Агрессор ушел: «Московская биржа» покинула украинский рынок

Олександр Моисеенко, Ольга Левкович, Forbes Україна, 8 лютого 2016 року

http://forbes.ua/business/1410557-agressor-ushel-moskovskaya-birzha-pokinula-ukrainskij-rynok

Фондовые площадки УБ и ПФТС продолжат свою работу с новыми акционерами

В минувшую пятницу стало известно, что группа «Московская биржа» (МБ) практически завершила свой выход из инвестиций в Украине. В частности была закрыта сделка по продаже 50,02% акций ПАО «Фондовая биржа ПФТС», а также продано 19,98% акций «Украинской биржи» (УБ). Еще от 23% акций МБ планирует избавиться в ближайшее время. Таким образом, этим фондовым площадкам больше не грозит утрата лицензии в связи с тем, что они контролируются резидентами страны-агрессора.

Напомним, 28 июня 2015 года вступил в силу закон «О лицензировании определенных видов хозяйственной деятельности». Документ был принят еще в начале марта. Он установил новые требования к выдаче лицензий для различных хозяйствующих субъектов, в число которых входит и фондовая деятельность. Согласно закону, лицензиаты должны лишиться лицензий при наличии контроля над их деятельностью со стороны страны-агрессора, в данном случае – Российской Федерации.

Ввиду принятия этого закона «Московская биржа» должна была ускорить свой выход из инвестиций на украинском рынке, чтобы не подставлять под удар два основных актива группы – «Украинскую биржу» и «ПФТС». И лицензии обе площадки в итоге потеряли, но соответствующие решения Нацкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку позже были успешно оспорены в Государственной регуляторной службе Украины. Основанием послужил тот факт, что на момент лишения лицензий МБ уже находилась в процессе выхода из инвестиций. Теперь же ни ПФТС, ни УБ не грозит утрата лицензии.

После продажи части пакета «Московской биржи» в ПАО «Украинская биржа» размер пакета ММВБ снизился до 23,09%. «Московская биржа – в завершающей стадии переговоров о продаже оставшихся акций «Украинской биржи», – сказано в сообщении МБ.

Покупателем доли УБ выступила ИК Dragon Сapital – она выкупила около 20% акций. В ближайшее время компания Teta Partners Ltd, которая действует в интересах ИГ «Универ», завершит приобретение еще 20% акций УБ. Остальные акции пакета МБ (43%) ИГ «Универ» выкупит напрямую. Согласно сообщению Dragon Capital, после того как сделка завершится, акционерами УБ и активными участниками рынка будут сформированы стратегические планы дальнейшего развития этой фондовой площадки.

Как ранее сообщали в Dragon Capital, эта сделка для группы не является коммерческим проектом. «Наша цель – сохранить УБ как одного из ведущих организаторов торговли на украинском фондовом рынке», – говорилось в сообщении компании.

В свою очередь президент ИГ «Универ» Тарас Козак ранее рассказывал Forbes, что помимо сохранения лицензии для УБ, данная сделка может нести и коммерческую выгоду. «Мы считаем, что эта биржа наиболее прогрессивная и технологически правильная, поэтому надо сохранить лицензию. Второе – это рост цены акций: мы считаем, что этот бизнес будет успешным. Если его развивать и привлекать партнеров, цены на акции будут значительно выше. Акции УБ могут стать голубыми фишками», – говорил Козак.

Более запутанная история разворачивается вокруг ПФТС, из капитала которой МБ на данный момент уже полностью вышла. Сделка по продаже 50,02% акций ПАО «Фондовая биржа ПФТС» состоялась на прошлой неделе. Но кто выступил покупателем ее акций – до сих пор неизвестно.

Напомним, на эту площадку ранее претендовали Инвестиционная компания ICU и фондовая компания «Фаворит». Однако эти сделки в итоге не были закрыты, а НКЦБФР была вынуждена отозвать лицензию у биржи. В частности, по причине того, что «Фаворит» не предоставил Комиссии информацию о наличии у него средств на приобретение пакета акций ПФТС и данные о будущих конечных бенефициарах биржи.

Что касается ICU, то компания не смогла предоставить предварительное согласие продавца акций, а именно «Московской биржи». Впоследствии в ICU заявили, что решение регулятора является разрушающим стоимость акций ПФТС не только для «Московской биржи», но и для существующих украинских акционеров. Затем в инвесткомпании и вовсе утратили интерес к площадке, мотивируя это отсутствием лицензии.

В то же время, после того как ПФТС потеряла лицензию, Комиссию начали обвинять в лоббировании интересов УБ. Почвой для таких обвинений послужило то, что одним из членов Нацкомиссии с января 2015-го стал Дмитрий Тарабакин, ранее занимавший пост управляющего директора Dragon Capital, а на рынке активизировались разговоры о том, что регулятор намерен создать «единый центр ликвидности» на базе «Украинской биржи». Однако позже регулятор лишил лицензии и УБ.

В НКЦБФР такие предположения называют необоснованными. «Все стороны на тот момент показали только намерения. Потом уже на существенное участие в УБ подал заявку «Универ» и Dragon Сapital. А по ПФТС к нам никто не подавался», – рассказал в беседе с Forbes источник, близкий к регулятору.

В итоге покупатели пошли альтернативным путем. Чтобы не согласовывать в регуляторе покупку существенного участия в профессиональном участнике фондового рынка – в ПФТС, – долю «Московской биржи» выкупила группа лиц, имена которых не разглашаются. А учитывая, что предметом сделки выступали 50,02% акций, покупателей должно быть не менее шести.

Собеседники Forbes, близкие к ПФТС, объясняют такой сценарий рисками давления со стороны регулятора. При этом они сами признают, что основный риск был связан с законом «О лицензировании определенных видов хозяйственной деятельности», который таким образом нивелирован. «Нарваться на неприятности в нашей стране можно в любой момент. Риски есть всегда, вопрос в их потенциале. После оформления этой сделки потенциал этих рисков серьезно уменьшился», – резюмирует один из акционеров ПФТС.

Впрочем, собеседник Forbes в Комиссии обвинения в предвзятом отношении к любым участникам рынка категорически отрицает. «На чем они основаны? Мы дали четкое объяснение, почему те действия были недостаточными для того, чтобы мы могли выполнить закон о лицензировании. Просто образ жертвы – очень удобный», – резюмирует собеседник в регуляторе.