ЕС берет под контроль рейтинги

Юрий ЛУКАШИН, «Экономические известия»

В Европе затеяна реформа кредитных рейтинговых агентств.
В частности, планируется создание единого регулятора деятельности этих компаний.

Вчера комитет по экономическим и финансовым вопросам Европарламента одобрил законопроект о регулировании деятельности рейтинговых агентств, которым предполагается, что полномочия по контролю над этими компаниями будут переданы Комитету европейских регуляторов ценных бумаг (CESR).

Принятие законопроекта, которое ожидается в апреле, будет означать запуск регулирования деятельности рейтинговых агентств, что будет происходить впервые в финансовой истории Европы. В частности, агентства будут обязаны раскрывать информацию о соглашениях с клиентами по вопросам вознаграждения и проводить регулярную ротацию аналитиков для повышения объективности оценок.

Новые нормы, внесенные в законопроект, включают предложение увеличить конкуренцию среди рейтинговых агентств. В документ не внесена более ранняя поправка, требующая, чтобы рейтинги по всем облигациям, торгуемым в Европе, присваивали аналитики исключительно из Евросоюза. Крупные институциональные инвесторы опасались, что это приведет к протекционизму на рынке долгов. Однако все рейтинги, присвоенные за пределами ЕС, будут утверждаться в Европе, если рейтинг не соответствует «критериям эквивалентности», установленным законами ЕС.

Тема усиления контроля за рейтинговыми агентствами будет одной из ключевых на предстоящем саммите G-20 в Лондоне, такая реформа значится среди основных антикризисных предложений саммита от Евросоюза.

С момента начала кризиса почти все европейские чиновники жестко критиковали работу рейтинговых агентств в ходе финансового кризиса, в частности, за их неспособность адекватно спрогнозировать появление кризисных симптомом в мировой экономике и их действия, способствовавшие буму сложных структурированных бондов. Как и в случае с банкротствами компаний Enron в 2001 г. и WorldCom в 2002-м, агентства оказались неспособны на это, даже в последние предкризисные месяцы присваивая относительно неплохие рейтинги ипотечным облигациям. Помимо медлительности агентств европейские власти заговорили о реформировании самого принципа их работы, например, в той части, что за услуги РА платят эмитенты, а это создает конфликт интересов. Предлагался даже полный запрет таких выплат и перестройка самой бизнес-модели: платить должны те, кто использует исследования агентства, а не те, чьи обязательства оцениваются.

Аналогичная реформа запущена уже и в США. Так, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) уже заявила о начале реформы регистрации рейтинговых агентств (сейчас статус NRSRO — национально признанного рейтингового агентства — имеют только пять агентств).

Администрация президента США Барака Обамы вчера распространила заявление, в котором заявлено о подготовке и скорой публикации проектов новых правил для защиты потребителей и инвесторов от финансовых махинаций и мошенничества, которые спровоцировали кризис на ипотечном рынке. В частности, правительство страны опубликует на этой неделе законопроекты, которые дадут министерству финансов и Федеральной корпорации по страхованию вкладов (FDIC) возможность брать контроль над потерпевшими крах финансовыми институтами и прекращать их деятельность.

Кроме того, как заявил министр финансов Тимоти Гайтнер, США также будут стремиться к ужесточению стандартов для финансовых компаний по всему миру. Новые правила, касающиеся финансовых махинаций, «помогут справиться в будущем с такими угрозами, как практика subprime-кредитования, которая запустила нынешний кризис», — пояснил он. Как подытожил глава минфина, правительство сможет накладывать ограничения на уровень риска, который принимают на себя компании, чей крах может представлять собой опасность для всей финансовой системы. Таким образом, в США функции агентств будут дополнены правительственными экспертами.

http://www.eizvestia.com/world/full/4178126