УАІБ: Аналітичний огляд ринку управління активами за 3 квартал 2017 року

У 3-му кварталі 2017 року провідні фондові ринки світу та український прискорили зростання, а разом із ним посилився і притік до інвестиційних фондів. Чистий притік до українських відкритих ІСІ у цей час зріс майже утричі порівняно з попереднім кварталом, а річний рух капіталу у секторі вперше з 2-го кварталу 2011 року був позитивним.

На зміну попередньої динаміки, у 3-му кварталі 2017 попит на ІСІ підвищився, зокрема на відкриті фонди, а також венчурні, де зросла кількість інвесторів та посилився притік капіталу. Крім того, вдруге поспіль на ринок виходили закриті ІСІ з публічною пропозицією, що також збільшило чисельність вкладників у секторі.

Посилений ріст фондового ринку у цей період, на тлі певних макроекономічних успіхів, штовхав угору доходність ІСІ, що інвестували переважно в цінні папери – особливо, відкриті, інтервальні та фонди акцій, причому перші та останні випереджали депозити у гривні за річною доходністю.

Ринок управління активами недержавних пенсійних фондів, а також страхових компаній, у 3-му кварталі продовжував збільшуватися – за рахунок зростання вартості активів цих секторів.

Ключовими трендами індустрії управління активами в Україні у 3-му кварталі 2017 року були такі:

Кількість КУА, за даними УАІБ, зросла на одну за квартал – до 300 компаній. Протягом кварталу було закрито 3 КУА.

Кількістьзареєстрованих ІСІ станом на 30.09.2017 зросла до 1676, а діючих фондів, що досягли нормативу мінімального обсягуактивів, – вперше за рік зменшилася – до 1153. Скорочення було пов’язане, переважно, з динамікою венчурних ПІФ (-8). Також, на ринок вийшов іще один закритий фонд із публічною емісією.

Активи ІСІ, що досягли нормативів, у 3-му кварталі повернулися до зростання – на 6 139 млн. грн. (+2.5%). Станом на 30.09.2017 вони становили 248 167 млн. грн., у тому числі венчурних фондів – 239 943 млн. грн. (+2.4%). У секторах відкритих та інтервальних ІСІ зростання тривало.

ВЧА усіх ІСІ разом також зросла – на 2.3% – до 203 637 млн. грн., у тому числі венчурних ІСІ – до 195 621 млн. грн. Чисті активи відкритих ІСІ зросли до 72 млн. грн. (+11.9%), інтервальних – до 76 млн. грн., закритих ІСІ із публічною пропозицією – до 2 494 млн. грн.., у тому числі венчурних ІСІ – до 195 621 млн. грн. Чисті активи відкритих ІСІ зросли до 72 млн. грн. (+11.9%), інтервальних – до 76 млн. грн., закритих ІСІ із публічною пропозицією – до 2 494 млн. грн.

Чистий притік капіталу у відкритих ІСІ у 3-му кварталі 2017 року різко посилився і становив +2.5 млн. грн., а річний – зафіксований , а річний – зафіксований вперше з 2-го кварталу 2011 року – був на рівні 1 млн. грн.

Кількістьінвесторів ІСІ продовжувала скорочуватися (-13.5%), однак це відбулося переважно за рахунок інтервальних ІСІ, серед яких вийшов з ринку один реорганізований раніше взаємний фонд із великою кількістю дрібних учасників. У відкритих фондах кількість інвесторів вперше за рік зросла (+1.6%), а у закритих із публічною пропозицією – на 15.3%). Всього в ІСІ станом на 30.09.2017 року було 228 283 інвестори, понад 98% із яких – роздрібні вкладники - резиденти України, а майже 96% – учасники інтервальних фондів.

Найбільшими інвесторами ІСІ (за часткою у ВЧА) в цілому залишалися українські юридичні особи, які за 3-й квартал наростили свої сукупні вкладення, але частка яких знову зменшилася – до 66.6% у чистих активах усіх фондів. У венчурних фондах їхня вага також знижувалася надалі – до 67.9%. У відкритих фондах громадяни України збільшили вкладення та розширили свою частку до 75.2%. За обсягом нарощених коштів найбільш популярними серед цих інвесторів були венчурні фонди, а за часткою у ВЧА на кінець вересня – інтервальні (82%).

Структура активів ІСІ у 3-му кварталі 2017 року засвідчила подальше зниження ваги цінних паперів в активах відкритих та закритих ІСІ з приватною емісією (зокрема і венчурних), а у закритих ІСІ з публічною пропозицією вона підвищилася у цей час. Сукупні інвестиції відкритих ІСІ в акції зросли до 41.8% у їхній ВЧА. Станом на 30.09.2017 в агрегованому портфелі активів ІСІ цінні папери становили від 18% у венчурних ІСІ до 67% та 72% – у відкритих та інтервальних відповідно.

Венчурні фонди й надалі збільшували «інші» активи (у тому числі корпоративні права та позики) – до 78.3% у їхній сукупній ВЧА.

У відкритих ІСІ знову зріс обсяг коштів у банках – майже до 26.

Доходність ІСІза 3-й квартал 2017 року зросла в усіх секторах, окрім закритих невенчурних ІСІ з приватною емісією, хоча і в цьому секторі вона була позитивною. Найдоходнішими за середнім приростом вартості вкладень за квартал серед секторів ІСІ за типами фондів були закриті ІСІ з публічною пропозицією (+9.3%), а серед диверсифікованих та спеціалізованих фондів з публічною пропозицією за класами активів – знову фонди акцій (+8.9%). Відкриті фонди удвічі підвищили доходність – до 5.6%.

Лідерамиза доходністю з початку 2017 року та за рік були ті ж категорії ІСІ, що і у попередньому кварталі: відкриті фонди за 9 місяців принесли у середньому майже 20%, а фонди акцій – понад 30%; за рік перші забезпечили майже +22%, другі – +46%.

Активи недержавних пенсійних фондів та страхових компаній в управлінні продовжували зростати у 3-му кварталі 2017 року: близько +5% для кожного сектору. При цьому кількість КУА, що управляють активами 58-ми НПФ, зменшилася на одну (до 36), а серед учасників ринку управління страховими активами – не змінилася (2 КУА та 6 СК).