Экономический кризис приведет к усилению регулировнаия в еврозоне

K2Kapital

http://www.k2kapital.com/news/fin/553391.html

Попытки восстановить действие жестких принципов регулирования, положенных в основу создания единой европейской валюты, набирают силу в условиях кризиса. На прошлой неделе рабочая группа под руководством экс-главы банка Франции Жака де Ларозьера порекомендовала Еврокомиссии создать два новых учреждения, которые будут регулировать деятельность финансовых организаций в Европе - Европейскую систему финансового наблюдения и Европейский совет по системным рискам, которые займутся более плотным регулированием деятельности в финансовой сфере на территории ЕС, напоминает Bloomberg.

Новые надзорные органы должны будут контролировать деятельность банков и страховых компаний, отслеживать появление системных рисков и заниматься постепенной гармонизацией нормативных актов, регулирующих деятельность финансовых компаний Евросоюза.

Однако существуют еще серьезные препятствия единому регулированию - экономические неурядицы усилили настроения евроскептиков и голоса в защиту национальных интересов. Так, президент Франции Николя Саркози в недавнем телевизионном интервью сожалел, что французские автопроизводители создают рабочие места в Чехии.

Когда в начале 90-х запускался проект валюты "евро", предполагалось, что в него войдут полдюжины близких континентальных соседей с развитой экономикой. С тех пор к "зоне евро" присоединилось 16 государств, включая Словакию, добившуюся этого права в 2009 г. В первые 10 лет существования евро менее развитые страны являлись двигателем экономического роста еврозоны. Теперь они стали источником повышенной опасности. Текущее экономическое положение Ирландии, Португалии, Греции и Испании возвращает к жизни призрак государственных банкротств.

По мнению аналитиков, именно новые члены Евросоюза из числа восточноевропейских стран, сейчас стали катализатором центробежных сил внутри зоны евро. Данная ситуация вызывает опасения в том, что слабейшие экономики могут покинуть еврозону - для  того, чтобы иметь возможность расширить дефицит бюджета и девальвировать национальные валюты. Лидеры также могут отказаться от использования евро, не желая помогать соседям по единому валютному пространству.

Кредиты еврозоны странам Восточной Европы достигли $1,3 трлн. в III квартале прошлого года, что составляет около 9% от ВВП ЕС. Теперь кредиторы, поставленные перед необходимостью финансировать все отрасли, начиная от промышленности этих стран до их внутренних рынков недвижимости, несут новые убытки.

"Раньше все говорили, что кредитная система просто не может обрушиться, тем не менее это произошло. Теперь то же самое говорят о еврозоне", - заявил Ричард Говард из Hayman Advisors. Он поясняет, что такой распад произойдет если инвесторы перестанут покупать какие бы то ни было ценные бумаги, кроме наиболее защищенных государственных облигаций.

Не все разделяют опасения по поводу еврозоны: инвестор-миллиардер Джордж Сорос заявил, что распад Евросоюза вряд ли возможен, а Европейский центробанк выразил надежду, что удастся найти решения, которые удержат страны ЕС вместе. "Надежды на то, что удастся найти решение и предотвратить распад Евросоюза, могли бы оправдаться в менее тяжелых обстоятельствах. Однако чем тяжелее становится кризис, тем меньше потеряют страны, решившие покинуть еврозону", - считает в свою очередь Говард.

Одним из тех, кто предполагает, что евро не переживет нынешних проблем, является и авторитетнейший ученый, автор нобелевской премии по экономике и основатель монетаризма Милтон Фридман.

Попытки создать регулирующие органы на базе ЕС многие годы блокировались в связи с нежеланием стран передавать контроль над ключевыми игроками своих финансовых рынков, включая хедж-фонды и страховые компании. В новых условиях сопротивляться давлению руководства ЕС национальным правительствам будет намного сложнее.