Честный сектор: банкинг должен быть прозрачным

Виталий Ваврищук, Forbes, 19.06.2014

http://forbes.ua/magazine/forbes/1372107-chestnyj-sektor-banking-dolzhen-byt-prozrachnym

Без единых правил игры для всех и уважительного отношения к инвесторам и кредиторам Украина так и останется аграрно‑сырьевой экономикой

В  мае рыночная стоимость Bank of Georgia  – крупнейшего банка Грузии  – превысила капитализацию Ferrexpo, одного из лидеров сырьевого сектора Украины. Компанию из финансового сектора страны, чья экономика в 10 раз меньше украинской, инвесторы оценивают выше, чем любую из ресурсных или сельскохозяйственных публичных компаний Украины.

Определенную роль в этом сыграла огромная разница в макро­экономических рисках двух экономик. Но это только часть объяснения. Иностранные инвесторы с нетерпением ждут выхода на IPO новых грузинских компаний. Следующим к этой цели подошел TBC Bank, второй по величине активов банк Грузии.

Как говорят грузинские чиновники, у них есть три сектора, которыми они искренне гордятся: туризм, виноделие и финансовые услуги. Первые два традиционны для страны, и первоисточники их успеха понятны для любого человека из постсоветского пространства. Но тот факт, что финансовый сектор также является гордостью экономики Грузии, у многих вызывает удивление.

Хотя финансовой устойчивости грузинской банковской системы позавидовали бы многие западноевропейские страны. Как это случилось? Кто‑то из гарвардских ученых подарил Грузии идею сделать банковский сектор флагманом экономики? Правительство щедро потратило бюджетные деньги, чтобы создать новую и перспективную отрасль?

Регулирование финансового сектора в Грузии намного жестче, чем в Украине,  – требования к достаточности капитала там несоизмеримо выше требований НБУ. Государство помогло только тем, что предложило строгие, но одинаковые для всех правила игры, наложило табу на откровенные проявления популизма и побороло коррупцию. Залоги по проблемным кредитам банки могут отобрать за две недели. Суды в Грузии прозрачны и не коррумпированы  – неправомерно вывести актив из‑под залога невозможно. Все платят по своим обязательствам и несут наказание, если обязательства не выполняются.

На этой благоприятной почве сюда пришли талантливые финансисты, понимающие, как эффективно наладить операционные процессы и контролировать кредитные риски. За 10 лет в Грузии был с чистого листа создан высокотехнологичный и надежный банковский сектор, который потянул за собой развитие всей экономики. Решающую роль в этом сыграл иностранный капитал, пришедший в виде портфельных инвестиций.

Украина же по‑прежнему известна инвесторам исключительно благодаря традиционным отраслям  – добыче полезных ископаемых и сельскому хозяйству. Какие уроки следует извлечь из грузинского опыта, чтобы в нашей стране увидели не только аграрного и сырьевого игрока?

Первое  – прозрачные и понятные правила игры для всех без исключения. Не умеющий работать по общепринятым правилам бизнес должен или быть ликвидирован, или сменить собственников. Второе  – нулевая толерантность к коррупции и бюрократизму. Не решенный чиновниками в разумно установленные сроки вопрос должен стать основанием для их увольнения с государственной службы. Третье  – жесткая ответственность собственников бизнеса перед кредиторами, а контролирующих акционеров  – перед миноритарными акционерами.

Недобросовестное отношение к портфельным инвесторам и кредиторам, ставшее правилом в Украине,  – убийственно для экономики в целом. Отечественные компании, нуждающиеся в капитале, еще долго будут вспоминать предшественников, оставивших неприятный шлейф на фондовых площадках Франкфурта, Лондона и Варшавы. Мысль о новых IPO украинских компаний не вызывает у иностранных инвесторов особого энтузиазма. А вот грузинские компании уже могут позволить себе выбирать лучшие предложения.

Все перечисленные рекомендации очевидны, но их имплементация  – до сих пор болезненный для многих чиновников и бизнесменов процесс. В то время как запрос от общества на честность и прозрачность растет. Каждый, кому чужды эти ценности, должен уйти с политической или бизнес‑арены.