Томаш Фиала ушел от Жеваго
http://forbes.ua/business/1352614-tomash-fiala-ushel-ot-zhevago
После многолетних судебных споров Dragon Capital вышла из бизнеса «Киевмедпрепарата», потеряв десятки миллионов гривен
Dragon Capital в феврале вышла из состава акционеров «Киевмедпрепарата», тем самым завершив пятилетнюю череду судебных тяжб между собственниками фармацевтической компании. Пакет инвестбанка – около 6% компании, или 480 000 акций – был продан основному акционеру «Киевмедпрепарата», группе «Финансы и кредит», приблизительно за 12 млн гривен. Шесть лет назад такой пакет стоил на бирже в 8-12 раз дороже.
«Киевмедпрепарат» – крупнейший в Украине производитель антибактериальных лекарств. Компания входит в состав фармкорпорации «Артериум», для которой генерирует большую часть выручки, составившей 1,1 млрд гривен в 2012 году.
Формальным поводом для сделки стало решение мажоритарных акционеров увеличить уставный капитал почти в полтора раза – до 290 млн гривен. На собрании акционеров представители инвесткомпании проголосовали против эмиссии акций. Это дало Dragon Capital право на продажу своего пакета основному акционеру, пояснила PR-менеджер инвесткомпании Ольга Белобловская. Закон позволяет миноритариям, голосующим против значительных сделок, требовать от основных владельцев выкупа акций по биржевой цене.
Собрание акционеров состоялось в ноябре 2012 года, когда бумаги «Киевмедпрепарата» котировались на ПФТС по номиналу – 25 гривен за штуку. Исходя из этой цены, Dragon мог выручить за свой пакет 12 млн гривен. Изменения в устав будут внесены 12 июня.
Работа на лекарства
Dragon Capital, как и многие другие инвесткомпании, в 2006-2007 годах затеяла скупку акций производителей лекарств. «Акции фармпредприятий очень привлекательны как финансовый инструмент рынка», – объяснял в 2007-м ее основатель Томаш Фиала. «На каждый крупный завод приходилось по два-три скупщика», – вспоминает директор Concorde Capital Игорь Мазепа.
Кроме акций «Киевмедпрепарата», Dragon Сapital активно скупала бумаги еще одного игрока рынка лекарств – компании «Фармак» Фили Жебровской. С акциями «Дарницы» работала Concorde Capital, бумагами Борщаговского химико-фармацевтического завода занималась «Сфера инвест». К нескольким предприятиям проявляла интерес группа «Приват».
«Заводы контролировал менеджмент, но контрольные пакеты часто были не консолидированы в одних руках, – рассказывает менеджер банка, ссужавшего кредитами два столичных фармзавода. – Инвесткомпании считали, что могут заработать, аккумулировав крупные пакеты акций и продав их западным инвесторам по биржевым ценам».
Инвесторы уходят
Руководство предприятий в итоге оказалось расторопнее. «На «Дарнице» мы смогли заработать, – говорит Мазепа, позже даже помогавший этому предприятию размещать депозитарные расписки во Франкфурте, – остальные из фармотрасли выходили с убытками». На «Фармаке» профессиональным скупщикам удалось собрать лишь 10% акций, которые в 2012 году были проданы менеджменту компании.
С «Киевмедпрепаратом» повезло еще меньше. В 2007 году структуры Константина Жеваго, владевшего 80% акций, провели две допэмиссии. В результате количество акций компании выросло в семь раз. Портфельные инвесторы, среди которых были шведская East Capital, UBS, Dragon Capital и другие, не смогли подписаться на вновь выпущенные бумаги.
Тяжба, которую затеяла компания Фиалы, взявшаяся отстаивать интересы миноритариев, успехом не увенчалась. Летом 2011 года Высший хозяйственный суд подтвердил законность первой допэмиссии, которая привела к снижению доли мелких инвесторов с 20% до 6%. Результаты второй эмиссии, сокращавшей долю портфельщиков в два раза, к началу 2013 года стороны все еще оспаривали в суде. Но под угрозой третьей эмиссии участники тяжбы пошли на мировую.
В Dragon Capital не любят вспоминать об инвестициях в фармацевтику, говорит собеседник Forbes из инвестбанковского сектора. Сколько могла потерять компания Томаша Фиалы? Во время скупки акций «Киевмедпрепарата» бумаги торговались на ПТФС по 200-300 гривен за штуку, в 8-12 раз выше номинала, а на пике их цена доходила до 640 гривен.
Всього компаній-членів | 283 | на 29.09.24 |
Кількість КУА | 278 | на 29.09.24 |
Кількість адміністраторів НПФ | 16 | на 29.09.24 |
Кількість ІСІ | 1815 | на 29.09.24 |
Кількість НПФ* | 53 | на 29.09.24 |
Кількість СК* | 1 | на 31.07.24 |
Активи в управлінні КУА, млн грн | 648 280 | на 31.07.24 |
Активи НПФ в адмініструванні, млн грн | 3 112 | на 31.07.24 |