна галузь, нафтогазова промисловість, сектор продовольчих товарів, не­рухомість тощо.

На думку експертів, значне пожвавлення європейського ринку публічних розміщень наприкінці минулого року дозволяє робити оптимістичні прогнози щодо його подаль­шого роз­витку.