Выход на пенсию

Рецессию на рынке НПФ зафиксировали уже после кризиса. В 2011 году активы участников негосударственной пенсионной системы продолжали расти, но уже гораздо меньшими темпами. По данным Госфинуслуг, еще в IV квартале 2010 года объем активов НПФ вырос на 8,2%, а уже в I квартале 2011 года — на 6,7%. Дальше — хуже: во II квартале прирост составил 3,6%, а по итогам III квартала негативная тенденция закрепилась — активы подросли всего на 3,2%. В Госфинуслуг сообщили, что на 30 сентября под управлением фондов находилось 1,31 млрд грн.

За семь лет существования системы негосударственного пенсионного обеспечения рынок состоялся, и начался процесс консолидации. "Сейчас пенсионные фонды либо ликвидируются, либо объединяются",— отметил глава аппарата Госкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку Сергей Бирюк. В Госфинуслуг подсчитали, что за 2010-2011 годы решение о ликвидации было принято учредителями 14 НПФ, и сейчас в государственном реестре находится информация о 96 фондах. В 2005-2008 годах количество фондов увеличивалось в среднем на 60% ежегодно.

На заре становления рынка большое количество фондов претендовало на статус крупнейших. За счет отчислений средств сотрудниками лидерами могли стать корпоративные НПФ "Укрпочты", "Укртелекома", "Укрзализныци", МВД, Минтруда, Нацбанка и "Укрэксимбанка", а также правительственный фонд сотрудников бюджетных учреждений. Коммерческие банки, страховые и инвестиционные компании, различные профсоюзы также рассчитывали на привлечение большого количества участников через открытые НПФ. "Для учредителей фонды неприбыльны, но обслуживающие их компании могут зарабатывать. Естественно, это бизнес",— объяснил причину активности директор КУА "Всесвит" Ярослав Савченко. Украинская грекокатолическая церковь решила позаботиться о пенсионном обеспечении прихожан, создав в 2008 году открытый НПФ "Покрова".

Заявления о скором внедрении второго уровня вызвали интерес и международных игроков. В частности, фонды создали словенская Prva pokojninska druzba ("Друга пенсия") и чешско-итальянская Generali PPF Holding ("Гарант-Пенсия"). Готовились открыть свои подразделения польская СК "PZU Украина" и скандинавская группа SEB. Однако откладывание реформ чиновниками и низкая активность в добровольном третьем уровне изменили стратегии нерезидентов. "Словенцы продали фонд, администратора и КУА в 2009 году. Название фонда осталось прежнее, но иностранцев среди учредителей больше нет",— отметил Ярослав Савченко.

Снижалось в 2011 году и количество участников фондов, с которыми заключались договоры. В январе-марте падение составило 2%, в апреле-июне — 0,1%. III квартал оказался несколько успешней — рост по сравнению с предыдущим периодом составил 0,2%. До показателя 2010 года — 569 тыс. контрактов — рынку недостает 11 тыс. участников. Таким образом, за семь лет работы НПФ по добровольной системе им удалось охватить лишь 558 тыс. граждан страны (2,8% работоспособного населения). Для сравнения: в России третьим уровнем охвачено 6,6 млн человек (9,2%), Польше — 316 тыс. (2%). При этом у наших соседей внедрен второй уровень пенсионной системы, в рамках которой больше граждан предпочитают НПФ: Россия — 11,1 млн человек (15,4%), Польша — 15,5 млн (98,1%). Стоит отметить, что среди всех работающих в Украине фондов стабильные отчисления поступают только в НПФ Нацбанка, на который приходится половина всех активов системы (646 млн грн). А по количеству участников лидирует НПФ "Европа" с долей рынка 24% (134 тыс. человек).

Сокращение количества НПФ обусловлено рядом факторов. Во-первых, ликвидировались фонды, не осуществлявшие деятельность. По данным Национальной ассоциации НПФ и администраторов, из 66 отчитавшихся НПФ активы 9 фондов равнялись нулю. "Реально действуют порядка 60, а остальные не ведут никакой деятельности",— утверждает директор КУА "ОТП Капитал" Григорий Овчаренко. Не начал работать и был ликвидирован НПФ сотрудников бюджетных учреждений, предполагаемые ежегодные поступления в который оценивались в 200 млн грн. "Нужен был базовый закон для стимулирования вложений граждан. Например, чтобы участник НПФ не облагался налогом с физлиц, взносами в фонды социального страхования",— объяснил причину закрытия экс-глава совета фонда Михаил Папиев.

Ключевую роль в отказе учредителей от развития НПФ сыграл кризис. "В результате кризиса учредители либо вообще ушли с рынка, либо поменяли свою стратегию. Следовательно, принимались решения о закрытии пенсионных проектов",— рассказал директор АПФ "Центр персонифицированного учета" Юрий Бурков. По словам Ярослава Савченко, падение притока средств сделало убыточным этот вид бизнеса для владельцев администраторов, выполняющих роль агентов по привлечению участников. В качестве вознаграждения администратор может получать до 5% от поступивших средств. "Нередко бывает так, что средства не поступают, но администратор каждый день работает. Сейчас нет ни одного администратора, доходы которого покрывают его затраты",— отмечает господин Савченко.

Гендиректор КУА Foyil Asset Management Ukraine Наталья Матусевич рассказала, что открытый НПФ "Фоил-Престиж" создавался по инициативе "Райффайзен Банк Аваль", планировавшего сделать участниками фонда своих сотрудников. НПФ ликвидировали после того, как банк самостоятельно создал два фонда, закрытые им впоследствии. "Рынок не развивался, плюс кризис, поэтому было решено сократить расходы и закрыть это направление",— объяснил гендиректор КУА "Райффайзен Аваль" Вадим Мосийчук. "Не было клиентов",— кратко объяснили причину закрытия в НПФ "Пенсионный резерв". Некоторые НПФ ликвидировали из-за смены собственника учреждения, которое он обслуживал. Такие случаи происходили с банками. "После продажи банка фонды не входили в состав сделки и либо "зависали", либо были неинтересны новому собственнику. В результате поступления в НПФ прекращались, и затраты на его обслуживание становились нецелесообразными",— отметил Юрий Бурков.

Третья причина — слияния. По словам господина Буркова, в преддверии подготовки к запуску второго уровня пенсионной системы учредители многих НПФ пытаются решать проблему соответствия требованиям допуска к накопительной системе именно путем объединения. Но решаются на такой шаг не все. "Мы тоже обдумывали слияния, но поступления большинства фондов слишком малы. А расходы на объединение с фондом, у которого 40 тыс. грн активов, могут превысить эту сумму",— поделился Григорий Овчаренко.

В снижении темпов роста рынка виновато и уменьшение доходов граждан, считает Юрий Бурков. Кроме того, появился естественный отток участников, связанный с достижением ими пенсионного возраста и получением одноразовых выплат. По данным Госфинуслуг, больше 10% от общего количества участников получили пенсионные выплаты. Удержать или привлечь клиентов НПФ могут только качеством обслуживания и прозрачностью деятельности. При этом фонды не могут конкурировать с другими учреждениями по доходности, которая находится на уровне 14%.

К 2013 году неизбежен уход с рынка и администраторов НПФ. Сокращение их количества прогнозирует Григорий Овчаренко. "Администратор — это инвестиционный проект, который когда-то может выстрелить. До подключения НПФ ко второму уровню администраторы будут либо дотироваться собственниками, либо закрываться",— поддержал коллегу Ярослав Савченко. Сейчас на рынке работает 41 администратор.

— Нельзя сказать, что они были очень успешными или такими, какими хотелось бы их видеть. Тем не менее последние два года пенсионные фонды постепенно выходят из кризиса, в ходе которого они пострадали, в том числе из-за проблем банковской системы. Сейчас проблема в том, что очень большое количество участников забирает деньги из фондов — делаются одноразовые выплаты. За счет этого активы фондов растут не так быстро, и результаты их деятельности не могут быть показательными.

— Фонды до 40% своих активов могут держать на депозитах. А если средства были размещены в банках, которые стали проблемными, то пострадали и пенсионные фонды, которые не могли вернуть свои депозиты. Несмотря на то что средства фондов формируются из взносов физических лиц, депозиты фонда как юридического лица не подпадают под гарантию Фонда гарантирования вкладов физических лиц. Получить можно было только те средства, которые находились на текущих счетах. С целью возврата депозитов мы отдельно общались с Нацбанком и Кабинетом министров.

— Пробелы в законодательстве, очень низкий уровень активности участников и вкладчиков, а также резкое падение доходов населения. Часть проблем связана с недостаточной урегулированностью отношений между фондами, администраторами и госрегуляторами. В частности, это касается вопросов документооборота, процедуры получения участниками накопленных средств при возникновении непредвиденных ситуаций.

— Низкий уровень доходов населения и незаинтересованность работодателей быть вкладчиками в пользу своих сотрудников. Мало кто использует социальные программы своих работников для увеличения производительности, улучшения качества кадров и сокращения налоговых затрат. Причина — у работодателя нет возможности забрать эти деньги обратно, если участник увольняется.

— Явно не все, потому что в законе установлены требования к тем НПФ, которые смогут быть участниками второго уровня. Но это связано не с тем, что оттягивается внедрение накопительной системы, а с естественным процессом отмирания фондов, не занимающихся деятельностью. На сегодняшний день ликвидируются либо реорганизуются или очень мелкие фонды, либо те, к которым потеряли интерес их учредители. В Украине и так избыток фондов. Поэтому ликвидация участников рынка будет продолжаться. Около 20% НПФ не занимаются активной деятельностью, и администраторам, учредителям нет смысла их поддерживать. Насколько я знаю, Госфинуслуг намерена принять решение о том, что НПФ, которые не ведут деятельность в течение 18 месяцев после регистрации, будут ликвидироваться в принудительном порядке.

— Может быть, 20-30. Это не будет массовым явлением даже среди 50 активно работающих фондов. Законом установлены требования к фондам и к обслуживающим компаниям, которые могут работать на втором уровне.

— Не могу согласиться. На оплату комиссионных услуг установлены ограничения: максимум 5% от взносов может получать администратор, 3,5% от среднемесячной стоимости чистых активов —- КУА и 0,8% — банк-хранитель. Большинство администраторов с учетом сокращенных взносов фиксируют в договорах вознаграждение на уровне 3-3,5%. КУА в основном берут по верхней отметке. Для них неважно, сколько в фонде активов. Их все равно нужно диверсифицировать, выполняя определенное количество работы. Но эти расходы не являются критическими для участников. На их доходы влияет состояние экономики и рынка — насколько стабильна банковская система, растет ли фондовый рынок. К тому же для тех НПФ, которые будут участвовать во втором уровне, будет установлена граница расходов — 3,5% от активов на все расходы. Соответственно, те фонды, которые захотят участвовать в реформе, должны будут снизить стоимость обслуживания.

— По закону для них предусмотрены более жесткие требования к инвестированию, доходности или чистой стоимости единицы взносов. Введение дополнительных требований будет лишним. Они перегрузят пенсионный фонд и не дадут ему зарабатывать хоть какую-то доходность.

— Фонд не может быть ликвидирован в соответствии с законодательством о банкротстве. Деятельность фонда контролируют и совет, и обслуживающая компания. Если совет видит резкое падение доходности фонда, он может принять решение об изменении структуры активов. Хранитель, если он видит падение доходности больше чем на 20%, должен уведомить государственные органы, не дожидаясь периода отчетности. Госорганы могут обязать фонд сменить управляющую компанию или ввести временного управляющего для вывода фонда на нормальную доходность. НПФ может обанкротиться, если все активы уйдут в ноль. То есть, если в течение короткого времени обанкротятся все банки, обесценятся все ценные бумаги, эмитенты ликвидируются, разрушится вся недвижимость, исчезнут банковские металлы. Но такая ситуация на рынке просто нереальна.

— Он ничем не отличается от участников других фондов, не считая корпоративных, которые зависят от специфики деятельности предприятия. Основная масса участников — старше 40 лет, далее — от 35 лет, самая незначительная часть — до 35 лет. Из 135 тыс. участников фонда больше всего людей в возрасте от 40 до 50 лет: 35 тыс. женщин и 60 тыс. мужчин. Это объясняется тем, что молодые люди еще не думают о старости. Система добровольная, и в молодом возрасте людям интереснее тратить деньги на свои текущие нужды, и лишь к 40 годам приходит понимание того, что нужно позаботиться о пенсии.

— Это входит в обязанности администратора, а не самого фонда. У компании-администратора на момент развития фонда была большая агентская сеть — 1,6 тыс. человек. Они проводят в регионах образовательные мероприятия — семинары, круглые столы, встречи с руководителями предприятий.

— Нельзя делить общую сумму поступивших в фонд взносов на количество привлеченных участников, так как не все платят одновременно. Низкое поступление взносов — стандартная ситуация для всех открытых фондов, не созданных под конкретное предприятие. Если не считать эталоном НПФ Нацбанка, то на все фонды, созданные до 2008 года, повлиял кризис. Многие граждане потеряли работу, некоторым предприятиям финансовое положение не позволяло активно делать взносы. Для возобновления взносов ведется работа с клиентами, заключившими пенсионные контракты. Физические лица сейчас "просыпаются", решаясь на погашение задолженности. Клиентам важен опыт работы с фондами их знакомых и родственников. Если до 2010 года в основном происходило накапливание средств и выплат было мало, то на сегодняшний день ситуация изменилась в обратную сторону. Должно пройти время, чтобы услуга стала понятной и массовой.

— Каждый месяц по-разному. Кто-то платит раз в месяц или в квартал, кто-то предпочитает вносить необходимую сумму раз в год. Бывают случаи, когда вкладчик вносит изменения в пенсионный контракт и вместо ежемесячного перечисления устанавливает квартальное. Причина в том, что банк каждый раз берет комиссию. Таким людям выгоднее один раз заплатить 150 грн, нежели трижды по 50 грн, переплачивая за обслуживание банка и постоянно находясь в очереди. Некоторые вкладчики одним платежом перечисляют взносы на год вперед, тем самым обеспечивая себе большую доходность.

— В нашем случае это невозможно. Если говорить о привлечении, то НПФ запрещено поощрять или вознаграждать за вступление в фонд. Скидки возможны на штучный товар. Все люди внутри одного фонда находятся в одинаковых условиях. Доходы и затраты фонда распределяются пропорционально остаткам на счетах каждого участника.

— Фонд — это неприбыльная организация. Все его доходы делятся между участниками, а затраты закреплены в законе: вознаграждение КУА, администратора, банка-хранителя, нотариуса, раз в год — аудиторские услуги. В самом НПФ даже нет персонала, все делают обслуживающие компании. Можно посчитать прибыльность фонда с точки зрения вложений участников. Согласно подсчетам администратора, с марта 2009 года по март 2011 года доходность составила 28%.

— В конце 2006 года мы объединялись с "Первым украинским", который владел 1 млн грн и насчитывал 10 тыс. участников. В наших ближайших планах нет объединения, а как будет дальше — посмотрим.