Фильм «Бойлерная» (Boiler Room) 2000 года о мусорных акциях

Алексей Сухоруков, FundMarket, 03.11.2010

http://www.fundmarket.com.ua/blogs/4cd0a9bec6bcb/

Начиная смотреть фильм с таким названием, глупо надеяться на happy end. Особенно, если фильм про ценные бумаги. Термин, вынесенный в название фильма, в этом контексте не имеет ничего общего с объектами жилищно-коммунального хозяйства, так горячо любимыми Фредди Крюгером. Этим термином принято называть нелегальный (в США) брокерский бизнес, построенный на «впаривании» неискушенным инвесторам неликвидных акций по телефону.

В Украине таких акций - большинство, но заработать денег на «бойлерной» бизнес-модели вряд ли у кого получится. Не потому что украинское законодательство закрыло все лазейки недобросовестным торговцам – как раз наоборот, если бы фильм снимали про Украину, то в нем очень бы неправдоподобно смотрелась финальная сцена с машинами СБУ, окружившими офис торговца где-то в Борисполе. Такая деятельность в Украине, по крайней мере пока, уголовно не наказуема, но проблема в другом – у нас практически нет неискушенных частных инвесторов. Не в том смысле, что все искушенные, в том что инвесторов на всю страну всего около 4000, то есть меньше 0.01% населения.

Почему все три из рассмотренных голливудских фильмов на фондово-рыночную тему заканчиваются арестом злодея? Думаю, потому, что сняты они в первую очередь для американского обывателя, для которого посадить мошенника, орудующего на фондовом рынке это так же логично и естественно, как и замочить Фредди Крюгера. То есть для целевой аудитории (для американцев) арестовать злоумышленника, нарушающего законы о рынке ценных бумаг, это как раз и есть happy end.

Думаю, именно благодаря защищенности прав акционера США лидируют по количеству частных инвесторов. Там более 100 миллионов человек (то есть около 30% населения) являются владельцами акций. Из них только 10 миллионов счетов принадлежит пенсионерам, большая часть которых активно торгует на бирже.

В развивающихся странах ситуация не такая впечатляющая, но все же Украина далеко отстает и от них. Так например, осенью 2010 года в Бразилии на фондовой бирже было зарегистрировано 630 тысяч частных инвесторов (примерно 0.3% населения), в России – почти 700 тысяч (0.5% населения), в Польше - более 1.3 миллиона частных инвесторов (3.4 % населения), в Индии – 30 миллионов (2.5%), в Китае – 90 миллионов (6.7%).

Именно для этих сотен миллионов человек был снят этот фильм. Ведь он является учебным пособием для инвестора – «Не будь лохом, не покупай неизвестно что, неизвестно у кого! Тем более на последние деньги.».

Нашему среднестатистическому гражданину этот фильм смотреть не обязательно. Он и так знает куда послать любого, кто позвонит с предложением инвестировать в ценные бумаги.

В отличие от американцев, не доверяют украинцы фондовому рынку. Вот поэтому-то капитализация всего украинского фондового рынка, рассчитанная как сумма стоимости акций эмитентов, торгуемых на «Украинской бирже», составляет примерно $35 млрд, а капитализация компании McDonalds - $83 млрд.. То есть все публичные компании Украины вместе с их заводами, газетами и пароходами на сегодня оценены рынком в 2 раза меньше, чем одна американская компания, торгующая бутербродами. Правда этой компании уже 70 лет, из которых 45 лет она является публичной. А тот, кто инвестировал в нее $2,250 за 100 акций в 1965 году, когда она вышла на биржу, сейчас является владельцем пакета рыночной стоимостью примерно $5.8 млн.. И это не считая регулярно выплачиваемых дивидендов.

Так что американцы очень хорошо понимают, зачем им нужен рынок ценных бумаг. А американские компании знают, зачем им нужны инвесторы. А американское правительство – зачем экономике нужны преуспевающие компании, привлекающие с фондового рынка деньги на свое развитие. Поэтому американское правительство защищает права акционеров, а американские режиссеры снимают про это фильмы.