Эмитентов не накажут за убытки

Елена Кравцова, "Деловая столица", №39, 2009

http://www.dsnews.ua/finance/art41390.html

Госкомиссия по ценным бумагам и фондовому рынку на прошлой неделе упростила требования к листингу ценных бумаг украинских компаний. Согласно изменениям, внесенным в положение «О функционировании фондовых бирж», чтобы остаться на наиболее престижном первом уровне листинга, эмитенту теперь достаточно не иметь убытков лишь по итогам двух из трех последних финансовых лет. Находиться на втором уровне листинга позволяется компаниям, которые не демонстрировали убытков в последний отчетный год. До сих пор эмитенты могли сохранить свои позиции на первом и втором уровнях листинга лишь при прибыльной деятельности с момента размещения эмиссии.

Опрошенные «ДС» финансисты уверены, что ГКЦБФР просто вынуждена была пойти в этом году на такие уступки. В первую очередь они обусловлены приведением подзаконных актов Госкомиссии в соответствие с новым Законом «Об акционерных обществах», вступившим в силу этой весной. «Он предусматривает необходимость пребывания в листинге как минимум одной биржи для всех публичных акционерных обществ. Но большая часть открытых акционерных обществ, которые будут перерегистрироваться в публичные акционерные общества, не соответствовали требованиям, которые ГКЦБФР предъявляла к листингу на биржах, и таким образом, в листинг не попадали, тем самым нарушая закон. Потому-то регулятор и уточнил требования к листингу, упростив доступ к нему большему количеству эмитентов», — объяснила «ДС» директор юридического департамента инвестиционной группы «Сократ» Юлия Таран.

Сейчас на ПФТС на первом уровне листинга находятся акции 12 компаний и облигации одной, на втором — акции 31 эмитента и облигации 109. Проблемы с листингом сегодня имеют едва ли не все украинские эмитенты. «В связи с кризисом убытки предприятий были настолько высоки, что те из них, которые раньше листинговались на первом уровне, уже не соответствовали требованиям», — сказал «ДС» исполнительный директор инвестиционной компании Phoenix Capital Олег Швец.

Это не единственная новация, продиктованная вступлением в силу закона об акционерных обществах, — в ближайшее время финансисты прогнозируют появление ряда новых документов регулятора. «ГКЦБФР довольно активно работает в направлении принятия подзаконной нормативной базы для реализации норм нового закона об АО. В частности, разработан проект положения о переводе ценных бумаг из документарной формы в бездокументарную. На практике у эмитентов возникают серьезные проблемы при проведении этой процедуры», — сообщила «ДС» Юлия Таран. Ожидается, что решения и разъяснения Госкомиссии, связанные с новым законом, будут утверждаться на протяжении октября-ноября.