Американская мечта

Алексей Голубович, Forbes, 03.01.2014

http://forbes.ua/magazine/forbes/1361525-amerikanskaya-mechta

Доллар, индексные фонды США, акции канадских сырьевых компаний и другие идеи для инвестиций в 2014 году

Работающий с 2008 года печатный станок США «надувал» стоимость абсолютно всех рискованных активов. Последний год дал другой расклад. QE3 на $1 трлн поспособствовал росту акций и валют лишь развитых стран  – S&P 500 установил новый исторический максимум. Активы развивающихся стран оказались не в фаворе. Инвесторы потеряли веру в страны БРИК. Европа постепенно выходит из рецессии. На чем можно заработать в 2014 году, учитывая, что ситуация в глобальной экономике изменилась?

Смело инвестируйте в развитые страны  – особенно в США и Германию. В случае с США следует смотреть не на печатный станок, а на экономику. В 2014 году ожидается ускорение темпов роста ВВП США  – до 3,25–3,5%. Если так, фондовый рынок превысит максимальные значения этого года еще на 6–8%, причем это не будет «надуванием пузыря». Американский рынок потянет за собой вверх страны ЕС, в первую очередь Германию, а также здоровые развивающиеся страны.

Когда произойдет незначительная коррекция рынка  – примерно в декабре 2013‑го  – январе 2014‑го, лучше покупать акции и торгуемые в США индексные фонды соответствующих отраслей. А именно  – американские индексные фонды (тикеры на Нью‑Йоркской бирже: XHB, XME, XLE, XLI, OIH, XRT, XLK, SOXX, XLY), акции канадских и австралийских сырьевых компаний.

Самой надежной валютой в 2014 году будет доллар. Если весь 2013 год деньги можно было держать в равных долях в евро, долларе и, например, гривне, то сейчас лучше не рисковать. Рекомендуем гривны переводить в доллары, а позиции евро сократить вдвое опять же в пользу американской валюты.

Ожидается, что в будущем году евро снизится до $1,28–1,3. Вслед за ним сползет и курс валюты‑убежища  – швейцарского франка. Британский фунт в первом полугодии тоже подешевеет  – на 2–3% (но ниже $1,55 не пойдет) из‑за ставок и стагнации цен на дорогую недвижимость.

Еще не пузырь

Основные потери на курсах будут нести валюты развивающихся рынков. Рубль будет дешеветь, упав примерно до 35 за доллар, из‑за: 1) ухода спекулятивных денег из сырьевых активов; 2) роста недоверия граждан и инвесторов к правительству России.

Драгметаллы стоит покупать только при быстром и глубоком падении цены.

Такое развитие событий возможно, если, допустим, вырастет стоимость кредитования. Из‑за высоких цен на золото, достигавших в конце 2012 года до $1800 за унцию, от него отказались многие крупные держатели: Китай, Россия, Япония, ближневосточные экспортеры нефти. Но как только процентные ставки в США повысятся и снова стабилизируются, правительства и граждане богатых стран, в том числе Китая, сами начнут покупать золото, опасаясь инфляции.