ESMA: Ринки стають дедалі чутливішими після високих показників на початку 2024 року

29 серпня Європейський орган з цінних паперів і ринків (ESMA), регулятор і наглядовий орган фінансових ринків ЄС, опублікував свій другий звіт про моніторинг ризиків за 2024 рік, у якому викладено ключові фактори ризику, з якими наразі стикаються фінансові ринки ЄС. Зовнішні події продовжують мати сильний вплив на розвиток фінансових ринків, і ESMA також бачить високі або дуже високі загальні ризики на ринках, що входять до його компетенції.

Менш волатильні ринки на початку 2024 року та повернення (інвесторів) до поведінки пошуку доходності в більш ризикованих сегментах ринку свідчили про загальне очікування ринками «м’якої посадки». Однак нещодавні події показують, що ринки залишаються дуже чутливими, особливо до змін процентних ставок, погіршення кредитного ризику та політичних і виборчих новин. Залишається високий ризик корекцій у контексті крихкої ринкової ліквідності на ринках акцій та інших.

Верена Росс, Голова ESMA, заявила:

«Ринки дедалі більше нервують щодо економічних перспектив і політичних подій, як показує падіння вартості акцій на початку серпня та волатильність ринку у період останніх європейських та французьких виборів. Ретельний моніторинг фінансових ринків у нашій компетенції та чітка координація наглядових зусиль з національними органами влади (країн-членів) залишаються нашим пріоритетом.

Ми продовжуємо спостерігати ризики у сфері фондів, пов’язані з невідповідністю ліквідності, особливо в секторі нерухомості, і погіршення якості активів, пов’язаних з проблемами процентних ставок, кредитного ризику та оцінки».

Окрім чинників ризику, у звіті ESMA міститься інформація про структурні зміни та стан ключових секторів фінансових ринків протягом першої половини 2024 року.

Зокрема, 

Моніторинг ринку - Управління активами:

Доходність фондів ЄС була позитивною в усіх категоріях і фонди, що працюють з інструментами з фіксованим доходом (фонди облігацій та фонди грошового ринку), зафіксували надходження додаткового капіталу. Підвищення процентних ставок було компенсовано широким ринковим сприйняттям зниження кредитного ризику, що було відображено в низьких кредитних спредах. Проте, кредитна якість портфеля облігаційних фондів, яка вимірюється кредитним рейтингом, продовжує погіршуватися, підвищуючи ризик неупорядкованої переоцінки ризикових активів. Зберігаються ризики ліквідності та потенційних втрат, пов'язаних із процентною ставкою, кредитним ризиком та питаннями оцінки. Відкриті фонди нерухомості залишаються особливо вразливими з огляду на їх структурну невідповідність ліквідності та тиск на зниження вартості на ринках житла.

Докладніше дивіться на сайті ESMA за цим посиланням (англ.).

Пов’язані матеріали за 2024 рік:

Європейські фінансові наглядові органи (ESAs) – оновлення щодо ризиків: ризики залишаються високими у фінансовій системі ЄС

ESMA: Надзвичайна стійкість фінансових ринків у середовищі вищих відсоткових ставок, що зберігаються тривалий період

Довідково:

ESMA проводить оцінку та моніторинг ризиків і готує Моніторинговий звіт щодо трендів, ризиків і вразливостей (TRV Risk Monitor report) щопівроку, а також публікує інші звіти про ризики (Risk Dashboard та серія статистичних звітів ESMA).

Детальніше – на сайті ESMA: https://www.esma.europa.eu/risk-analysis/risk-monitoring